私募基金成居民资金“搬家”重要方向

本篇文章1014字，读完约3分钟

我们的记者周林

日前，中国资产管理协会发布的信息显示，2019年，中国居民基金的主要“移动”方向是私募股权投资基金。具体而言，截至2019年底，在私募股权投资基金中，中国居民出资8990.89亿元，比2018年底增加2437.28亿元；在私募股权和风险投资基金中，居民出资1.15万亿元，比2018年底增加632.96亿元。

长期以来，我国居民资产管理具有“多配置房地产，少配置股权资产”的特点。合理引导居民储蓄和“转移”，不仅有利于直接融资市场，增强其支持实体经济的能力，还能丰富居民理财的“篮子”。

随着相关政策的出台，目前我国银行理财子公司的数量已经增加到10家，其公开发行的理财产品主要是固定收益和现金管理。然而，从发展趋势来看，它将扩大高附加值资产，如股票和衍生品，并有望直接投资于股市。根据华泰证券研究报告，在中性假设下，未来10年，该行理财子公司预计将为a股带来1.34万亿元的增量资本。

那么，为什么中国居民会购买更多的私募基金呢？首先，私募登记的发展越来越规范，投资者的信任感也越来越强。深圳私募股权基金协会常务副会长兼秘书长、私募网络创始人李春雨介绍，截至2020年4月底，已注册证券私募股权基金管理人8887人，管理规模2.62万亿元；从今年的发展速度来看，预计今年第三季度的管理规模将创历史新高，超过2.8万亿元。

其次，私募管理策略越来越丰富，满足了不同投资者的需求。金融研究所总经理朱振清认为，国内私募股权证券市场的发展环境正处于成长期，有几个发展策略值得关注:一是价值投资方向，其特点是管理资金规模大、回报相对稳定。第二，对私募的量化投资，主要是通过计算机模型捕捉人眼难以发现的机会。第三，全天候宏观资产配置和fof(基金中的基金)的特点。两者都需要一定的资源，应该有足够的资金支持。

“这些优势吸引居民资金加速‘流动’和配置私募股权投资基金，但相关风险无法防范。”深交所私募基金协会会长孙东升表示，过去一年，私募基金暴露出伪私募和p2p融资的风险，行业的声誉和可信度受到一定程度的负面影响。其粗放发展的历史问题亟待解决。”大浪淘沙，水池是金子。”中国私募股权基金行业正逐步走向回归和成熟。只有当回报合理而集中，为企业创造价值，为投资者创造利润时，投资机构才能在激烈的竞争中脱颖而出，为行业发展做出贡献。对于普通投资者来说，不要把私人基金误认为专业和高回报，但仍要仔细阅读合约，以识别投资风险。