赌博式炒股到底有多可怕?

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许多人说股票市场就像一个赌场。对许多人来说，股市确实是一个赌场。但在我看来，赌场根本不需要“游戏”，赌场是赌徒去的地方。即使是一副扑克牌，几个石便士也可以下注。在股票市场赌博更容易，各种机构都精心推出了各种赌博工具，以便更好地为“赌客”服务；如果股票不足以发挥作用，它们将转向股指期货，可转换债券和普通基金将转向杠杆基金，如果国内基金不足以发挥作用，它们将在国外市场开户。

我经常说做投资者或赌徒是一种自由的选择。股市是一面镜子:你每天看到的都是内幕消息，然后你就会成为一个新闻追逐者；你每天看到的是赌博，然后你会变成一个赌徒:你每天看到的是均线指标，然后你会变成一个交易者；你每天看到的是商业运作，然后你就会成为投资者。没有人规定股票市场必须做什么，种植“事业”和接受“果实”，如此而已。

投资确实是一个困难和高壁垒的游戏，但它不是真正的绿色面孔。一方面，我们确实看到许多投资者在证券市场上投入了大量精力，但仍然惨败，但另一方面，市场上的一些逐利者简直令人难以置信。

2010年初，俄罗斯媒体报道了一个有趣的消息。有一只名叫卢沙的大猩猩，它从30只股票中选择了8只。如果有人购买并持有一年，大猩猩的“投资组合”将带来三倍的回报。在这种投资方式下，没有人能碰它，猩猩留下了俄罗斯94%的基金业绩。更有趣的是，英国《金融时报》也发表了一项类似的研究，该研究证明，从1938年到2011年，大多数受电脑刺激的猴子都能打败股市——多么令人钦佩和难以置信的猴子！

如何对待这种现象？这些猴子没有知识，没有背景，甚至没有思想。他们选择的公司基本上是随机的。从这个角度来看，他们几乎没有获胜的机会。然而，与人类相比，他们还有一个很容易被忽视的巨大优势，那就是他们根本没有财富的概念，所以面对股市波动他们没有贪婪或恐惧。

当然，我不相信在家里养一只猩猩，然后用它扔飞镖，就能在股市上赢。除非证明成千上万只猩猩在任何五年内都有很高的概率通过投掷飞镖获胜，否则这只是一个没有统计学意义的偶然现象。然而，这一现象也表明，股市的大部分惨败实际上是由“自我抛掷”的主动行为造成的。

的确，只有少数人在股票市场取得了优异的回报，但这是否真的意味着证券投资是一场完全随机结局的赌博游戏，每个人都在其中为品格和运气而战？

答案显然是否定的。从某种意义上说，投资是一个寻求超额回报的“小概率事件”。然而，“低概率”并不是因为投资真的不规则，而是就像六合彩一样，它呈现随机的收益波动。这是因为真正了解“什么是正确的，并愿意做正确的事情”的市场人士总是很少。因此，只要你迈出这一步，你就会发现投资的成功实际上是一个“高概率事件”。

正是因为这个市场上有太多的人不知道也不愿意做正确的事情，这给了那些真正醒来的人更大的机会。就像在一个普通的商业市场一样，也许最终的赢家高度垄断了大部分市场份额，而大多数其他公司以失败告终。但你不能说这个行业不赚钱，因为最后只剩下少数垄断者，这是赌博。恰恰相反，正是因为他们的竞争对手太弱，他们才能获得大部分市场收益，成为最大的赢家。甚至可以说，如果一个市场的大多数参与者都比较不理性，缺乏专业知识，并且有很强的赌博心态，这个市场将会提供很大的机会。

对此持怀疑态度的朋友们可能希望看看巴菲特是怎么说的。

“投资者能否取得优异的投资业绩，不仅取决于你的投资努力和知识，还取决于你投资生涯中股票市场的愚蠢程度。股票市场的行为越愚蠢，有序投资者成功的机会就越大。按照格雷厄姆的建议，你可以从股市的愚蠢行为中获利，而不会成为愚蠢行为的参与者。”