7月挖掘机销售增幅回升 下半年基建投资将进一步回暖

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挖掘机被视为基本建设的“晴雨表”。继5月份出现负增长后，8月13日发布的最新数据显示，7月份全国挖掘机销量有所提升，各类挖掘机械产品总销量12346台，同比增长11.0%。与去年7月相比，销售额也实现了两位数的增长。

为什么挖掘机销售的同比增长率会上升？行业专家在接受《国家商报》采访时表示，这与今年下半年基础设施投资的趋势密切相关。从近期特别债券发行加速等因素来看，预计这将引发更多杠杆基金，并推动基础设施投资小幅回升。

7月份，挖掘机销售额同比增长11%

8月13日，中国工程机械工业协会的行业统计显示，7月份销售各类挖掘机械产品12346台，同比增长11.0%。前7个月，统计的25家主机制造企业共销售各类挖掘机械产品149，553台，同比增长13.9%。

与今年5月相比，挖掘机的销售增长率有所回升。根据5月份的数据，各类矿山机械产品销售18897台，同比下降2.2%，6月份销售15121台，同比上升6.6%。

恒大研究院院长助理罗智恒向《全国商报》表示，今年一季度，挖掘机销量增长迅速，同比增长24.5%，但5月份出现负增长。今年7月份的月度增速为11%，好于此前的5月和6月份，但尚未达到第一季度的增速。

从产品市场结构来看，中小型挖掘机的增长率相对较大。大型挖掘机7月份售出1720台，同比下降3%；从1月到7月，总销量为19，006台，同比增长5.0%。7月份，中型挖掘机售出2741台，同比增长2%；从1月到7月，共售出35，206套，同比增长8.9%。7月份，小型挖掘机售出5729台，同比增长17.5%；从1月到7月，累计销量为80，850台，同比增长15.2%。

从这个角度来看，小型挖掘机是三种类型中发展最快的。罗志恒告诉记者，小型挖掘机的销量大幅增长，主要是因为其用途广泛，以及农村水利和市政工程的旺盛需求。

《国家商报》记者注意到，2018年挖掘机市场持续增长，得益于主机更换、库存周期、基础设施建设增持、房地产投资稳定、二手手机清仓、市场信心恢复等诸多因素的综合影响。

根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会发布的行业统计数据，2018年1-12月统计的25家挖掘机主机制造商共销售大中型挖掘机械产品203，420台，同比大幅增长45.0%。

基础设施投资预计将反弹至较低水平

挖掘机的普及是否表明基础设施投资有望继续增长？

数据显示，从1月到6月，基础设施投资增长了4.1%。根据多方分析，下半年可能会有小幅反弹。

记者注意到，许多机构预测，基础设施投资预计将在7月份继续回升，因为特别债券的发行量在6月份开始增加。

罗志恒告诉记者，基本建设主要与财政收支有关。虽然今年财政赤字和特别债务规模扩大了，但财政收入也减少了。上半年，中央一般公共预算收入同比增长3.4%，税收收入同比增长0.9%，土地财政收入降幅更大。特殊债务可以被用作重大项目的资本，这将激发更多的杠杆基金。总体而言，基础设施建设有望小幅反弹，但反弹力度可能有限。

记者注意到，财政部的数据显示，2019年6月，全国共发行地方政府债券8996亿元。其中，发行普通债券3178亿元，发行特种债券5818亿元，明显快于上半年其他月份，特别是6月份发行的特种债券占上半年的37.5%。

国泰君安(601211)首席经济学家华长春认为，7月份基础设施投资增速稳步上升，储备项目继续投产，而去年同期基数较低，因此下半年基础设施投资增速有望保持平稳增长。

郭进证券(600109)分析师王华君认为，“特殊债务”政策支持基础设施建设，“反周期”政策将是强有力的，基础设施投资的复苏是一个高概率事件。与环保因素驱动的更新需求叠加，预计2019年挖掘机年销售增长将保持两位数水平。