道达投资手记：遇到“黑天鹅”，我们该怎么防？

昨天，市场继续调整。上证综指一度跌破3000点的整数关口。幸运的是，市场反弹了。最后，上证综指下跌10.01点，收于3005.25点，跌幅0.33%。

市场似乎有点无聊，但房地产公司突然发生的“黑天鹅”事件让许多投资者措手不及，感到非常愤怒。

昨天的“黑天鹅”事件与新城控股前董事长(601155)有关，这两天引起了公愤。本来，达哥真的不想提这件事，但是这件事真的动摇了整个市场，这实在是在所难免。

简而言之，新城控股前董事长王振华因猥亵一名9岁女孩于本月1日在上海被迫采取措施。

这个人的所作所为令人发指，任何有良知的人都不能容忍。在这里，大哥大不会发表太多评论，网上已经有很多批评了。

我只想说几点。

昨天，新城控股的a股价格被封了3亿股，估计会有一个每日涨停。其h股新城发展控股前天暴跌近24%，昨日继续下跌逾10%。

由于王振华的个人问题，可以说所有投资者都遭受了重大损失。谁来赔偿这样的损失？今后，中小投资者能否索赔，值得探讨。

其次，我想说他的犯罪行为发生在6月29日，7月1日已经采取了措施。然而，至少在前天媒体曝光前两天，该公司没有披露任何信息。如果媒体不披露，我真的不知道新城控股什么时候会隐瞒。

更有甚者，前天消息出来之前，新城控股做了一笔大买卖，营业额超过1400万元，每股溢价43.8元。

大葛查了一下资料，发现新城控股在过去的一年里几乎没有什么大不了的事情。为什么在这个敏感时期突然出现了一件大事？里面没有什么奇怪的吗？

那么，新城控股带给我们什么样的启示呢？

这是一个突如其来的“黑天鹅”，真的很难阻止。这种“黑天鹅”的巨大杀伤力来自它的主席，人格问题。一旦董事长的性格出了问题，公司就会出现大问题。在某种程度上，投资股票与其说是对公司的投资，不如说是对公司实际控制人的投资。

因此，如果你想对一家公司进行大量投资，你必须对公司的核心人物进行全面的研究和深入的了解，甚至了解这个人的性格。

当然，对于普通投资者来说，研究和理解上市公司核心人物的性格可能非常困难。毕竟，没有研究渠道和平台。

那么，普通投资者难道没有办法避免这样的“黑天鹅”吗？

在我看来，这样的“黑天鹅”仍然很少，遇到它们的概率很低。但对于新城控股的3万多名股东来说，一旦见面，他们将遭受重大损失。

为了避免这种风险，实际上有一个办法，那就是在选择公司的时候，一方面，试着去了解核心人物的性格中是否有瑕疵，如果你不能了解他们，试着去避开那些核心人物对公司有明显影响的公司。

从另一个角度来看，你可以考虑一家董事长能力稍逊的公司是否会对公司的基本面产生重大不利影响。如果没有太大的影响，这种“黑天鹅”的可能性会小得多。

举一个简单但不一定恰当的例子，例如贵州茅台(600519)，前董事长的事故以前也暴露过，但这种事件对茅台几乎没有影响。

好的，那是关于新城控股的。

昨日，热点主要是军工、造船和环保。白马股继续调整，当市场态度开始趋同时，调整就来了。

今后，每个人都应该注意这一点。当是时候做乐队，它仍然可以做乐队，北行资本做同样的事情。

对于市场走势，很多朋友开始担心近期的调整是否预示着C波调整即将到来。如果它真的是一个C波，调整的强度对许多人来说可能是无法承受的，无论是什么板块，它都会超出想象。

就我个人而言，我并不那么悲观。我仍然对第三季度持乐观态度。科技局的对外开放越来越近了。此时，如果市场大幅下跌，那显然是过时了。

相比之下，我更愿意将最近的调整视为震荡和触底的过程，而不是新一轮衰退的开始。

沪深300指数位置参考

昨日仓位:60%

今天的职位计划:60%

一、本头寸是结合趋势研究设定的非公司头寸的参考，不作为买卖的基础。请注意投资风险。

二.该头寸的跟踪目标是沪深300指数，以实现对该指数的量化跟踪，避免个股头寸差异的影响。

(张道达)

根据国家有关部门的最新规定，本手册不涉及任何操作建议，市场进入风险由您自行承担。

编辑朱昱