美联储主席暗示暂停降息 明示经济风险

13日，美国联邦储备委员会主席鲍威尔发表声明称，美联储目前的货币政策立场是“适当的”，这被金融市场普遍解读为暂停降息的信号。同时，他强调，美国经济面临多重风险，应对未来经济下滑的货币和财政政策并不多，因此有必要尽快找到解决方案。

鲍威尔表示，过去一年全球经济增长疲软、贸易形势好转以及通胀压力减弱，促使美联储自7月以来降息75个基点；如果下一个美国经济形势符合美联储的预期，那么当前的货币政策是“适当的”。

他的声明被美国金融市场普遍解读为暂停降息的信号。根据芝加哥商品交易所的统计，在当天的听证会后，市场认为美联储在12月份保持利率不变的概率超过了96%。然而，鲍威尔也在同一天承认，如果事态发展导致美联储对经济前景的看法发生重大变化，美联储将“做出回应”，目前的政策不存在“预设路径”。至于美联储将在何种情况下“做出反应”，分析师认为，这将主要取决于贸易形势和全球经济趋势。

道明证券(TD Securities)全球利率策略主管普里亚米苏拉(Priya Misra)表示，鲍威尔对进一步降息持“开放”态度，因为在贸易争端发生前，全球经济开始放缓，一些地区的增长势头仍然疲弱。

鲍威尔说，本轮美国经济扩张已经进入第11个年头，在健康的就业市场、不断增加的收入和强劲的消费者信心的支持下，家庭消费继续稳步增长。然而，美国以外其他经济体的增长疲软和贸易形势的发展导致了企业投资疲软、出口和制造业压力以及美国工人的大罢工等。，这减缓了美国第三季度的经济增长。

许多美国金融界人士也认为，美国的经济前景喜忧参半。樱桃巷投资公司(Cherry Lane Investment Company)合伙人里克麦克勒(Rick Mackeler)表示，在投资者眼中，当前的美国经济“既不太热也不太冷”。在今年三次降息后，美联储不会降息也就不足为奇了，因为美联储总是在经济衰退时降息，在强劲增长时加息，现在美国经济似乎处于“中间位置”。

鲍威尔指出，美国经济前景存在“值得关注的风险”，特别是其他经济体增长疲软和贸易形势持续带来的下行压力和风险。此外，美国的通胀水平长期低于美联储的目标，这可能导致长期通胀预期下降。

在谈到美国金融体系的风险时，他表示，过去一年，美国金融体系的整体脆弱性处于中等水平，投资者的风险偏好处于正常范围，但企业债务负担处于历史高位。

鲍威尔强调，美国应对未来经济下滑的货币和财政政策的可操作性空范围有限，因此美联储需要重新审视货币政策工具，高负债的美国联邦财政部门应该回到可持续经营的道路上来。他表示，当前的低利率环境可能限制货币政策支持经济的能力，美联储目前正在对货币政策策略、工具和沟通方式进行公开评估。

鲍威尔还强调，当经济下滑时，财政政策对支持经济同样重要。然而，一些研究表明，美国联邦债务很高，而且仍在扩大，联邦预算“不可持续”。他担心这将限制美国金融部门支持经济的意愿和能力，并可能进一步限制私人投资、降低生产率和抑制美国经济的长期增长。

珀思林资本管理公司董事罗伯特·菲普斯说，鲍威尔关于美国财政政策不可持续性的警告是“非常正确的”。美国财政赤字正在增加。如果利率上升，不采取特别措施，这些债务将难以偿还。据新华社报道