谋差异化优势：中小银行下半年盈利确定性增强

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我们的记者赵萌

从2019年到2019年年中，“六个稳定”工作与经济复苏预期交织在一起，下半年，银行业盈利能力的确定性继续增强。特别是今年以来，监管部门对中小银行的流动性进行了频繁关注，为下半年中小银行的稳定运行和良好表现奠定了基础。

根据今年第一季度的业绩报告，上市城市商业银行净利润同比增长13.6%，居各类银行之首，农村商业银行净利润同比增长9.2%。同时，城市商业银行1.26%和农村商业银行1.44%的不良贷款率低于大型国有银行和股份制银行。

“总体而言，上市中小银行的质量相对较好。虽然近年来规模扩张的增速略有放缓，但资产质量和利润增速均高于行业平均水平。随着下半年流动性释放进一步放缓，上市中小银行进一步深化地方经济，服务民营和小微企业。预计稳定运行的趋势将保持不变。”交通银行金融研究中心高级研究员武文在接受英国《金融时报》采访时表示。

收益确定性继续增加

今年上半年，中国人民银行运用多种货币政策工具，为中小银行提供了有针对性的流动性支持，为其经营收入增长奠定了坚实基础。“得益于市场流动性的合理充裕，中小银行的资本成本可能在下半年趋于下降。”中国人民大学崇阳金融研究所副所长董希淼告诉英国《金融时报》记者。

万联证券近日发布的《2019年银行业中期投资策略报告》显示，今年第一季度，上市银行存款环比增长6%，增速比2018年高出5.5个百分点。按银行类型排列，农村商业银行和城市商业银行分列第一和第二位，增长率分别为8.5%和8.4%。武文认为，合理充裕的流动性将推动下半年存款增长，这意味着下半年中小银行债务压力将有所缓解。

从资产方面来看，今年一季度，城市商业银行总资产同比增长11.7%，居各类银行之首。中国银行国际金融研究所近日发布的《全球银行业展望报告》显示，今年第一季度，上市银行贷款占比有不同程度的上升，其中城市商业银行贷款占比增幅最大，达到3.4个百分点。“在金融供应方改革的政策指引下，这一趋势将在下半年继续。”国盛证券分析师马婷婷认为。

事实上，中小银行的经营收入仍以净利息收入为主。例如，贵州银行、广州银行和河北银行的净利息收入占总收入的85%以上。因此，资本成本压力的缓解和信贷规模的稳步增长成为决定中小银行下半年利润的主要因素。

此外，宏观经济环境的不断改善为中小银行的成长创造了有利条件。数据显示，今年第一季度国内生产总值同比增长6.4%，略高于市场预期。万联证券的研究报告显示，得益于社会金融对后续经济增长的持续超预期带动作用和基础设施的持续发挥，今年第二、三季度经济仍有上行惯性，全年gdp增速预计在6.4%左右。