银行理财子公司净资本“红线”划定 不低于“5亿+净资产的40%”

本篇文章2174字，读完约5分钟

9月20日，中国银行业监督管理委员会就《商业银行金融子公司净资本管理办法(试行)》(以下简称《净资本管理办法》)公开征求意见。根据监管标准，银行理财子公司的净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于其净资产的40%。同时，监管还要求金融子公司的净资本不应低于风险资本，以确保金融子公司保持足够的净资本水平。

净资本不低于风险资本

《净资本管理办法》共4章20条，包括总则、净资本监管标准、监管和补充规定，主要规定了金融子公司净资本管理的监管标准和措施。

根据银监会相关部门负责人对《净资本管理办法》背景的介绍，目前对金融子公司的监管体系有明确要求，《金融子公司管理办法》第45条明确规定:“银行金融子公司应遵守净资本监管要求。有关监管规定由国务院银行业监督管理机构另行制定。”。

此外，符合类似资产管理机构的监管要求。自2010年以来，原银监会颁布实施了《信托公司净资本管理办法》，中国证监会先后发布了多项针对证券公司和基金管理公司子公司的净资本监管制度。因此，对金融子公司实施净资本管理有利于与同类资产管理机构的监管要求保持一致，确保公平竞争。

根据《净资本管理办法》，金融子公司净资本管理主要包括净资本、风险资本和净资本监管标准三个方面。

其中，净资本管理应符合以下两个标准:一是净资本不低于5亿元，不低于净资产的40%；第二，净资本不得低于风险资本，以确保金融子公司保持足够的净资本水平。

银行业监督管理机构可以根据银行金融子公司的治理结构、风险控制和合规管理情况，调整不同银行金融子公司的净资本监管要求，但不得低于最低监管标准。

此外，净资本的计算公式为:净资本=净资产-∑(应收账款余额×扣除比例)-(其他资产余额×扣除比例)-或有负债调整项目+/-国务院银行业监督管理机构认可的其他调整项目。

风险资本的计算公式为:风险资本= ∑(自有资金投资的各项资产余额×风险系数)+∑(理财资金投资的各项资产余额×风险系数)+∑(其他业务余额×风险系数)。

风险系数是指按照国务院银行业监督管理机构的规定，对金融子公司的自有资本投资、理财业务和其他业务给予各种资产的相应权重。具体数值参照类似资产管理机构的系数设置，部分风险系数根据财务管理子公司的实际情况进行调整。

五家银行理财子公司已经开业

除净资本管理的计算要求和监管标准外，《净资本管理办法》还提出了一些监管要求，主要如下:

第一，落实主要责任。规定财务子公司董事会对公司净资本管理负最终责任，高级管理层负责组织实施净资本管理，并至少每季度向董事会书面报告一次净资本管理情况。

二是明确监管声明的要求。财务管理子公司应定期报送净资本监管报表，并对相关报表的真实性、准确性和完整性负责。

三是明确重大事件的报告责任。金融子公司的净资本、净资本与净资产之比、净资本与风险资本之比等指标比上一报告期末变化超过20%或者不符合监管标准的，应当向银行业监督管理机构书面报告并说明原因。

第四，明确信息披露要求。财务管理子公司应当在年度报告中披露净资本管理情况。

第五，规定了监管措施。对于不符合净资本管理要求的金融子公司，银行业监督管理机构可以根据法律法规采取相关监管措施。

去年新的资产管理和财务管理规定相继出台后，许多银行积极准备成立财务管理子公司。截至目前，中国建设银行、中国工商银行、中国交通银行、中国银行和中国农业银行的金融管理子公司已经全部开业。此外，中国光大银行(601818)、招商银行(600036)、邮政储蓄银行、兴业银行(601166)、宁波银行(002142)、杭州银行(600926)和尚辉银行被批准设立财务管理子公司。

股市欢迎长期稳定的增量基金

中原银行首席经济学家王军表示，《净资本管理办法》的颁布，有助于巩固理财子公司抵御风险的能力，为理财子公司的稳健经营打下良好基础。

盘古智库高级研究员吴琪在接受《国家商报》采访时表示，《净资本管理办法》旨在营造公平竞争的行业环境，促进财务管理子公司的规范化和可持续发展。一方面，与信托、基金和其他资产管理同行一样，它管理和约束财富管理子公司的净资本，以避免监管套利。另一方面，通过对净资本的限制，控制其非理性扩张，引导其坚持受他人委托、为他人理财的商业本源。

吴琪表示，通过管理理财子公司的净资本，有利于防范流动性风险，保护投资者权益。此外，还可以与银行的母行实现有效的风险隔离，避免风险向银行传递。

王新银行首席研究员、中关村(000931)互联网金融研究所首席研究员董希淼在接受记者采访时表示，制定金融子公司净资本管理办法，实施金融子公司净资本管理，有利于加快完善金融子公司配套监管体系，引导金融子公司建立适合业务模式和风险特征的净资本管理体系，从制度上保证金融子公司稳健经营和发展。同时，各大资产管理机构建立净资本管理体系，有利于确保同类资产管理机构之间的公平竞争，防止监管套利，促进整个资产管理行业健康有序发展。

董希淼还提到，根据《金融子公司管理办法》，金融子公司公开发行的金融产品可以直接投资股票。值得注意的是，《净资本管理办法》将理财基金投资股票对应的风险资本风险系数计算为零。这将有助于培育金融子公司股权资产的投资能力，发展壮大机构投资者队伍，引导金融基金以合法的形式投资股市，为股市带来长期稳定的增量资金。