粤上市房企前7个月 发债融资超200亿

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今年以来，住房企业的融资势头一直很猛。据《证券报》记者对在广东注册的25家a股房地产企业的债券发行数据显示，今年前7个月，共有9家房地产企业发行了总规模约为201亿元人民币的债券。其中，保利地产(600048)和金代尔(600383)均通过海外全资子公司在海外发行债券。

此外，欢乐城(000031)已向股东大会申请授权发行不超过300亿元人民币的债券，保利地产申请发行不超过150亿元人民币的公司债券已获中国证监会批准。可以预计，在今年剩下的五个月里，仍会有房企发行债券进行融资。

值得注意的是，各房地产企业债券的票面利率差异很大，起止点相差4.52个百分点。其中，招商局蛇口(001979，诊断)2019年第二债券的票面利率最低，仅为3.58%；5月末，香江控股(600162)发行的2019年第一批公司债券票面利率达到8.1%。

长城短期债务基金经理邹德利在接受《证券日报》采访时表示:“拥有国有资产、信用良好的房企，往往可以进入金融机构优质用户名单，融资条件更宽松，融资成本更低。”相对而言，私人住房企业需要承担更高的贷款利率。”

邹德利认为，随着近年来违约风险事件的发生，中小房企可能会加速退出市场，行业集中度将进一步提高。

据《证券日报》记者统计，发行债券的九家房地产企业分别是:保利地产、招商局蛇口、格力地产(600185、诊断学)、法华股份(600325、诊断学)、华侨城A (00069、诊断学)、珠江实业(600684、诊断学)、金地、万科00069)。

从发债规模来看，中国招商蛇口以56亿元位居第一。根据招商局蛇口的公告，该公司向合格投资者公开发行不超过150亿元人民币的公司债券已获中国证监会批准。2019年，公司债券(一期)发行于6月25日结束，规模为23亿元，票面利率为4.21%；品种2发行规模12亿元，票面利率3.75%。2019年，公司债券(二期)于7月12日结束，规模为15亿元，票面利率为4.13%；品种二发行规模6亿元，票面利率3.58%。

此外，金谷集团的外债总额为5.5亿美元(约合38.5亿元人民币)，位居第二。作为发行人，金地永隆投资有限公司在4月和6月分别发行了3亿美元和2.5亿美元的海外债券，票面利率分别为5.6%和5.7%。Gemdale表示:“债券的成功发行有利于公司进一步优化融资结构，拓展融资渠道，为在海外市场建立信用打下良好基础，符合公司发展战略。”

保利地产全资子公司恒利(香港)房地产有限公司于3月份通过其全资海外子公司保利地产金融有限公司在海外发行了5亿美元的五年期固定利率债券，债券发行规模排名第三，票面利率为3.875%。此外，保利地产150亿元企业债券的申请已于7月初获得批准，首次发行将在12个月内完成。

拥有12年债券投资管理经验的长城基金短期债务基金经理邹德立对《证券日报》表示:“企业在海外发行债券，拓宽融资渠道，肯定是一件好事。一般来说，由于国外认可度较低，国内房地产公司在海外发行债券的利率较高，有时甚至高于国内债券。如果债券发行利率很低，这当然是一件好事。”