地量难掩燥动苗头 变盘契机正在形成

本篇文章2281字，读完约6分钟

a股被实时出售。周四，a股市场早盘受阻，随即回落。午盘后，该指数见底，成交量大幅缩水。上海股市成交量从周三的1667.9亿元迅速下降至周四的1360.5亿元，这也是近几个月来的土地成交量水平。然而，在平静的盘面背后，仍然没有办法隐藏多头的不安情绪。最近，显而易见，强大的基金正在积极配置银行股。随着银行股的购买力继续增强，预计将推动上证50指数率先打破目前的平衡格局。与此同时，北行资本继续出现净流入，这表明a股市场也存在打破平衡的外部力量，即继续净买入的外资。你越是退缩，就越意味着变革的机会越来越多。

市场成交量持续萎缩，变革的机会正在形成

10月17日，沪深股市呈现窄幅调整，主题股活跃，二线蓝筹股继续回调；个股涨跌过半，成交量持续萎缩，个股盈利效果处于弱势，市场观望情绪浓厚。

截至昨日收盘，上证综指全天窄幅波动，收盘下跌0.05%，至2977.33点，成交量为1360.51亿元；深圳成份股指数上涨0.03%，至9645.39点，成交额为2251.66亿元；创业板市场上涨0.11%，至1658.26点，成交额为836.11亿元。

在过去的三个交易日中，市场盈利效果处于弱势状态，难以把握市场脉络。蔡襄证券认为，整个市场相对清淡，交易的意愿和数量是近年来最低的。市场预计需要新的外部力量来打破这种沉默。

业内人士告诉《投资快报》记者，“看看周四两市的成交量，我们可以发现只有3600多亿元，特别是上海股市的成交量只有1360亿元，这已经创下了近几个月来的新低，那么所谓的地价，加上实质性的信号，节点的变化时间有望到来。”

从盘面来看，昨天上海股市出现了“成交量”现象，成交量降至1361亿。从以往市场的启动来看，只要上海股市有一个成交量小于1500亿的市场，就意味着它非常接近底部，市场反转的可能性非常高。此外，上交所50指数已经显示出变化的迹象，越来越多的超强股票和俱乐部成员创下新高，意味着打破平衡、实现突破的可能性越来越大。

北行基金的持续买入已成为打破平衡的外部力量

a股波动，外资继续买入。10月17日，北行基金净流入17.39亿元，连续6天出现净流入。

据统计，6月、7月、8月和9月，北行资金净流入分别达到426.03亿元、120.25亿元、132.06亿元和646.62亿元。其中，9月份的净流入创下单月新高。自10月份以来，8个交易日内，北行资金净流入已达141.48亿元。

随着10月以来的持续净流入，北行基金最近累计净流入达到8404.94亿元，历史上首次突破8400亿元大关。从行业角度来看，自10月份以来，北行基金已明显增持了银行和房地产。数据显示，自去年10月以来，北行基金增持了43只股票，增持量超过1000万股，其中9家银行占21%，7家房地产公司占16.28%。

在个股方面，自10月份以来，北行基金增持农行(601288，诊断股)最多，达到1.15亿股，占总股本的0.03%；公司增持分众传媒(002027，咨询股)71，525，100股，随后股份数量增加，占总股本的0.49%。民生银行(600016)、中国建设银行(601939)、万科a(000002)和其他许多股票已经被北行基金增持了1000多万股。

10月17日，贵州茅台(600519，诊断股)、格力电器(000651，诊断股)和恒瑞医药(600276，诊断股)的净销售额分别为4.56亿元、1.45亿元和9714万元；平安(601318)、平安银行(000001)和五粮液(000858)分别以5.04亿元、2.97亿元和2.78亿元位列网购榜榜首。

随着市场的不断开放和外部环境的改善，机构认为外资流入a股的趋势不会改变。

收缩调整后，红色十月的概率仍然很高

为什么a股市场在10月份良好开局后持续萎缩？据分析，10月份市场开局很好，由于市场走势过于激烈，日线连续5年退出市场是很正常的。因此，在本周市场开盘越来越高后，出现了小幅回调。当前的总体趋势本身没有改变，但仍是上升趋势。同时，由于10月30日将是上市公司最后一次披露第三季度报告，而本月剩余两周是个股业绩披露的密集期，各基金对个股业绩披露变得非常敏感，担心踩雷的风险，导致市场出现强烈的观望情绪。

广州万隆表示，目前a股市场处于震荡阶段，更多的是市场资金面临不确定性而选择观望的无奈结果。只要指数波动，个股分化就难以避免，尤其是业绩尚未在主板上公布的中小股，持续观望或短期抛售资金的情况将继续存在，而业绩已经充分披露的中小板和创业板股票有望走出修复市场。

经过萎缩和调整，市场会迎来“红色十月”吗？根据调查结果，33.33%的私募认为，虽然当前市场波动较大，但外部经济形势趋于缓和，总体趋势是上升的。在3000点附近很容易涨跌，10月份市场出现红色的概率仍然很高；66.67%的私募表明实体经济仍处于下行压力之下，后续市场仍以震荡为主，因此大市场的可能性相对较小。

新浦资产投资总监毛俊岳认为，市场仍将保持动荡的上升趋势。随着外部不确定性的暂时消除，红色十月的可能性仍然很高。

兴业证券(601377)全球首席策略师张益东表示，未来两三个月，a股与美股和港股的联动效应将减弱，a股将明显强于港股和美股。2019年市场指数为“N型趋势”，判断2019年市场与2005年和2013年市场相似。然而，市场指数仍在建立一个长期的底部区域，它仍处于牛市和熊市的转折时期，因此它呈现出一个N型趋势，市场节奏曲折。中国股市已经确认了“金坑”，长期底部区域已经被证明。因此，战略配置和逢低布局正是时候。