基金公司争发定开债基

在多种因素的影响下，债券基金的定期开放正成为基金公司努力的方向。统计数据显示，自7月份以来，已有12家公司建立了债务基础，并开始筹集资金。平均而言，每2到3个交易日就发行一个相关产品，其中许多产品是提前发行的。据业内人士透露，在动荡的股市中，运作稳定、无需应对赎回压力的固定债务基础更受基金青睐。特别是随着摊余成本法债务基础的批准和确立，许多基金公司都看到了固定债务基础的发展。

市场倾向于提前结束招聘

8月2日，财通久立决定开启一个为期三个月的债务基础，开始发行。到目前为止，自7月份以来，至少有12个固定开仓的债务基础开始融资，包括不同封闭期的产品，如3个月固定开仓的光大尊丰纯债、6个月固定开仓的文怡长盛、中欧和5年固定开仓。此外，还有公告称平安季节等三大债务基地已经发布并将正式发行。

值得一提的是，嘉实的42个月定期债务和南方恒信的39个月定期债务是在7月8日发行的。公告称，两种基金均采用摊余成本法进行估值，即估值对象按购买成本列示，在剩余期限内按照票面利率或约定利率按照实际利率法进行摊销，并考虑购买时的溢价和折价，确认利息收入，评估减值准备。公告还明确指出，基金不使用市场利率和上市债券及票据的市场价格来计算基金的净资产值。这意味着这两只基金的净业绩在未来投资运营期内预计将相对稳定，波动性较小。

从产品发行的角度来看，最近新建立的债务基础受到了市场的青睐，许多基金提前结束了发行。例如，8月1日，光大尊丰纯债宣布将提前结束融资。发售截止日期从8月12日提前到7月31日，这意味着该基金只能卖出两天。此外，国泰兴福和兴银易慧设定了三个月的债务基础，所有债务都是提前筹集的。

根据中国证监会发布的最新募集资金申请表，截至7月19日，今年仍有超过250个固定期限债务基础处于申请审批阶段，关闭时间从3个月、6个月等中短期关闭期到2年、3年、5年等较长关闭期不等。

中低风险投资者有很强的布局意愿

对于在密集的公开发行布局中建立债务基础的现象，华南一家中小规模公开发行的固定收益部门的一位负责人表示，近期股市走势波动，中低风险的债券基金受到了金融关注。“作为一种创新的封闭式债务基础，定期开放的债务基础有一个固定的开放期，可以减少频繁申购和赎回带来的流动性冲击，保证基金规模的稳定性，也有助于提高基金组合存续期的稳定性和投资策略的一致性，使基金经理在时机选择、券别选择和存续期策略上发挥更大的主动性。随着长期投资理念越来越流行，这类产品逐渐受到机构投资者和个人投资者的青睐。”他说。

另一方面，摊销成本法的债务基础也让基金公司看到了机会。据一位债券研究员称，与货币基金和财富管理产品相比，定期公开操作的债券基金的可投资目标期限可以适当延长，它们也可以在不进行流动性管理的情况下投资于息票更高的信用债券，还可以最大化杠杆以获得更有吸引力的回报。

事实上，在短期利率下降的背景下，一些基金公司集中报告了一批中长期固定债务基础，最长的关闭期为86个月，即超过7年。根据中国证监会发布的申请数据，截至目前，已有20多家基金公司，如E基金、Boss基金、工银瑞信基金等，申报了中长期固定债务基础。除了一个正在发行的产品和一个已经建立的产品，还有30多个产品在等待批准。鹏华金利两年期固定期初债务基础于8月5日正式发行。

在动荡的股市中，运作稳定、无需应对赎回压力的固定债务基础更受基金青睐。特别是随着摊余成本法债务基础的批准和确立，许多基金公司都看到了固定债务基础的发展。