迪士尼也财务造假？利用漏洞虚增数十亿美元收入？市值瞬间大蒸发

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童话王国迪斯尼最近饱受负面新闻的困扰。首先，它被游客起诉禁止自带食物。现在，它被前雇员指控财务欺诈。

据外国媒体报道，一位在迪士尼工作了18年的高级金融分析师向美国证券监督管理委员会(sec)报告称，迪士尼乐园和度假村业务部的员工利用会计软件漏洞，虚报了数十亿美元的收入。迪士尼官员回应称，这名前员工在2018年被解雇并取消质量控制后，向公司提出了不合理的索赔。因此，迪士尼发言人表示，“不再评价他毫无根据的言论。”

受此影响，迪士尼在19日盘中暴跌，股价一度从136.65美元跌至134.28美元，并立即跌至43亿美元，相当于300多亿元人民币。

20日，迪士尼开盘大幅走低，一度下跌超过1%，但盘中跌幅收窄。截至经纪公司中国发布的新闻稿，迪士尼的股价已经转红。

最近，许多美国股票公司陷入了金融欺诈的漩涡，其中最引人注目的是通用电气。曾经揭露马多夫庞氏骗局的会计专家哈里·马可·波罗斯(Harry Marco Polosse)表示，通用电气丑闻的规模比安然事件还要大。一个接一个，龙头企业陷入欺诈，这必然会对美国股市的走势产生影响。

前会计师指控迪士尼虚报了数十亿美元的收入

据外国媒体《市场观察》报道，一位名叫桑德拉·库巴(sandra kuba)的前华特迪士尼会计师说，她曾向美国证券交易委员会(sec)报告，该公司多年来一直在夸大其收入。

库巴在迪士尼收入运营部门担任了18年的高级财务分析师。库巴声称，迪士尼乐园和度假村业务部门的员工利用公司会计软件的缺陷，将收入夸大了数十亿美元。

这位前迪士尼员工还表示，她曾数次与美国证交会官员会面，讨论这些指控。作为回应，迪士尼发言人通过电子邮件表示:“这位被解雇的前员工两年多来明显做了虚假陈述。经过彻底调查，她对公司的指控被发现是完全没有根据的。遗憾的是，市场观察几个月来一直知道这些事实，但却故意为库巴的无理主张提供一个平台。”

据报道，库巴提交的文件概述了迪士尼员工夸大收入的几种方式，包括记录免费高尔夫或免费促销的收入。根据证券交易委员会的文件，迪士尼将这张价值500美元的礼品卡计入其票面收入，但事实上，客人只支付了395美元的折扣。

Kuba还声称，员工有时会两次记录礼品卡的收入，一次是在客人购买礼品卡时，另一次是在度假胜地使用礼品卡时。有时，甚至顾客投诉后获得的免费礼品卡也会被记录在收入中。

根据这份文件，迪士尼会计软件的缺陷使得这种操纵难以追踪，尽管影响将是巨大的:在2008-09财年，迪士尼的年收入可能被夸大了60亿美元。根据迪士尼提交给sec的年度报告，2009年其公园和度假村业务部门的总收入为106亿美元。

Kuba还说，她第一次向公司管理层报告这个问题是在2013年，但当时没有人回应她。到2016年，她继续向更高一级的经理报告问题，迪士尼的审计团队在当年11月联系了她，但没有进一步跟进。到2017年8月，库巴已经向证交会提出了她的担忧。大约一个月后，她被迪斯尼解雇了。

据市场观察称，美国证券交易委员会对这些指控表示出兴趣，并要求提供更多与这些指控相关的文件。

2017年10月，库巴向美国劳工部职业安全与健康管理局提出申诉。迪士尼当时的回应是，库巴被解雇是因为“她在工作场所以不恰当、破坏性和恶意的方式向同事表达不满，而这些抱怨没有合理的证据。”

二级市场具有明显的影响力

受此影响，在最后一个交易日大幅下跌的情况下，8月20日继续下跌，跌幅超过1.15%，至133.70美元/股，市值蒸发437亿美元。

迪士尼是一家大型跨国公司，总部位于美国伯班克。其主要业务包括娱乐制作、主题公园、玩具、书籍、视频游戏和媒体网络。皮克斯动画工作室，惊奇漫画工作室，试金石工作室，米拉的马克斯工作室，鲍伊工作室的好莱坞工作室，espn体育。作为一家老牌上市公司，迪士尼于1957年11月在纽约证券交易所上市。目前，迪士尼的总市值为2437亿美元，在纽约证券交易所上市的股票中排名第12，在美国市场排名第18。自2009年2月以来，迪士尼的股价上涨了近8倍。

从2018年的数据来看，迪士尼在2018财年实现营业收入594.34亿美元，同比增长8%；净利润为125.98亿美元，同比增长40%。其中，迪士尼电影第四季度的业务收入增长超过100%，成为最引人注目的部门。

7月29日，迪士尼电影公司宣布其2019年全球票房超过76.7亿美元，打破了2016年创下的76.1亿美元的年度全球票房纪录。据报道，全球票房包括50.9亿美元的海外票房，这是好莱坞公司有史以来首次海外票房超过50亿美元。

此前，由于上海迪士尼禁止游客携带食物进入公园，它被游客起诉，并连续多天成为热门搜索话题。在又一波动荡之后，面对金融欺诈的指控，迪士尼将何去何从还有待观察。

通用电气也被指控财务欺诈

哈里·马科波罗斯(Harry markopolos)是一位会计专家，此前曾揭露过马多夫庞氏骗局，他发布了一份报告，指责通用电气“数十年来一直存在会计欺诈”，导致提交给监管机构的财务数据不准确。

在这份长达175页的报告中，马可·波罗塞说，经过7个月的调查，他发现通用电气有超过300亿美元的财务欺诈，相当于该公司总市值的40%。

同时，他还发现通用电气隐瞒财务问题的做法可以追溯到1995年。他认为自己的发现只是通用电气财务问题的冰山一角。事实上，他认为通用电气涉及的财务问题的规模超过了美国两起著名的财务欺诈丑闻，即前美国能源巨头安然和前电信巨头世通的总和。

报告列举了通用电气的四大罪过:第一，该公司的会计违规行为涉及金额总计380亿美元，相当于今天市值的54%以上；第二，公司的保险准备金缺口为185亿美元；三是油气业务核算方法存在问题；第四，营运资本状况远比披露的要糟糕。

受此影响，通用电气股价暴跌逾14%，并在金融欺诈当天收盘下跌11%，这是自2008年以来最大单日跌幅，市值蒸发89亿美元。然而，在接下来的两天里，股价上涨，弥补了损失，最新报价是8.67美元。

通用电气(General Electric)首席执行官卡尔普早些时候回应称，这些指控是虚假的，纯属市场操纵。

“通用电气将永远严肃对待任何有关财务不当行为的指控。但这纯粹是市场操纵。”“马可·波罗塞的报告包含虚假的事实陈述，如果他在发布报告前与通用电气公司核实，这些陈述是可以更正的。”

美国股市对金融造假者“很严厉”

美国股市对上市公司的欺诈行为非常严格，处理力度完全超出了市场想象。根据美国2002年颁布的《萨班斯-奥克斯利法案》，编制违反法律法规的财务报告的刑事责任可被处以最高500万美元的罚款或监禁20年。篡改文件的刑事责任最高可达20年监禁。证券欺诈的刑事责任最高可达25年监禁。

具体而言，在美国股票市场上市的欺诈行为将受到以下处罚:

首先，欺诈性上市公司将直接破产；

二是对舞弊上市公司相关董事的直接重罚和刑事责任；

三是伪造上市公司的关联机构或个人，以同样重的罚款和犯罪；

第四，欺诈性上市公司因非法获利而被没收，并被加倍处罚；

第五，欺诈性上市公司充分弥补中小投资的损失；

第六，欺诈性上市公司直接宣告破产，不能永久再次上市。

历史上最著名的金融诈骗公司是2001年美国安然公司的金融诈骗案。最终结果是，安然公司直接宣布破产，在道琼斯指数上出名，停止交易，并被直接摘牌；安然公司首席执行官杰弗里·斯基林被判处24年监禁，罚款4500万美元；财务规划师费斯托被判处6年监禁，罚款2380万美元；投资者损失全额赔偿高达71.4亿美元；安然会计师事务所安达信因巨额资金被罚款，随后被宣告破产，从而使该会计师事务所永久退出了审计行业；安然的投资银行、花旗集团、摩根大通和美国银行分别被判向受伤的投资者支付20亿美元、22亿美元和6900万美元。

正是因为上市公司欺诈的成本太高，许多美国上市公司宁愿退出市场也不愿造假。