生猪价格渐下“猪峰” 企业扩产见效料在明年

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生猪行业几大上市公司负责人和行业分析师表示，目前国内生猪产能已有一定程度的恢复，但由于生猪养殖仍需时间，周期拐点可能要到明年下半年才会出现。然而，早期生猪价格的过度上涨导致市场需求疲软，大众消费难以支撑后期肉价的大幅上涨。

就在市场担心猪价上涨的时候，疯狂的猪价在过去两周逐渐变得“哑”。

鉴于春节旺季即将来临，生猪价格下跌是否意味着周期的下行转折点已经到来？许多工业企业在前期宣布圈地布局后，国内生猪生产能力是否得到有效补充？

近日，证券时报e公司记者采访了生猪行业几大上市公司的领导和行业分析师，了解到目前国内生猪生产能力有所恢复，但由于生猪养殖仍需时间，周期拐点可能要到明年下半年才会出现。然而，早期生猪价格的过度上涨导致市场需求疲软，大众消费难以支撑后期肉价的大幅上涨。

高猪价现在急剧下降

在10月份疯狂上涨后，国内生猪价格突然持平。

“目前，国内生猪价格较一周前的38元/公斤以上下降了3元/公斤，较10月底40.4元/公斤的阶段性高点下降了5元/公斤以上。”Sogou.com分析师冯永辉表示，国内生猪价格已经下跌了半个月，许多北方省份的生猪价格已跌至34元/公斤以下。随着南北之间的价格差异再次加大，北方低价猪的流入量增加，叠加冷冻产品的库存进入市场。南方的高价区也在不同程度上逐渐衰落。福建、江西、湖南和广西的生猪价格已从上周的42 ~ 43元/公斤下降到目前的38 ~ 39元/公斤，而前一时期价格最高的广东则持续下降到40元/公斤左右。

根据农业和农村事务部信息中心发布的瘦肉型白条猪肉出厂价格周监测报告，2019年第44周，16个省(市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数周平均值为每公斤52.93元，比上个月下降0.9%。这是自8月份以来，中国瘦肉出厂价首次出现逐月下跌。在2019年的第45周(11月4日至11月8日)，猪肉价格不仅继续逐月下跌，而且还出现上涨。16个省(市)的瘦肉型白猪肉出厂价格总指数周平均值为每公斤51.01元，环比下降3.6%。

每年春节都是猪肉消费的高峰期。既然今年快到了，为什么猪价不涨反跌呢？

“最近，中国生猪价格下跌，主要是由于终端消费不佳。由于前期生猪价格过度上涨，市场肉价跟不上上涨的步伐，反映了终端对高肉价的抵制。此外，进入冬季后，由于北方寒冷的天气，猪在寒冷的应激环境中易患呼吸道疾病或肠道疾病，这些常见病也会导致猪的死亡率增加。因此，最近在中国东北的一些地区，猪的疾病发病率很高，农民也加快了屠宰猪的速度，导致当地的产量下降。”根据冯永辉的分析，市场前期存在的人为炒作也是近期价格下跌的主要原因。在早期生猪价格快速上涨的过程中，市场上出现了人工养猪摊点和猪肉囤积现象，出售的生猪和猪肉没有投放市场。在当前的价格上涨疲软之后，这些猪和肉开始集中运输，这导致市场供应增加，价格下降。

最近，猪肉供应和保障政策已经从国家引入到地方，这也成功地降低了猪的价格。

据记者梳理，仅今年9月份，国家有关部门就十多次出台稳定生猪生产、确保猪肉供应和价格稳定的措施。据海关统计，今年前三季度，中国进口猪肉132.6万吨，同比大幅增长43.6%。

11月6日召开的国务院常务会议明确指出，要实行全省负总责和“菜篮子”市长负责制，继续采取多种措施恢复生猪生产，彻底清理各地不合理的养猪禁令， 利用北方玉米丰收等条件，更好地保障南方养猪大省的饲料供应，充分发挥储备调节作用，促进禽、牛、羊肉生产，确保市场供应，规范市场秩序，抑制部分产品价格过度上涨。

生猪生产能力慢慢恢复

在今年生猪价格持续上涨的过程中，生猪养殖业上市公司纷纷宣布扩大生产，上演了一系列大戏。

那么，11月份国内生猪市场的低迷是否也与供应方产能的恢复有关？

“目前国内生猪供应能力恢复不明显，不可能这么快。”石闻股份有限公司秘书长梅金芳(300498)在接受《证券时报》记者采访时表示，虽然很多公司都在前期就已经进行了产能布局，但实际落地仍会有一段时间的滞后。基本上，有必要看到供应方面的及时性，直到明年。“每年这个时候放出来的猪都是上半年投下的秧苗和年初怀孕的母猪。”

至于今年宣布的新增产能，沐源股份有限公司秘书长秦军(002714)也告诉记者，虽然已经成立了子公司，但从建设到产能提供还需要一段时间，相关产能应该在明年下半年甚至次年形成。

他说，最近几个月，国内能育母猪的数据仍保持下降趋势，因此每个家庭增加的生产能力在短期内不会对生猪价格产生很大影响。目前，市场供需差距仍然很大，“猪荒”现象依然明显。

孙，秘书长(002567)表示，新建成的产能将需要近两年时间才能发挥作用。公司前期宣布的养猪项目目前都在建设中。建造一个工厂只需要七八个月的时间，而繁殖需要一年半的时间才能被释放。

卓创生猪分析师张丽丽也表示，目前生猪市场的供应缺口仍难以弥补。猪有一个生长周期，在那之前它们无法弥补。目前，市场上的猪都是10 ~ 12个月前种的。

“统计数据显示，东北、山东、河北和山西的母猪生产力有所恢复，但并不明显。上市公司早期的集约化生产能力将对市场供应的恢复产生积极影响，但目前的影响仍不太大。”张丽丽说。

一位不愿透露姓名的国内生猪养殖上市公司人士向记者承认，尽管该公司的目标是做大，但由于非洲猪瘟的影响，它不会扩张得这么快。“事实上，很多上市公司的生产扩张并不好，而且很多都低于年初的预期。由于疫情的影响，行业内两家领先公司都降低了年度目标，这也是一种非常客观的做法。“在他看来，近期市场价格的下跌并不是生猪供应的逆转，国内生猪生产能力也不会这么快恢复。价格调整只是因为之前的价格太高了，而冻肉的放行改善了市场供应。此外，高价也会在一定程度上影响需求，消费者吃肉的欲望也会下降。

实际上，从今年1月到9月，温股份的商品猪销量为1553万只，同比下降4%。其中，9月份销量为88.8万辆，同比下降58.6%。早在今年4月，该公司就将今年的屠宰目标从年初的2750万头下调至“力争不低于2018年”，即2230万头左右。

在2018年的年度报告中，计划在2019年屠宰1300万到1500万头猪。今年9月，宣布降低年度屠宰计划，预计生猪屠宰范围为1000万至1100万头。

在2018年的年报中，正邦科技(002157)预测2019年将有650万至800万头生猪被放生，该公司在10月份还披露，其将年度放生预测下调至550万至600万头。

10月份，由于种猪保存期的需要，天邦(002124)、唐人神、奥农生物(603363)等生猪养殖企业的销量均有所下降。

「生猪销量下降的主要原因是增加现有猪场的生产能力，以及随后引入新的猪场。公司积极提高留种比例，增加种猪数量，降低仔猪和种猪销量。”据上述匿名人士称，提高种子留存率是工业企业的普遍做法。今年以来，播种苗的价格一直在持续上涨。过去，体重约7公斤的小猪的价格是300-400元，但现在，一只小猪的价格已达到2000元。在目前的养猪周期下，企业积极增加种子保有量，以确保明年完成既定目标。

拐点尚未到来，但大幅上涨难以持续

主要的生猪养殖上市公司和分析师都告诉《证券时报》记者，现在谈论当前生猪周期的下行拐点还为时过早。

“前一段时间，价格冲得太高，所以会有一定的下跌。最近生猪价格的下跌只是一个正常的调整，而不是拐点。”梅金芳表示，现在市场的关键是母猪缺口仍然很大。最初，国内每年7亿头猪的生产能力需要3000万头母猪，但目前只有1000多万头母猪。即使目前苗木数量增加，最早也要到明年下半年才会逐渐增加。因此，市场上的活猪供应在明年上半年肯定会继续不足，而供应只会在明年下半年有所改善。市场完全恢复正常没有时间表。

"母猪就像机器和设备，没有设备就没有办法生产产品."孙说，目前生猪生产恢复的最大问题在于母猪。目前，市场上的母猪存量很难马上得到补充。许多业内人士分析说，这种价格上涨的周期应该至少维持两到三年。

秦军还认为，目前国内能育母猪的数据仍呈逐月下降的趋势，因此明年生猪市场的供应形势相当严峻，猪肉价格有可能维持在较高水平。

根据农业和农村事务部10月12日的数据，今年9月份生猪存栏量同比下降3%，同比下降41.1%；可育母猪数量环比下降2.8%，同比下降38.9%。根据农业和农村事务部8月份发布的数据，生猪数量比上个月下降9.8%，同比下降38.7%；可育母猪数量环比下降9.1%，同比下降37.4%。

“虽然与同期相比，8月份和9月份的猪和母猪数量下降了约40%，但9月份的猪和母猪数量比8月份稳定得多，主要是由于非洲猪瘟的流行。与此同时，为响应农业和农村事务部等有关部门的一系列扶持政策和措施，各地区促进生猪生产以确保市场供应的意愿正在逐步增强。”冯永辉认为，这一轮周期性高价格将持续到明年下半年的预期保持不变。如果得到补充的猪能够成功存活，价格将在明年7月和8月定期下跌。然而，这一拐点预计是基于这样一个前提，即从今年冬天到明年春天，这种流行病将不会在大范围内复发，猪的存活率将很高。

尽管短期内家猪数量不太可能周期性下降，但猪的数量也不太可能再次过快和急剧上升。

“两周前生猪价格突破40元/公斤后，只持续了不到一周。这种顶级感觉非常明显。”冯永辉表示，10月份过高的猪肉价格大大减少了农民和超市的出货量。猪肉价格过高后，终端消费需求难以支撑，因此可以判断很难保持此前猪肉价格的上涨趋势。尽管有可能达到40元/公斤的关键价格位置，但突破这个价格的空并不多。

“市场需求在后期也会发生变化。在生猪价格持续过高之后，消费者可能会转向其他肉类产品，市场上猪肉的总消费量可能会下降，以实现另一种平衡。”梅金芳说。