资本市场将迎来改革“重拳”

我们的记者赵阳

资本市场欢迎改革的强烈呼声。

8月31日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)召开第七次会议，对进一步深化资本市场改革作出一系列部署，提出加强资本市场顶层设计，增强资本市场活力、弹性和服务能力，大力保护投资者合法权益。

业内人士表示，会议为资本市场的改革和发展留出了很大的空间，强调要加强资本市场的顶层设计，完善基础体系，这意味着未来资本市场将迎来一系列重大改革举措，这对营造良好的市场生态，增强资本市场的活力、弹性和服务能力具有重要意义。

加强资本市场的顶层设计

这次会议为进一步深化资本市场改革提出了明确的要求和目标，资本市场顶层设计和基础体系完善的重大举措将陆续出台业内人士表示，目前，中国资本市场改革坚持市场化、法治化和国际化的方向，相关深化改革方案已基本形成。a股市场即将迎来基础制度改革、法治保障、上市公司质量和长期资本入市等一系列重大举措。

会议强调，要进一步深化资本市场改革，坚持市场化、法治化和国际化的方向，坚持稳中求进，以科技板块改革为突破口，加强资本市场顶层设计，完善基础体系，提高上市公司质量，扎扎实实培育各类机构投资者。为更多的长期资金继续进入市场创造有利条件，营造良好的市场生态，增强资本市场的活力、韧性和服务能力，使其真正成为推动优质经济发展的“助推器”

“近年来，中国资本市场改革进一步加快，取得了一系列成就。但是，在国内外经济环境下，仍有必要进一步深化改革，在资本市场发挥举足轻重的作用。”新纪元证券首席经济学家潘向东表示，深化资本市场改革，完善多层次资本市场体系，确保资本市场长期健康发展，有利于拓宽创新型企业、中小企业融资渠道，优化实体经济融资结构，促进经济转型升级。

8月25日，中国证监会负责人召开会议，讨论完善资本市场改革总体方案，提出改革要以市场化、法治化、全方位对外开放和提高监管效率为重点。中国证监会相关负责人表示，中国资本市场抵御外部冲击的能力明显增强，我们将保持实力，加大改革力度，激发市场活力，促进资本市场长期稳定健康发展。

大力保护投资者的合法权益

值得注意的是，会议还对投资者保护和完善资本市场法治作出了具体安排，提出要“满足人民财富保值增值的多样化需求，营造良好的市场生态”。

一直以来，中国的投资者结构仍以中小投资者为主。中国拥有世界上最大、最活跃的投资群体，有1.5亿投资者，其中95%以上是中小投资者。因此，如何保护投资者直接关系到亿万人民的切身利益。

会议强调，要大力保护投资者的合法权益，完善资本市场法律体系，加快修改相关法律法规，加强法律责任追究，大幅增加违法成本，严肃查处近期各种欺诈和违法案件，营造良好的市场生态，满足人民群众维护和增加财富的多样化需求。

武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新表示，近年来，中国证监会明显加强了对证券期货市场的监管，特别是在打击市场操纵、内幕交易、信息欺诈等方面。无论从近期查处的案件数量还是罚没金额来看，它对市场都有一定的威慑作用。

要有效保护投资者的合法权益，建立良好的市场生态，关键是“尊重法治”，完善市场法治体系。据业内人士介绍，正在修订的《证券法》增加了保护投资者的专门章节，吸收和采纳了当前资本市场保护投资者合法权益的新经验、新机制和新做法，明确了国家设立的投资者保护专门机构的法律地位，为今后的投资者保护工作提供了法律保障。

市场活力将进一步增强

今年以来，资本市场改革开放步伐加快，特别是成立了科技板块，成为中国资本市场改革和发展的突破口和试验场。市场人士认为，随着一系列重大改革措施的推进，a股市场的活力将进一步增强。

银河证券基金研究中心总经理胡认为，在内外部a股压力下，中国证监会讨论完善资本市场深化改革方案的时机已经成熟。短期内，通过酝酿改革计划，对冲当前市场之外的压力；从中长期来看，它为a股改革的自主发展提供了重要动力。

从市场走势来看，从今年年初到4月中旬，a股市场一度快速上涨，留下了近年来罕见的一波小牛市。此后，随着国内外经济形势的变化，a股市场再次进入振荡盘整阶段。

在这方面，市场机构认为，随着反周期调整的发展和改革措施的实施，a股市场的活力、弹性和服务能力将显著增强。根据招商证券的相关研究，尽管经济下行压力加大，但采取多种措施改革和稳定增长的预期正在增加。展望市场前景，政策决心、经济弹性、低估值和改革预期仍是对中长期市场持乐观态度的原因。

“这次会议发出了积极发展资本市场、加大资本市场对实体经济支持力度的信号。对于资本市场而言，这是一个重大的积极因素。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，今年的《政府工作报告》首次将资本市场定位为国家核心竞争力的重要组成部分，这意味着未来对资本市场的支持将会更强，繁荣的资本市场值得期待。