德银全球裁员近两成 “壮士断腕”缩减投行业务

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一方面，机构削减业务以“无武装生存”，另一方面，大股东出售资产并支付巨额债务。目前，德国最大的商业银行德意志银行(以下简称德意志银行)及其股东海航集团(HNA Group)正试图通过“瘦身”来解决以往野蛮发展的保留问题。 德意志银行最近宣布将大规模削减其投资银行业务，预计将在全球范围内裁员约1.8万人，约占该行员工总数的20%。曾经跃升为德意志银行最大股东的海航集团，在流动性危机后开始大规模剥离海外资产，包括减持其在德意志银行的股份。

减少投资银行业务

拥有100多年历史的德意志银行(Deutsche Bank)在2008年的国际金融危机中幸免于难，但在2015年至2017年期间，连续三年遭受业绩不佳、诉讼、巨额罚款甚至亏损。

为了应对这些困难，德国政府考虑将其与德国商业银行合并，但该计划“流产”。尽管德意志银行在2018年实现了四年来的首次盈利，但该行调整业务结构的下一步措施是扭转局面的“最后一战”。

7月7日，德意志银行正式宣布重大战略转型，将大幅缩减投资银行规模，退出投资银行业务下的股票销售和交易业务，减少固定收益销售和交易业务特别是利率业务的资金占用。相应地，德意志银行将重塑其传统业务，并计划成立企业银行部，使其成为德意志银行的第四大业务部门。当然，这种重大转型的成本极高，据估计，到2022年底，重组的总成本将达到74亿欧元。

过去几年，德意志银行背离传统核心业务，大力发展投资银行业务。这一业务部门曾一度成为德意志银行的主导部门，投资银行部门的员工数量相当于高盛的员工总数。然而，随着对固定收益债券和利率产品需求的下降，投资银行的收益继续下降，从而拖累了整体业绩。

德意志银行也面临着转型期金融危机的考验。最近，有传言称，该行的衍生品风险敞口过高，实际上已经破产。当记者要求德意志银行核实时，该行相关人士回答称，截至2019年第一季度末，根据国际财务报告准则(ifrs)的统计，德意志银行的衍生品敞口为3310亿欧元。参照美国同行使用的主净额结算协议，根据《国际财务报告准则》，德意志银行对衍生品交易的敞口为210亿欧元。

大股东减持并套现

在德意志银行仍处于亏损状态时，HNA在2017年第一季度开始陆续购买德意志银行的股票，并以9.9%的持股比例成为德意志银行的最大股东。然而，这一系列收购的成本很高，约为34亿欧元，或超过200亿元人民币。

海航集团近年来开始大举扩张，收购了房地产、酒店和租赁等多元化资产。不幸的是，购买德意志银行的股票已经成为HNA大规模海外投资和并购的最后“亮点时刻”。在高负债模式下，海航在当年年中遭遇了严重的流动性危机before/きだよ 0，不得不转变为“出售”状态。

自2018年初以来，海航集团不断剥离海外资产以偿还巨额债务，包括新收购的德意志银行股份。截至2019年2月中旬，HNA连续小幅减持德意志银行股份，持股比例从约9.9%降至约6.3%。

HNA继续出售资产。根据美国证券交易委员会的文件，从2019年1月至2月，海航集团连续出售了2680万股德意志银行股票，总计3.63亿欧元。