金融业扩大开放 衍生品市场迎新机遇

近年来，金融业的开放步伐不断加快:8月7日，国家外汇管理局发言人、首席经济学家王春莹表示，中国将继续推进金融市场的开放。7月20日，进一步扩大金融业对外开放的11项措施出台。专家指出，在金融国际化背景下，衍生品市场可能迎来进一步发展的机遇。

8月8日，王亚南经济学院、厦门大学经济学院教授韩干在接受《证券日报》采访时指出，金融业的开放是中国资本市场改革的一项战略举措。对于国际投资者来说，一些风险可以通过投资组合分散，但一些风险必须通过当地市场提供的衍生品工具进行有效管理。此外，进一步放宽外资机构在中国境内金融机构的投资比例，将吸引越来越多的境外专业金融机构进入中国金融市场，它们也需要各种功能完善的衍生品来帮助管理风险。

根据证监会此前的公告，2018年，原油、铁矿石和pta期货将陆续作为特定品种向国际投资者开放，市场运行总体稳定，海外客户有序参与，功能初步显现。自原油期货上市以来的过去一年里，外国投资者分别占交易量的10%和持仓量的16%。铁矿石和pta期货开盘后，价格的国际影响力一直在增加。随着期货市场的逐步开放，交易结算、风险控制等制度安排经过了实践检验，为今后扩大开放范围奠定了良好基础。

金融研究所高级研究员杨钦勤向《证券日报》记者指出，随着对外开放的加快，金融国际化是大势所趋，衍生品市场迎来了难得的发展机遇，品种越来越多，市场不断扩大。其中，最具代表性的是期权市场。从零开始，自2017年以来新增了六种商品期权。

根据中国期货协会此前发布的数据，今年1-7月，全国期货市场累计成交量和成交量分别增长29.95%和37.91%。此外，根据中国证监会发布的数据，今年1月至7月，全国期权市场的总成交量和总成交量分别增长了98.58%和193.91%。

根据韩干的分析，我国金融市场的衍生品种类与投资者风险管理的需求之间还存在一定的差距。市场需要更多的衍生品，如股指期权、指数etf期权和外汇期货。此外，在海外投资者的交易习惯与中国衍生品市场的一些监管制度不一致的背景下，如何照顾国际投资者的合理交易要求，严格控制对外开放过程中的风险，是需要把握的重点之一。