前三季度百亿级私募业绩出炉：平均收益破20% 盘京投资夺冠

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自今年年初以来，a股并未出现跌宕起伏的良好趋势。一些私募准确把握了科技股的消费升级和价格上涨，产品表现良好。

根据私募网络的数据，统计中包括3300亿私募，今年前三季度其产品平均收入达到20.15%，其中股票策略平均收入为23.35%，量化对冲私募平均收入为22.56%。值得注意的是，潘静投资以51%的平均收入获得了一等奖。今年前三个季度，私募股权公司王亚伟旗下产品的平均收入为24.17%，超过了数百亿次私募的平均业绩。

这四家公司的平均收入超过了30%

9月份a股市场涨跌互现，上证综指上涨0.66%，创业板指数上涨0.75%。自今年年初以来，许多私募股权基金的收益率大幅波动，但一些私募股权基金准确把握了市场涨跌中消费类股和科技股的上涨价格，其产品表现良好。根据私募网络的数据，统计中包含了3300亿的私募，其产品的平均收入达到20.15%，其中股票策略的平均收入为23.35%，量化对冲私募的平均收入为22.56%。

根据私募网络的数据，9月份数百亿私募的平均收入为1.02%。前三季度，1400亿定向增发的平均收入超过20%，其中第一梯队有4家公司今年前三季度的平均收入超过30%，分别是潘静投资(51%)、林静资产(41.74%)、淡水泉(35.31%)、开封投资(33.05%)，除开封外，根据定向增发网的不完全统计，中国3300亿定向增发中有54.55%是股票型定向增发。

数据显示，80亿美元私募产品的业绩保持在20%至30%之间。永安郭芙和凯丰投资是宏观对冲策略，其余是长期策略。其中，迎丰资本前三季度平均收入为28.91%；海宁采壳投资前三季度平均收入为20.86%；高一资产前三季度平均收入为24.5%；今年前三季度，王亚伟拥有的数千家合资企业的平均收入为24.17%；今年前三季度，北京源乐盛资产的平均收入为22.6%；今年前三季度，凌俊投资的平均收入为28.52%；横田中盐前三个季度的平均收入为23.86%；永安郭芙前三季度平均收入为28.72%。

据了解，淡水泉投资在业内被称为“逆向投资”。截至10月8日，淡水泉投资今年已上涨35.31%。根据对私募网络组合主风格的评价，淡水泉偏向于成长型，主要在科技、电子和医药消费等行业。淡水泉在2019年推出了部分华为概念股，第二季度末，“淡水泉精选一期”出现在华为概念股、戈尔(002241)和艺声科技(600183)的十大流通股股东名单中。2019年，这两只股票的股价都翻了一番。

潘静的投资表现赢得了第一名

数据显示，潘静投资获得第一名，截至今年9月30日，公司产品平均收入为51.07%。潘静投资于2016年在上海成立。投资研究团队由资深投资者陶庄和陈琴领导。公司核心人物陶庄具有多年证券投资经验，曾担任中信实业基金董事总经理和华商基金投资总监。潘静的投资主要分配给金融、医药和消费。

英丰资本今年前三个季度的平均业绩为28.91%，位列数百亿私募的第二梯队。据了解，英丰资本成立于2013年。拥有19年管理专项基金账户和公募基金经验的江峰担任盈丰资本总经理兼投资研究总监以来，盈丰资本产品整体表现明显优于市场，管理规模稳步提升。此外，在数百亿的私募中，潘凤投资也因其规模的快速增长而吸引了市场的关注。潘凤投资于2018年1月31日在京成立，并于同年4月12日完成备案登记。目前，共发行13种产品。张健，该公司法人，具有经纪背景，曾在上海潘新投资有限公司担任基金经理。

数据显示，2018年，数千家合资企业的基金产品全部失败，其中6只基金下跌超过20%，4只基金下跌超过30%。今年，“第一兄弟”王亚伟显然有了转机。值得注意的是，今年前三季度王亚伟产品的平均收入为24.17%。

王亚伟的成就显然离不开勤奋。在7月份的上市公司调查中，王亚伟数千家合资企业受到的市场关注最多，也是最勤奋的明星私募机构。根据东方财富(300059，诊断学)的数据，数千家合资企业于7月25日调查了卓胜伟(300782，诊断学)；7月24日，对金佳股份(002191，诊断股份)和长安汽车(000625，诊断股份)进行了调查；7月20日，我调查了Hikvision (002415，诊断单元)；7月18日，我调查了江铃汽车(000550，门诊单元)；7月11日，他调查了中和科技(000925，诊断单位)；7月1日，我们调查了乐普医疗(300003，诊所单元)。从数千家合资企业的调查密度来看，今年7月是最密集的一个月。

十亿级私募给投资方向

在第四季度战略报告中，京华何炬投资指出，展望第四季度的投资机会，总体上认为应该继续结构性市场，从相对收益、年终绩效考核等交易行为因素来看，有轮换头寸的动机。此外，由于相对估值与明年第一季度政策发展预期存在差异，具有较强周期性的传统行业有望在年底恢复估值。目前，许多周期性较强的行业估值仍处于历史低位，抑制估值的主要原因之一也来自于对线性外推下的经济增长率的担忧。

北京清河泉资本在其第四季度战略中指出，展望市场前景，技术周期是由底层技术的不断升级驱动的，主要包括芯片计算能力和芯片成本，但大的上升周期伴随着技术创新带来的下游应用的全面爆炸。目前，科技股还没有迎来全面爆发的时期，驱动国内科技股的逻辑主要是政策顶层引导和国内替代过程，而利润驱动的逻辑还比较薄弱，而单纯由估值驱动的市场一般都是短暂而快速的，并且会夹杂着较大的波动。

北京兴仕投资告诉记者，第四季度，市场可能处于震荡盘整状态，其业绩有望成为不同目标价格走势的核心驱动力，使企业在业绩的真正支撑下可以走得更远。因此，在短期内，北京兴时投资采取“以技术为矛，以价值为盾”的投资策略，重点关注利润提高的优质成长股和业绩相对稳定的消费类股；从长期来看，中国将长期处于低利率环境，这将有利于成长股的投资，今年第四季度将是高质量成长股布局的重要窗口。

重阳投资还指出了下一轮的投资方向。目前，市场分化严重。尽管受到市场高度追捧的“确定性资产”的估值并不低，而且许多股票已达到历史高点，但市场整体估值仍处于底部。现在是寻找和规划下一轮核心资产的好时机。下一轮核心资产有以下几个方向:一是符合产业升级方向、真正拥有核心技术的科技企业；第二，消费品公司，面对巨大的国内需求，受益于消费升级，并有杰出的品牌力量和优秀的管理能力；第三，估值已成为可持续发展行业的龙头企业，处于历史低位。