科创板开市“满月”：日均成交额254亿元 机构交易占比11%

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8月22日，上海证券交易所昨天发布了一份新闻稿，披露了科技股在开市第一个月的运行情况。科技板块日均成交量为254亿元，机构交易占11%。

从科创板个股表现来看，波动在预期的合理范围内。头五天没有时间限制。除了第一天，只有两只股票触发了暂停交易。在大多数情况下，股票价格上涨和下跌在20%以内；限价令实施后，个股的限价令进一步收窄至10%以下，只有4只股票有每日限价令，共5次。

从交易活动的角度来看，它在早期是偏高的，然后趋于稳定。科技板块第一个月的成交量(包括固定盘和盘后盘)为5850亿元，日均成交量为254亿元，占上海股市的13.8%。目前，成交量从开市第一天的78%稳定在10%-15%之间。从投资者结构来看，近40%的投资者在开市后第一个月就参与了科技股的交易。自然人投资者是科技板块的主要参与者，占专业机构交易的89%和11%。

截至8月21日，科委已经接收了152家企业。其中，有57项新一代信息技术、34项生物医学、28项高端设备、14项新材料、19项节能环保新能源等产业。

以下是记者在上海证券交易所官方网站文章中就科技股开盘第一个月提出的问题的全文

从7月22日开始就是满月了。总体而言，科技板块市场运行平稳，投资者热情高涨，各种机制初见成效。

问题1:请简要介绍一下开市第一个月科技股的市场运作情况。

答:总体而言，自开市以来，科技板块表现稳定，市场热情较高，投资者情绪逐渐趋于理性。从整体趋势来看，经过充分博弈、震荡上涨和理性回报的过程后，28家科技类上市公司的股价均有所上涨，与发行价相比，平均涨幅为171%，中位涨幅为160%。在工业方面，生物医学和新一代信息技术是最大的受益者；中小股的涨幅超过大盘股。从个股表现来看，波动在预期的合理范围内。头五天没有时间限制。除了第一天，只有两只股票触发了暂停交易。在大多数情况下，股票价格上涨和下跌在20%以内；限价令实施后，个股的限价令进一步收窄至10%以下，只有4只股票有每日限价令，共5次。从交易活动的角度来看，它在早期是偏高的，然后趋于稳定。科技板块第一个月的成交量(包括固定盘和盘后盘)为5850亿元，日均成交量为254亿元，占上海股市的13.8%。目前，成交量从开市第一天的78%稳定在10%-15%之间。从投资者结构来看，近40%的投资者在开市后第一个月就参与了科技股的交易。自然人投资者是科技板块的主要参与者，占专业机构交易的89%和11%。未来，随着新股发行的正常化和投资者参与热情的稳定，科技股的估值将逐渐回归理性。

问题2:请简要介绍一下科发板整合再融资的概况。

答:在科技板块的第一个月，融资和融资业务运行良好，融资和融资余额逐渐增加，然后趋于稳定。截至8月20日，科技板块余额为60.32亿元，占上市流通市值(922.86亿元)的6.54%。其中，融资余额为32.97亿元，占两家公司余额的54.66%，占上市流通市值的3.57%；证券借贷差额27.35亿元，占两公司余额的45.34%，占可交易市值的2.96%。第一个月，保证金金额占两家公司余额的40%-50%。同期，截至8月20日，上海证券交易所主板余额为4599.46亿元，占上市流通市值(27.68万亿元)的1.66%，其中证券借贷保证金为39.42亿元，仅占两个基金余额的0.86%。

截至8月20日，科技板块证券借贷业务(以下简称证券借贷)的证券借贷保证金为1.53亿股，金额为45.74亿元，占科技板块可交易市值的4.96%。同期，截至8月20日，上海证券交易所主板证券借贷保证金为1.25亿股，金额为14.41亿元，仅占上海证券交易所主板上市流通市值的0.005%。

问题3:请简要介绍目前企业接受科技板块的概况。

答:截至8月21日，科技局共受理了152家企业。总体情况是:从产业布局来看，坚持科技支撑国家战略定位，企业集中在主业集中、支持和促进融合三个方面。其中，有57项新一代信息技术、34项生物医学、28项高端设备、14项新材料、19项节能环保新能源等产业。在上市标准方面，129家、4家、1家、11家和4家企业分别选择了1至5套科技板块上市标准，另有3家企业选择了适用于差别投票权/红筹企业的第二套市值+收益指标，呈现出明显的包容性特征。从财务状况来看，近三年的平均收入增长率为49%。从R&D的角度来看，R&D近年来的平均投资额占11.45%。总的来说，承接企业基本上反映了我国科技企业的发展状况，这与现代科技企业的高成长性、强R&D性和稀缺性是一致的。

问题4:从市场反馈来看，28家科技板块上市公司的发行价符合市场预期。请简要介绍一下科技板块企业的总体分布情况。

答:从静态市盈率来看，2018年28家公司的市盈率为18-269倍，中位数为45倍；扣除非稀释市盈率后，区间为19-468倍，中位数为48倍。根据动态市盈率，根据2019年每股预计收益计算的28家公司的动态市盈率中值为34倍。大多数公司的市盈率低于可比公司，基本上在卖方建议的估值范围内，与市场预期一致。28家公司的市盈率不同，反映了市场对不同行业、不同公司的差异化价值判断。

从28家公司的定价情况来看，科技板块的市场化发行机制已经初见成效。通过增加线下机构比例、试行后续投资制度、投资报告约束机制、取消最高报价机制，形成了相对理性、独立判断、责任紧凑的发行与承销环境。目前，28家公司每个线下账户和每个投资者的中位分配金额分别增加到39万元和109万元，是近3年来现有行业的37倍和62倍，有效地增加了线下报价的约束。28家公司的后续投资金额在2.6-2.1亿元之间，多数保荐人在定价时与发行人进行多轮博弈，反映了后续投资效果。

问题5:请简要介绍科学技术委员会自成立以来的持续监管情况。

答:自市场开放以来，上海证券交易所一直致力于提高科技板块上市公司的质量，努力防止科技板块出现各种混乱。从实际情况看，信息披露秩序总体稳定，持续监管开局良好。一是充分发挥科技板块的优势。持续监管中有许多重要的制度创新，如简化冗余信息披露、压缩保荐机构的持续监管责任等，在市场开放初期，这些创新在提高信息披露有效性、澄清市场疑虑、保障信息披露市场秩序等方面得到了应用和发挥。第二，及时回应投资者的担忧。对公司公告进行首次审核，针对个别科技公司核心技术涉及的专利诉讼，在中国证监会上市公司监管部门的指导下，会同相关派出机构及时采取监管行动，督促公司向市场说明相关情况，并督促发起人出具验证意见，以充分满足投资者知情权，缓解市场担忧。第三，做好信息披露监管服务。在市场开放初期，我们组织并完成了科技板块公司秘书一期资格培训，划定了规范运营和信息披露的红线雷区。与此同时，我们与首批科技类上市公司进行了一对一沟通，指导公司面对面掌握信息披露业务，确保信息披露和业务操作零差错。

问题6:自科技委员会成立以来，投资者一直热衷于参与。请简要介绍首个月异常交易行为的监管情况。

答:第一批科技公司上市后，上海证券交易所根据《科技局异常股票交易实时监控细则(试行)》，加强了对违规行为的监控，确保了市场交易的有序进行。总的来说，尽管投资者的参与热情很高，但大多数投资者对规则心存敬畏，不会冒险。期间共发现8起异常交易行为，其中包括5起抬高和压低股价等异常交易行为和3起虚假申报等异常交易行为，并及时采取了书面警示的自律措施。