又见人民币汇率异动！5天大涨800点 所为何因？后市汇率怎么走

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在贸易环境改善等好消息传出后，全球金融市场兴奋不已。在美元指数走强的同时，人民币兑美元汇率也摆脱了美元指数的影响，走出了强势上涨的独立市场。

10月14日，在交易环境改善的推动下，股市和外汇市场反应喜人。截至16:30，在岸人民币兑美元汇率收于7.0669，较前一天上涨331点；离岸人民币兑美元汇率约为7.066，较前一日上升逾200点，当日美元指数亦大幅反弹。然而，离岸趋势的增加已经被调整回来。

在过去的五个交易日中，人民币汇率从7.14左右调整回800点以上，涨幅接近1%。10月10日，人民币离岸交易时段甚至大幅反弹逾600点。

事实上，人民币汇率稳定的趋势已经持续了近一周。在过去的五个交易日里，人民币对美元的汇率上升了约1%。市场对后续人民币汇率走势的预期也在悄然改变。从最近公布的ndf来看，所有主要品种的ndf报价都在上涨，3个月内所有NDF的最新报价都高于现货水平，表明市场预期人民币汇率未来将继续上涨。

多种有利因素导致人民币汇率在5天内反弹近1%

10月14日，人民币兑美元汇率延续了过去一周的强劲反弹趋势。同一天，在岸人民币汇率一度突破7.05大关，最高达到7.0494。截至16:30收盘，日内涨幅超过300点，而离岸人民币汇率也上涨了近200点。

人民币升值通常会有利于空航空业。自10月10日以来，国航空股份表现良好，包括中国空(002928航空公司(咨询股份)、国航(601111，咨询股份)和中国东方航空公司/1234；

中国银行研究院研究员王攸欣(601988)告诉中国券商记者，最近人民币反弹的主要原因是贸易环境改善的好消息逐渐释放和确认。此外，9月份国内经济数据好于8月份，pmi指数和新出口订单指数出现反弹，表明经济基本面逐渐企稳。此外，金融市场的开放措施不断推出，金融账户下的跨境资本持续流入。从国外来看，联邦公开市场委员会会议的最新记录和美联储发布的官方讲话显示，美联储将继续降息，美联储将在近期再次启动短期国债购买计划。相比之下，目前中国的货币政策相对稳定，中美两国的货币政策趋势有所不同，这也支持人民币汇率走强。

Ndf显示，市场预期人民币在短期内会反弹

近期人民币汇率的强劲反弹也反映出市场对汇率走势的预期正在发生变化。根据10月14日公布的不可交割远期汇率(ndf)，所有主要期限品种的ndf报价均处于下调状态，三个月内所有NDF的最新报价均高于现货水平，表明市场预期人民币汇率未来将继续上涨。

远期汇率是指远期市场的交易汇率，即外汇买卖双方同意在一定时间内交割时采用的约定汇率。远期汇率可以用来衡量人民币汇率的市场预期。自10月10日以来，人民币ndf报价不断回调，调整幅度逐渐加大，表明市场逐渐加深了人民币汇率看涨的基础。

市场普遍预期，贸易环境的改善将使人民币汇率在短期内反弹，但在中长期内，汇率走势仍将影响经济基本面的回报。因此，预计未来人民币汇率的双向波动将继续加大。

兴业研究认为，当前市场风险偏好反弹形成脉冲冲击，美元/人民币汇率中间价下移，但未来五周内升值相对有限。如果市场情绪进一步好转，短期内将引发人民币汇率大幅升值，中期趋势仍与国内基本面密切相关。

民生证券首席宏观分析师谢云良认为，人民币短期内将保持稳定。然而，外部环境仍存在变数，人民币的弹性在中期可能会增加。从长远来看，人民币仍有升值潜力。中国的经济增长率在主要经济体中仍处于领先地位，人民币国际化有望翻开新的篇章。