政策支持 普惠金融定向降准明年春节前有望落实

民营经济贡献了80%以上的城市劳动力和就业，支持民营企业和小微企业意味着支持就业。

日前，国务院发布了《关于进一步提高就业稳定性的意见》(以下简称《意见》)，指出要加强对企业的金融支持，强调要落实普惠金融定向RRR减负政策，释放的资金主要支持民营企业和小微企业融资。

东方金城首席分析师王庆向《证券日报》表示，“实施”体现在两个方面:第一，继续实施有针对性的普惠金融RRR减排措施。预计春节前将有一次RRR降息，并可能采取“RRR降息+定向RRR降息”相结合的方式，以确保银行有足够的资金为小微企业提供信贷支持。二是加强对我行普惠金融服务能力的评估和监管，确保普惠金融定向削减投入的资金能够真正用于满足小微企业融资需求。

昆仑健康保险资产管理中心首席宏观研究员休威在接受《证券日报》采访时表示，2020年是“全面建设小康社会”和“十三五”规划的最后一年，必须完成。将“建立档案和建立卡片的贫困人口”和“学生贷款”作为有针对性的RRR减贫的硬性指标，是对消除贫困的重要补充。此外，技术创新型企业通常缺乏抵押品，在信贷融资中处于被动地位。因此，上述评估的有针对性的RRR减息标准还包括“小微企业贷款、个体工商户和小微业主经营贷款、企业担保”。

值得一提的是，为扩大RRR普惠金融定向减债优惠政策覆盖面，引导金融机构更好地满足小微企业贷款需求，惠及更多小微企业，央行于今年1月2日发布公告，决定从2019年起，将RRR普惠金融定向减债小微企业贷款评估标准由“单笔贷款500万元以下”调整为“单笔贷款1000万元以下”。

然而，应该强调的是，实施有针对性的包容性金融RRR减贫政策不会改变审慎货币政策的总体方向。央行相关负责人此前表示，普惠金融定向RRR减债政策的实施，为增加普惠金融贷款投资建立了积极的激励机制，有利于促进金融资源向普惠金融倾斜，优化信贷结构。这是一项结构性政策。同时，定向RRR减持政策释放的流动性也符合总量控制要求，银行体系流动性基本保持稳定。

在实施普惠金融RRR减量化政策的同时，惠民认为，中小商业银行普惠金融部应采取专项信贷审查、风险管理、资源保障、绩效考核等机制，下放信贷审批权限，实行专业化经营管理，合理提高小微企业、“三农”、扶贫等业务的不良贷款容忍度。

王庆认为，首先要加强考核和监督，包括严格普惠金融小微企业认定标准，完善普惠金融考核指标体系和绩效评价标准，在源头控制、严格流程管理和后评估等方面采取更加有效的措施。另一方面，监管部门，尤其是银行，应尽职尽责，避免责任，真正解除一线信贷人员的后顾之忧。最后，在解决小微企业融资问题的过程中，要分清轻重缓急，提出解决融资问题的建议，然后重点解决融资问题，这也是目前加强激励相容的一个重要方面。