大摩华鑫惨淡经营十载 明星高管团队“大换血”能否逆袭

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“投资者网络”胡朝辉

作为一家国际金融服务公司，摩根士丹利享誉全球，是首批进入中国市场的投资银行之一。

然而，摩根士丹利华信基金管理有限公司(以下简称摩根士丹利华信)自2008年起成为股东。

然而，直到今年6月初，摩根士丹利终于通过股权转让成功持有了摩根士丹利华新44%的股份，成为中国第一家相对外资控股的公募基金公司。

在这前后不到两个月的时间里，摩根士丹利华新不断更换包括总经理和董事长在内的高级管理团队。

然而，摆在摩根士丹利华信高级管理团队面前的事实是，2003年成立的摩根士丹利华信(当时称为巨天基金)管理的总资产不到220亿元，在中国142家上市基金公司中仅排在第73位。与摩根士丹利华新同时成立的基金公司，如华宝基金公司、广发基金公司和兴泉基金公司，已管理资产超过1000亿元。

在困难的情况下从事一项事业。

长期以来，摩根士丹利华信一直高度依赖固定收益业务。风数据显示，目前摩根士丹利华信基金公司的债券基金占总规模的70%以上，而股权产品占不到30%，其中股权基金只有11亿元，占总规模的5%。

自2018年下半年以来，国内指数基金进入快速发展阶段。过去一年，总规模从4697亿元增加到9180亿元。另一方面，摩根士丹利华新的指数基金产品总规模只有5200万元人民币。

然而，相比之下，摩根士丹利华信旗下债券基金的规模已从2018年第二季度的约96亿元人民币，增至目前的约158亿元人民币，增幅超过60%。

虽然，随着今年年初a股市场的反弹，摩根士丹利华新的股权产品取得了一定的收益。然而，与同类基金相比，摩根士丹利华新的大部分股票基金表现一般，甚至有些基金产品表现明显落后。例如，摩根士丹利的激进优先股基金“今年即将到来”的收入为15.17%，类似的排名为“293|348”，而“近一年”和“近两年”的收入分别为-8.3%和-6.93%；相似的排名分别是“307|324”和“173|235”。

另一个例子是摩根士丹利资源优先股混合基金。截至6月26日，其“今年即将到来”的收入仅为4.55%，类似排名为“695|718”。“近一年”和“近两年”收入分别为-12.52%和-13.67%；相似的排名是“619|632”和“463|530”。

摩根士丹利华新仅有的五只股票基金中，有三只都在1亿元以下；在13只混合基金中，还有3只基金的规模不到1亿元。上述18只基金中，最大的不超过20亿元人民币。这显然与摩根士丹利在世界上的声誉不符。

风闻数据显示，摩根士丹利华信有11名基金经理，平均任期为3.28年，其中3人任职时间不到一年。今年4月，摩根士丹利华新刚刚聘请了两位基金经理，朱瑞和雷智勇，他们之前都没有担任过基金经理。

自摩根士丹利持股以来，摩根士丹利华信一直处于低利润状态，2018年，该公司也遭遇了过去五年来的首次亏损。

为什么最高管理层要“换血”

6月15日，摩根士丹利华信基金宣布，摩根士丹利投资管理部前总经理周西担任董事长。

周西于2008年加入摩根士丹利，曾担任投资银行部副总裁、执行董事、北京代表处首席代表等职务。自2011年起，他在摩根士丹利(中国)股权投资管理有限公司工作..

4月27日，王宏坤刚刚正式就任摩根士丹利华新的总经理。

数据显示，王宏坤在2004年参与了尚投摩根基金的成立，并担任总经理。2007年10月，SDIC摩根新发基金创下单日认购1162.6亿元的历史纪录，至今尚未打破。目前，摩根士丹利在国内管理资产近1300亿元的公共基金中排名第31位。

在尚头摩根任职期间，王宏坤将许多先进概念引入了公共基金行业。例如，早在2004年，摩根士丹利就启动了一项投资者教育活动，名为“致富100强”。在活动高峰期，一年内举办了200多场活动，受到投资者的广泛欢迎。

摩根士丹利华信原名巨天基金管理有限公司，成立于2003年3月14日，注册资本1亿元。

2008年6月，巨天基金完成股东更替，公司更名为摩根士丹利华信基金。其中，摩根士丹利转让了中信国安信息产业持有的35%股权和巨天证券持有的5%股权；华信证券获得了巨天证券30%的股份。

在摩根士丹利上台之前，很长一段时间，摩根士丹利仅排在第二位，持股比例为37.36%，华信证券占39.56%，是第一大股东。目前，华信证券的持股比例已降至36%。

6月13日，央行行长易纲在2019年陆家嘴论坛上表示，支持试点取消上海证券公司和基金管理公司外资持股比例上限，扩大外资金融机构业务范围，全力支持上海市科技创新局建设。

加快中国金融业的对外开放，已经成为摩根士丹利施展才华的好机会。然而，面对国内公募基金市场的激烈竞争，摩根士丹利华信却不容乐观。“投资者网”也询问了摩根士丹利华新公司的未来发展，但对方从未回应。(思考金融产生了)■