上半年净利润同比增0.62% 工业富联业绩增速持续下滑

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8月13日晚，富联实业(601138，诊断)(601138，sh)发布了2019年半年度报告。财务数据显示，富联实业上半年净利润翻番，实现营业总收入1705.08亿元，同比增长7.24%；归属于母公司的净利润为54.78亿元，同比增长0.62%。同时，富联实业R&D费用同比增长18.66%。“10年前外界对富士康的印象可能依然存在，无论是原始设备制造商还是传统制造业。我们没有看到，近年来我们正在推动快速转型，做工业互联网和从制造业向服务业转型。这种转变是长期的，尚未反映在我们的收入和利润中。”今年5月，富联实业董事长李俊奇表示。

8月14日，富联实业股价开盘报13.7元/股，上涨1.56%，徘徊在发行价(13.77元/股)附近。已上市一年多的工业富联，长期以来一直笼罩在被打破的阴影中，但李俊奇认为:“股价受多种因素影响，因此工业富联应该关注自身的战略方向和核心技术...我一直把工业互联网的建设看作是一场持久战，需要战略准备，然后看各方面的发展和投资”。

向平台服务的转变

去年闪电上市的富联实业又一轮财务报告出炉。8月13日，富联实业发布了2019年半年度报告。数据显示，2019年上半年，富联工业实现营业总收入1705.08亿元，同比增长7.24%，其中通信设备业务营业收入同比增长1.65%，云服务设备业务营业收入同比增长15.08%。精密工具和工业机器人(30024，诊断股)业务营业收入，归属于母公司的净利润为54.78亿元，同比增长0.62%。

对于工业富人联合会来说，他们喜欢也讨厌“铸造”这个标签。一方面，母公司富士康从代工起家，以1000亿美元的收入成为世界级的巨人；另一方面，低附加值和没有核心技术的刻板印象让投资者踌躇不前。

事实上，富联实业的主营业务集中在智能制造和工业互联网上。在智能制造方面，工业福利原有的优势，如工具、材料和设备，自然形成了整个智能制造的布局；在工业互联网领域，它需要三个接口:云、网络和终端。“我们全球云网络专业设备的市场份额占30%以上。基于智能制造，我们已经为今天的微云(专业云)外部服务形成了一个应用平台。”李俊奇说。

据富联实业副董事长李杰介绍，富联实业正在转型。“以前是来样定做的。客户告诉你他们需要什么，然后他们设计和制造它。未来，工业富联应该拥有核心竞争力，推动客户转型，我们应该发展自己的工业云。此外，还必须能够打造一个专用于5g行业的数据网络，加速5g的落地，并从传统的制造公司转变为面向工业服务的制造公司。”

半年报数据显示，富联工业不断增加R&D核心领域的投资，富联工业研发支出同比增长18.66%，其中R&D对5g和工业互联网等云网络设备的投资增长49.94%。截至2018年底，富联实业R&D技术人员已超过4万人。

短期业绩增长率下降

回顾去年上半年的产业富裕联盟(Industrial Rich Alliance)，它创下了36天内a股上市最快的纪录，发行价为13.77元，上市后三个交易日股价飙升至26.08元。然而，辉煌过后，令人尴尬的是，富联实业的股价长期以来一直被打破。

独立财经作家皮海舟认为，富联实业的这一趋势实际上是近年来新兴经济公司股价的典型趋势。

据统计，从2018年到今年6月7日，共有46家国内新经济公司在美股或港股上市。与上市首日收盘价相比，这46家上市公司中有40家下跌，占87%。其中，有12家公司的股价下跌超过50%，市值缩水一半或蒸发一半以上。由此可见，富联实业的股价走势的确是新经济公司的典型例子，提醒投资者对新经济公司的上市保持理性的态度。

然而，就产业福利本身而言，在转型状态下，短期绩效增长率持续下降。根据2017年年报，富联工业净利润增长率达到10.45%，2018年同期下降至6.52%。在昨日发布的2019年半年度报告中，净利润增长率为0.62%。

对于这一表现，市场持积极态度。8月14日开市后，据报道富联实业的股价为13.7元/股，上涨1.56%，在13.77元/股的发行价附近徘徊。此后，早盘一度达到每股14.05元，现在股价正在升温。