科创板首现破发：昊海生科和久日新材的跟投机构有点慌？

本篇文章1734字，读完约4分钟

昨天上午，柯胜浩海科技股份有限公司一开盘就跌破89.23元的发行价(开盘价为88.53元，下跌1.48%)，这成为该公司自科技板块正式上市交易以来的首个“破发”案例。此外，昨天是新材料上市很长时间的第二天，开盘后几分钟内股价一度跌破发行价。

另据观察，最近上市的科技股新股即将“破发”。相应地，最近科技板块新股上市首日的涨幅也较之前有所收窄。

《国家商报》记者注意到，创业板也经历了类似的场景。

科学技术委员会欢迎“突破”

昨天上午，柯胜浩海科技有限公司以88.53元的价格开盘。值得注意的是，该公司的ipo价格为89.23元。这意味着自今年7月22日科技股正式上市交易以来，第一家“破产”的公司已经出现。收盘时，浩海柯胜的股价为89.85元，高于发行价。

此外，11月6日上市的科技板块公司九鑫新材料昨天以66.95元的低价开盘，开盘后几分钟内一度跌至66.01元，而该公司的发行价为66.68元，这意味着九鑫新材料上市后第二天就“破壳”了。截至收盘，新材料的股票价格长期以来为66.35元，目前仍处于破碎状态。

根据选择的统计，在所有上市交易的科技板块公司中，截至昨日收盘，有5家公司的收盘价与发行价之间的溢价幅度小于10%，分别是浩海柯胜、捷普特、久信新材料、广信光电和天骏科技，其中浩海柯胜的溢价幅度小于1%。这些公司将来更有可能破产。

另据观察，最近上市的科技股新股正濒临崩溃。例如，渤海柯胜10月30日上市后5天内，股票价格与发行价格的溢价小于3%；昨天，该公司的最低价格是89.51元，这几乎打破。然而，11月5日上市的九鑫新材料，全天仅上涨6.42%，最低价格为68.1元，离“破发”只有一步之遥。

相应地，与前一天相比，最近科技股在上市首日的新增份额有所收窄。

根据选择的统计，截至昨日，共有56只科技股新股在市场上市。与首日上市的首批25只科技股相比，10月以来科技股的最低涨幅明显收敛。例如，在10月31日和11月1日上市的第一天，沙威和宝兰德的涨幅分别只有33.74%和26.36%，而昨天上市时间较长的新材料的涨幅刚刚超过6%。

记者注意到，创业板也经历了类似的场景。据choice统计，2009年10月30日，首批28家公司在创业板上市，当天这些公司的平均涨幅超过100%。然而，此后，创业板新股上市首日的增长率逐渐下降。例如，从2009年12月到2010年1月，22只新上市的创业板股票在上市首日的平均增长率仅为33.5%。2010年5月20日，根据收盘价格，创业板迎来了首只在上市首日即破的新股。

此外，创业板在当年开盘时“破发”的情况并不少见。根据choice的统计，从2010年到2012年，创业板共有44只新股在开盘时被突破，占同期创业板新股总数的13.8%。

跟随投资机构或产生浮动损失

值得一提的是，昨天“破局”的浩海柯胜，有了第一家外资券商瑞银证券(UBS Securities)作为独家保荐人和主承销商，其科技股首次公开发行达到15.88亿元人民币。瑞银证券(UBS Securities)也成为首家独家赞助科技板块企业上市的外资控股经纪公司，也是首家参与科技板块ipo战略配售的国际投资银行。

近年来，浩海柯胜与瑞银关系密切。2015年，浩海柯胜在香港h股上市时，由瑞银独家赞助。昨日，浩海柯胜的“破局”也意味着参与后续投资的机构一度遭遇浮亏。

根据浩海柯胜的相关发行公告，在ipo期间，瑞银通过战略配售投资67.24万股，投资额近6000万元。根据浩海柯胜此前发布的上市公告，该ipo公司的承销赞助费为4645万元，这意味着承销赞助费不足以支付后续投资费用，瑞银此次ipo存在一定风险。

“经纪人和投资子公司手中的股票必须锁定两年，因此手头公司的业绩尤为重要。”一位券商投资银行家表示。

一位大型券商投资银行家指出，科技股的表现与创业板有些相似。“创业板市场刚开张时非常火爆，许多公司的估值都很高。那时候，我也可以超额筹集，筹集到很多钱。”

此外，久信新材料的保荐机构为招商证券(600999，股票咨询)，参与后续投资的保荐机构关联子公司为招商证券投资有限责任公司，实缴认购股数为90万股，认购金额为6000万元。