猪肉“拱起”9月CPI 年均涨幅或低于3%

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10月15日，国家统计局发布了2019年9月的全国消费者价格指数(cpi)和工业品出厂价格指数(ppi)数据。对此，国家统计局城市统计司高级统计师沈芸表示，9月份cpi同比略有上升，而ppi环比略有上升。

具体数据显示，从环比来看，cpi上涨0.9%，比上个月高出0.2个百分点。与上月同期相比，cpi上涨3.0%，比上个月高出0.2个百分点。就生产者价格指数而言，与上个月相比，生产者价格指数从上个月的轻微下降变为轻微上升，上升了0.1%。与上月同期相比，生产者价格指数下降了1.2%，比上月高出0.4个百分点。

从9月份各种商品和服务的价格变化来看，市场最关注的猪肉供应紧张，价格持续上涨，新鲜蔬菜价格充足，苹果、梨等水果大量上市，新鲜水果价格也大幅下跌。

9月份，食品、烟草和酒类价格同比上涨8.4%，对cpi涨幅的影响约为2.49个百分点。其中，畜肉价格上涨46.9%，影响cpi上涨约2.03个百分点；猪肉价格上涨69.3%，影响cpi约1.65个百分点。

摩根士丹利华新证券(Morgan Stanley Huaxin Securities)首席经济学家张军对《证券日报》表示，9月份cpi同比上涨3.0%，环比上涨0.9%，其中涨幅影响了-0.1个百分点，新的价格涨幅影响了3.1个百分点，主要是受食品价格的推动。核心消费物价指数保持在1.5%的低水平，扣除食品和能源后表现稳定。

交通银行金融研究中心(601328)(港股03328)首席经济学家连平表示，9月份cpi同比增幅扩大至3%，主要原因是猪肉价格快速上涨。受猪肉价格上涨的推动，牛羊肉价格同比涨幅扩大至两位数。核心cpi处于较低水平，非食品价格进一步下降，终端需求依然疲软。猪肉价格仍将对cpi造成干扰，但cpi年均增幅将低于3%。

环比而言，生产者价格指数从上个月的小幅下降变为小幅上升，增幅为0.1%。据估计，在9月份同比下降1.2%的情况下，去年价格变动的涨幅约为-0.7个百分点，新一轮价格上涨的影响约为-0.5个百分点。

连平表示，由于ppi已停止下降，逐月回升，随着稳定增长和扩大内需政策的逐步实施，企业生产将得到适度改善，ppi持续下降趋势将得到缓解。

兴业银行(601166)首席经济学家、华富证券(Hua Fu Securities)首席经济学家鲁正伟在接受《证券日报》采访时表示，大宗商品价格并未得到明显修复。9月份钢材价格下跌导致黑色金属加工行业生产者价格指数上升，油价仍处于震荡调整之中。然而，由于同比基数下降，ppi正逐步接近底部。

从货币政策走势来看，张军表示，中国货币政策宽松步伐相对温和，重点仍是继续优化货币投放结构，疏通货币政策向贷款利率的传导。