科创板首日行情收益或不及中小创首秀（附交易规则）

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7月22日，科技板块的第一个交易日即将到来。一些投资者上周五匆忙开户，剑指向了新账户；也有投资者已经打开了他们的资格，等待科技板块的第一次展示，以找出市场逻辑。对于首秀，市场参与者普遍认为投资者足够热情，但首日市场会谨慎低调，收益可能低于中小企业。

由于科技股的交易规则与其他板块有很大不同，时代财经特意为读者安排了科技股交易的要点。

记录:就在卖掉房子后，我会打开资格

7月19日(星期五)上午，时代财经走访了位于广州天河区的几个证券营业部，发现前来咨询与科技局相关事宜的人不多，一些营业部的人整个上午只有一个人前来开证。

销售部门的工作人员告诉时代财经:“现在开科技股的人少了。有兴趣的投资者已经开始这样做了，因为科技厅刚刚开通了渠道。”据该人士透露，最近办理的几个客户刚刚出售了房地产或其他房地产，一拿到钱并符合科委的条件就来办理手续。“但是，客户说是用来玩新的，第一批跟不上，就等第二批。”

在上述情况背后，投资者对“创新”的热情越来越高。根据公开信息，科技板块的“第一只股票”华兴源创，吸引了275万投资者申请新股。根据当时科技局的官方开户数据(320万户)，超过85%的合格投资者参与了“创新”，市场一片哗然。

据《中国证券报》报道，7月14日，包括交空科技、航天鸿图、天一佳、华德、汉川智能、嘉园科技和方邦股份有限公司在内的7只股票宣布了认购情况。除方邦股份外，其余六家公司的有效网上申购数量均超过310万，其中交空科技的有效网上申购数量为310.97万，创下了科技板块有效网上申购数量的新高。

此外，一些券商工作人员对时代财经表示，“下周应该会有很多投资者打电话来询问交易规则。”毕竟，科技股的交易规则更为复杂。”想到下周的工作强度，他的脸上出现了一丝苦恼。该人士还说，他的公司在这两周“集中‘补课’了科委的规定。他们过去常常在定期培训时学习科学和技术委员会的规则。”

一些业内人士向时代财经讲述了几个类似的案例，即几个70多岁的老人来开科技馆，顺便办理了整合科技馆的业务。根据行业惯例，经纪人不鼓励70岁以上的老年人开办融合业务，但他们仍然坚持开办科技与板融合业务，参与热情很高。

上周末，一位90后投资者向时代财经透露，他的家族长辈已经有资格进入科技股董事会，但他们仍在观望。“我希望看到市场走向，然后考虑是否投资。”

预测:市场“炒”的第一天就过去了

科技板块的第一次展示就在眼前。市场参与者普遍认为，明天的市场将会有一个良好的开端。

基岩资本副总裁杜坤对时代财经表示:“参与科技股的散户资金少，投资者经验丰富，投资可能会更加谨慎。预计首日科技股的表现将弱于创业板。不过，考虑到投资者对科技股的关注程度更高，很有可能不会出现一些投资者担心的“开盘突破”现象。”

“与首批中小板和创业板上市股票相比，首个交易日的涨幅高达110%。盘中地震后，中小板股票上市首日平均涨幅为130%，有许多股票涨幅超过三倍；创业板股票上市首日平均涨幅为106%，部分股票涨幅超过两倍。”杜坤进一步解释说，“注册制度的机制决定了科委的初始回报率不会太乐观。”在创业板上市的第一天，几乎不可能再现100%以上的平均涨幅，但在短期内。打破也很难出现。”

证券评论员郭士亮认为，就创业板市场而言，科技股更有可能受到市场炒作，如果第一天没有涨停，市场仍会有预期。他还表示，“科技板块的走势将更多地受到市场环境的影响，在初期可能会对其他市场板块产生分流效应。”

从基金的角度来看，银河证券基金研究中心总经理胡李丰在6月26日的《证券日报》上发表了一篇公开文章，称“从6月13日起，公募基金可以明确参与的基金有科技股战略配售基金空仓。1000亿元，现有积极运作的股票型基金股票资产调整1000亿元，这两部分合计200亿元，第三部分是新募集的科技主题基金和科技板块基金。目前，它已经筹集了120亿元，还有100个基金在排队等候。筹资情况需要取决于股票市场趋势以及投资者情绪和偏好因素。”

空空间巨大，第一批科技板块只有25家上市公司，短期内上市公司增量有限。市场叠加了科技股市场化定价的新特点，引发了对科技股“短期市场波动大”的担忧。

“这个市场还没有形成一个估值基准，很多科技股企业会参考一级市场的定价。然而，一级市场的估值高并不意味着二级市场的估值也高，许多企业会降低ipo估值，这在港股和美股中有很多先例。科技股新股的定价主要取决于二级市场参与者的资本充足率和科技股新股的供应量。在未来，如果科技股的投资目标较小，二级市场可能具有投机性，但如果目标继续上市，且速度相对较快，二级市场的估值就会下降。”杜昆指出。

附件:科技局投资关注点速读

图片来源:时代财经何云鸿陈玲