保险资管业稳健运行 多举措助力实体经济发展

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本报记者钱

8月15日，第227届银行保险业例行记者会在北京举行。中国保险资产管理协会(以下简称“中国保险资产管理协会”)常务副会长兼秘书长曹德云在会上表示，中国保险资产管理行业保持平稳运行的良好态势，规模稳步增长，资产质量良好，整体风险可控。同时，资产配置结构优化，投资收益基本稳定，市场主体不断扩大，投资管理专业化、规范化，长期资金管理、长期资产创造和资产配置的专业优势逐步形成，不断为国家战略、实体经济、资本市场和民生建设发挥积极作用。

不断提高服务实体经济的质量和效率

保险资产管理产品具有交易结构清晰、投资链短、与实际项目直接对接的优势。债务投资计划和股权投资计划已经成为保险资金支持实体经济的重要载体和渠道。数据显示，截至2019年6月底，共登记(备案)债务投资计划和股权投资计划1161项，总规模2.7万亿元，保险私募基金登记规模1613亿元。

曹德云介绍，近年来，中国保险协会积极推动保险资产管理产品的开发，推动保险资金融入实体经济血液。“第一，注重政策引导。密切配合监管部门落实国家重大政策，研究前沿问题，优化调整产品注册业务标准，积极引导保险资金投向国民经济重点方向和领域。第二，注重高效服务。对于投资“一带一路”、“长江经济带”等符合国家发展战略的重大项目，将开通绿色通道服务，加快国家重大建设项目落地。截至6月底，债务投资计划已注册35种绿色渠道产品，注册规模超过1000亿元。第三，注重机制创新。加强协会多部门多线联动，双向服务资本供给和融资需求两端，开辟保险资金服务实体经济的“最后一公里”。第四，注重风险防控。对于房地产债权计划的登记，我们将坚决贯彻国家调控政策和相关监管精神的要求。严格遵守合规底线，落实房地产长效管理机制，明确投资限制区和要求，确保产品规格健康发展。”

在诸多措施的推动下，保险资产管理行业在服务实体经济发展方面取得了显著成绩。截至6月底，中国保险协会保险债权权益产品登记规模涉及支持长江经济带建设5641.55亿元，支持棚户区改造1848亿元，支持京津冀协调发展2439.72亿元，支持东北老工业基地振兴近470亿元，涉及绿色产业的债权投资计划规模达到8054亿元。在弥补基础设施不足方面，截至6月底，已登记603项基础设施债务投资计划，登记金额为1.52万亿元，过去三年年均增长率为43.32%。仅上半年，基础设施债务投资计划就有58个，注册规模1106亿元，分别增长75.76%和40.91%。在帮助高端制造业方面，通过债权、股权和资金，在海洋工程设备、商用大型飞机、新一代信息技术产业和集成电路设备等领域形成了一批有特色、有信誉、有影响力的产品线和明星项目。在支持中小民营企业方面，保险资金在整体风险可控的前提下，支持了一批民营企业的实体经济重点项目，如16亿元的比亚迪动力电池项目和10亿元的恒力石化炼化一体化项目。在服务民生方面，首创建立债务投资计划，参与长期租赁市场。民营保险基金投资绿色环保产业的注册资金规模达到430亿元，投资医疗卫生产业的注册资金规模达到310亿元。

推进产品注册管理改革

实行登记管理制度是中国保监会促进保险资金服务实体经济的重要举措之一。今年1月，中国保险监督管理委员会发布文件称，保险资产管理机构及其下属机构发起设立股权投资计划和私募保险基金，并经中国保险协会注册，以提高股权投资计划和私募保险基金的注册效率。

曹德云表示:“协会自履行产品注册职能以来，注重信息披露和行业自律，通过完善注册规则、优化注册程序和加强基础设施建设，不断提高产品注册管理的质量和效率，有效发挥保险资金服务实体经济的优势和潜力。一是建立健全登记规则体系，制定包括登记规则在内的20多项自律规则和相关文件，明确信息披露和合规指标，推进登记规则的制度化和规范化。二是建立基于风险度的产品分类注册流程，通过差异化管理提高注册效率，促进产品和文本的标准化，通过全面、准确、规范的信息披露，规范资产管理产品的操作。第三，动员行业内外的专业力量，建立包括受托人、投资机构、评级机构、研究机构、会计师和律师事务所等在内的专家数据库。，对产品进行审慎的风险评估。四是继续加强登记管理制度建设，建立全口径、多层次的数据上报和信息统计监控体系，实现产品全过程风险监控和预警。五是加强行业投资能力培养，充分发挥协会的平台效应，引导、督促和督促机构不断提高投资管理能力。”

据了解，自中国保险协会承担登记职能以来，债权投资计划的数量和规模都有了很大的增加。2018年，债务计划的注册规模为4190亿元，过去三年的复合年增长率为30%。同时，中国保险协会积极引导债务投资计划的结构调整。过去三年，基础设施债务投资计划的注册数量和规模大幅增加，投资范围从传统基础设施延伸到高端制造业，而房地产债务投资计划的规模和数量持续下降。

“目前，保险资产管理产品的整体质量是稳定和高质量的。截至6月底，债务投资计划平均期限为6.44年，aaa级债务投资计划占比接近90%，为保险资金配置提供优质资产，在实现保险资金高效配置的基础上，进一步提升服务实体经济的能力。”曹德云告诉英国《金融时报》记者。

建立产品全周期风险控制系统

中国保险协会在积极推动保险资金支持实体经济发展的同时，也高度重视风险防范，通过建立和完善风险控制机制，加强基础设施建设，构建了全面的风险管理体系。

一是推出投资后管理系统，加强产品后续管理。加强事后监控，形成涵盖注册申请、股票管理和投资后监控的全周期系统化管理体系；完善风险监控，覆盖注册申请、股票管理、风险处置等不同阶段，及时向监管部门和市场发出预警；持续跟踪和监控产品合规性和重大风险事件，以增强前瞻性和前瞻性风险防范。二是加强监测、识别和预警，提升风险管理能力。研究不同资产差异化的差异化和管理，提前识别和预警各种风险；建立保险资产管理产品、信用风险管理、资金运用内部控制、法律合规等专业委员会，整合行业资源，形成防范风险的合力；对于信用风险、集中度风险、区域风险等重点领域，将进行全过程、系统的跟踪和防范处理，防止风险从点到点扩散。第三，充分发挥金融技术优势，打造风险管理闭环。建立行业数据共享机制，定期向行业通报产品注册数据；加强与市场机构的互联互通，形成系统闭环，防范操作风险；加快金融技术应用，特别是风险预警等关键领域，提高行业风险控制体系建设效率。

曹德云表示，下一步，中国保险协会将继续围绕“服务监管、服务会员、服务市场”做好工作，促进行业平稳运行，全面帮助实体经济发展。一是配合监管部门推出保险资产管理产品业务“1+3”体系，优化行业政策环境，落实好政策。二是加快分类管理，优化注册流程，进一步释放“配送服务”改革的红利。第三，进一步完善投资后管理和风险监控，加强行业全过程风险监控和预警能力建设。四是加强行业培育和引导，提升机构合规和综合风险管理能力，培育合规文化。五是加强市场基础设施建设，继续与相关单位共同推进保险资产管理产品估值体系建设，尽快出台相关估值指引。