脱欧进程生变 避险资产或再受青睐

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10月17日，欧盟委员会主席容克宣布，欧盟和英国政府已就英国退出欧盟问题达成协议。市场一度认为英国和欧盟之间的“分离剧”即将结束，全球市场风险情绪正在升温。然而，该协议需要英国议会在10月19日投票才能通过，而对新的“英国退出欧盟”协议的投票被推迟。

展望市场前景，仍有许多不确定因素。在主要资产中，谁能表现得更好？避险资产会再次受到青睐吗？

英国退出欧盟进程再次受阻

英国和欧盟于10月17日就约翰逊政府提出的新“英国退出欧盟”协议达成一致，英国议会定于10月19日举行特别会议对该协议进行表决。这是37年来英国议会下院首次在周六讨论政治。

在周六的会议上，下议院首先对独立议员奥利弗·莱特温提交的修正案进行了投票。修正案要求政府必须首先完成关于“英国退出欧盟”协议相关内容的立法程序，然后将协议本身提交议会表决。最后，英国议会下院以322票赞成、306票反对通过了独立议员奥利弗·莱特温提交的修正案。

这不仅迫使约翰逊总理推迟对与欧盟达成的新“英国退出欧盟”协议的投票，还迫使约翰逊致函欧盟，申请推迟“英国退出欧盟”。欧洲联盟在当地时间10月19日晚些时候宣布，它收到了英国推迟英国退出欧盟会议的申请。

据悉，英国议会已经通过了参议员希拉里·本·约翰逊提出的一项法案，要求英国首相约翰逊于10月19日在议会通过一项新的“英国退出欧盟”协议，而该协议可以成为一项真正具有法律约束力的协议；或者你必须写信给欧盟，申请延长英国退出欧盟。换句话说，该协议尚未成为一项真正得到承认的协议。

事实上，早在英国议会投票之前，熟悉英国退出欧盟进程的专家们就有许多担忧和疑虑。

华信证券集合团队分析师吴迪指出，英国政府和欧盟达成新的英国退出欧盟协议后，尽管约翰逊在第一时间对协议的通过表示了“极大的信心”，但实际情况对约翰逊来说并不乐观，英国退出欧盟未来仍存在较大的变数。

目前，约翰逊领导的保守党依靠北爱尔兰民主统一党组成的执政联盟，并以微弱优势赢得了下议院多数反对党席位。约翰逊宣布新协议后，民主统一党表示反对新的英国退出欧盟协议。工党称新协议比旧协议更糟糕，不会支持它。

根据最新结果，议会下院甚至没有就该协议进行投票，修正案甚至是由前保守党人、现独立议员莱文提交的。

前景仍不明朗

分析师指出，英国退出欧盟的前景仍不明朗。约翰逊说，英国政府本周将向议会提交10月31日退出欧盟所需的法案。因此，本周将是英国退出欧盟进程的关键时期。

如果欧盟拒绝接受进一步延期的请求，为了避免“不同意离开欧盟”，英国议会将不得不在本月底之前完成有关“英国退出欧盟”协议的立法并就协议本身进行表决。英国提交英国退出欧盟延期申请后，是否会延期将取决于欧盟的态度和其他因素。欧盟委员会主席容克本周表示，由于双方已达成新的“英国退出欧盟”协议，没有必要再次推迟“英国退出欧盟”的最后期限。

分析人士预测，约翰逊最早可能在10月21日将英国退出欧盟协议的相关立法内容提交议会审议，从而推动议会尽快就新的英国退出欧盟协议进行表决。对于市场参与者来说，如何推进英国退出欧盟进程并不奇怪。

在过去的一年里，英国前首相特里萨·梅的英国退出欧盟协议版本被英国议会否决了三次。上任的约翰逊多次承诺，无论发生什么事情，他都将如期离开欧盟，并推出了新版本的协议。约翰逊对新协议“充满信心”，但反对党不这么认为。许多反对党表示，他们不能支持北爱尔兰新协议的安排。

总的来说，英国退出欧盟进程中仍有许多变数，直到最后一刻才能轻易得出结论。

市场波动可能会加剧

市场参与者指出，英国的“英国退出欧盟”进程对当地和欧洲市场的股市和货币有明显的影响，可能会对一些避险资产产生影响，但影响很小，而对欧洲以外的大多数股市来说，几乎没有直接影响。

法国巴黎银行(BNP Paribas)策略师埃德蒙·盛(Edmund shing)表示，英国议会尚未通过最新的英国退出欧盟协议，对英国经济敏感的股票可能会收回过去一周的涨幅。英国富时250指数下个月可能下跌10%，英镑汇率也将下跌，但由出口商主导的富时100指数预计将小幅上涨。

中国证券(601066)期货分析师王彦青表示，英国在没有达成协议的情况下离开欧盟的可能性现在非常小。如果英国在月底离开欧盟，它将基本上在当前协议的框架内，这不会对市场产生很大影响。最新的投票结果增加了不确定性，其他变量可能会添加到英国退出欧盟的日期，因此贵金属将受到一定程度的积极影响，但影响是有限的。

上海中期宏观研究员闫兴岳认为，就市场影响而言，英镑短期内可能大幅下跌，美元指数可能因此反弹。与此同时，在风险厌恶的驱动下，风险厌恶型资产也将呈现小幅表现。然而，由于约翰逊总理对英国退出欧盟的强硬态度，市场波动将在未来一周加剧。

对于a股市场，近期的外部趋势对其影响不大。然而，值得注意的是，从今年上证综指和富时100指数的走势来看，它们有一定的相似性。英国退出欧盟进程对英国股市的影响是否会影响a股值得市场关注。