筹谋建立长效机制 银行补充资本多点开花

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一些业内人士最近向《中国证券报》表示，“监管机构预计将继续加大对商业银行补充资本的支持力度，银行资本补充的长期机制亟待建立。”一方面，有必要增加外源资本的补充。非上市银行优先股、可转换债券等创新性资本工具有望突破，永久性债券发行人可能逐步扩大；另一方面，我们应该提高资金使用效率。

多渠道努力

今年以来，商业银行综合运用首次公开发行、优先股、永久债券和二级资本债券巩固资本水平，各级资本补充取得积极突破。

风数据显示，截至目前，包括Xi银行(600928，诊断股)和苏州行(002966，诊断股)在内的五家银行通过ipo共融资100.88亿元；包括中国银行(601988，诊断)(港股03988)和光大银行(601818，诊断)在内的六家银行通过优先股共筹集了1650亿元；华夏银行(600015，诊断)固定增资292.36亿元；农业银行(601288，诊断)(港股01288)和民生银行(600016，诊断)(港股01988)等9家银行发行了总额为4550亿元的永久债券；此外，商业银行共发行50只二级资本债券，融资5164.5亿元。

分析师指出，今年以来，银行补充资本呈现出许多亮点。以永久债券为例，渤海银行、广发银行等非上市银行已经开始发行永久债券。“目前，永续债券市场运行良好，银行愿意发行，投资者愿意购买，空潜在的市场空间仍然很大，已经成为重要的资本补充渠道。”目前，外源性资本补充渠道在不断完善。例如，监管部门为永久债券和优先股的创新和发展创造了良好的条件，并取得了良好的效果。”国家金融和发展实验室副主任曾刚说。

华泰证券(601688)首席财务分析师沈娟认为，今年以来，银行积极增资，商业银行永久债券迅速推广，三家上市银行的可转换债券通过提前赎回条款实现了较高的转股比例。后续监管机构预计将保持更大的资本补充支持，并鼓励更多创新的资本补充工具，从而提高信贷供应能力，特别是对中小银行而言。

资本压力依然存在

许多业内人士认为，考虑到目前的商业环境，商业银行仍需要不断补充资本。

兴业研究分析师郭宜欣表示，目前银行资产增速徘徊在低位，利差收窄压力较大，收入压力较大。随着年底的临近，新的金融资产分类规定即将实施，资产质量压力可能会加大。为了应对未来的业务发展和行业变化，内生积累已经捉襟见肘，银行仍然需要不断补充资本。

曾刚指出，过去，银行通过自身业务的积累，在资本补充方面取得了显著成效。例如，一些银行的拨备覆盖率一直保持在相当高的水平，这反映出银行正在积累资本和利润。当然，许多银行仍需要通过外部手段补充资本。

在曾刚看来，银行资本补充是一个长期存在的问题:一方面，金融监管越来越规范化，银行操作风险的承担越来越与资本挂钩。在这种情况下，银行将有资本补充需求。另一方面，银行应该更好地为实体经济服务，增加信贷供应，这也将增加银行对增量资本的需求。

天丰证券(601162)固定收益首席分析师孙彬彬认为，2019年上半年商业银行资本充足率有所下降，但更多的是受季节性因素影响，较去年同期有明显改善。具体来说，资本充足率提高幅度最大，而一级资本充足率和核心一级资本充足率提高幅度不大。商业银行仍面临补充一级资本的压力。就上市银行而言，大银行资本充足率稳步提高，而中小银行整体资本充足率并未大幅提高，少数银行资本充足率大幅提高，部分银行资本充足率甚至低于去年同期。

规划长期机制

最近，银行资本补充经常成为决策者关注的焦点。国务院金融稳定发展委员会最近召开的会议指出，要加快建设商业银行资本补充的长效机制。重点支持中小银行增资，将增资与改善公司治理和内部管理结合起来。

在谈到如何构建商业银行资本补充的长效机制时，曾刚认为，一方面是增加外部资本补充，另一方面是提高资本使用效率，促进银行走向集约化和内涵化的发展道路。他表示，银行内部管理水平需要不断提高，以提高资金使用效率。对于银行来说，不可能通过不断补充资本来维持自身的发展。从长远来看，我们应该建立更好的公司治理机制，提高内部管理水平，更好地控制风险，提高资本密集型发展水平，使同样的资本能够支持更多的风险资产。