年内证监会开出70张罚单 内幕交易和信披违规频发

2019年上半年，在退市正常化背景下，中国证监会继续保持强有力的监管和执法。据《证券日报》记者报道，今年中国证监会网站上发布了70项行政处罚决定。其中，内幕交易和信息披露违规是受打击最严重的领域，涉及内幕交易的罚单有36张，占所有罚单的51%；信息披露违规罚款20起，占29%。其他受处罚的违法行为包括传播虚假信息、短期交易、为参与子公司提供融资、非法买卖股票、未按规定申报证券投资等。

“内幕交易和违规拆信由来已久，一直是改善资本市场建设的顽疾。内幕交易和拆信违规行为直接损害了中小投资者的利益，对于散户比例较高的a股市场而言，有利于助长投机氛围，不利于价值投资理念的普及，扭曲了价格机制对交易供求的调节，严重抑制了市场在资源配置中的决定性作用，侵蚀了资本市场的制度环境。严厉打击资本市场违法行为不仅是中国证监会的职责，也是中国证监会的历史使命。”7月4日，中国邮政证券董事总经理兼首席研究员尚振宇告诉《证券日报》记者。

7月4日，中国人民大学崇阳金融研究所产业司副司长卞在接受《证券日报》采访时表示，资本市场具有财富管理功能，内幕交易和信息披露等违法行为对投资者危害极大。

在谈到下一步如何进一步打击内幕交易时，尚振宇指出，对于内幕交易，应根据《刑法》第180条直接追究刑事责任，即“内幕交易和披露内幕信息罪”和“利用未披露信息进行交易罪”，并对所得处以5倍的罚款和经济处罚。在信用方面，应加强对上市公司、金融机构和直接责任人的金融处罚，并从企业信用评级、再融资等业务限制、监管评级等方面深入规范上市公司和金融机构的行为。

卞指出，一是要完善法律，细化相关违法行为的判断和处罚标准，加大对投资者的保护力度，加大违法犯罪的成本，让更多的投机者无处可投。第二，加强执法，震慑犯罪分子，创造良好的投融资环境。第三，加强投资者教育，让投资者了解和理解法律，他们更加害怕和不愿意违法。第四，要形成社会监督的氛围，及时发现违法犯罪的线索和迹象，将违法犯罪行为消灭在萌芽状态，形成廉洁积极的市场氛围。

尚振宇认为，中国证监会有必要继续加强对上市公司全过程的监管，加大对违法违规上市公司的退市力度，有效遏制上市公司的非法经营活动，驱逐劣质上市公司，使受市场洗礼的中小投资者树立价值投资理念，有利于稳定市场发展和a股国际化。