同业业务 回归资产负债 管理本源

大多数专家认为，银行间业务的发展应该注意适度，不同的银行应该有不同的考虑。对于早期发展激进的银行，有必要减少银行间业务；对于一些积极负债不足的银行，它们可以适度发展。

近年来，城市商业银行对同业业务的过度依赖及其带来的风险再次引起市场关注。

那么，目前中小银行同业业务的发展情况如何？监管当局应如何准确理解银行间业务的监管意图？银行间业务未来将走向何方？

许多行业专家在接受英国《金融时报》采访时表示，首先，应该明确的是，只有部分中小银行在积极发展银行间业务，大部分银行间业务处于合理区间。其次，当前的监管意图可以描述为“保护和压力”。一方面，它消除了银行间业务作为影子银行渠道的作用；另一方面，它积极推动其收益流动性管理和资产负债管理的起源。最后，随着利率市场化的深入，银行间业务仍然发挥着积极的作用和意义。

一些银行间业务的发展是激进的

目前，中小银行同业业务总体情况如何？中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚在接受英国《金融时报》记者采访时表示:“事实上，银行间业务发展激进的银行为数不多。”

“银行间业务是一个值得思考的问题，但首先有一个概念需要澄清。”曾钢强调，过去一些银行的同业业务大幅扩张，这确实背离了其初衷。由于这些银行大多是中小型银行，市场上有一种误解，认为中小型银行的同业业务是激进的，需要降低压力。事实上，只有部分中小银行在积极扩张，大多数中小银行的同业业务处于合理区间。

目前，哪家银行的同业业务扩张更激进？“它主要是一家零售业务基础相对较差的股份制银行，以及一些城市商业银行和农村个体商业银行。大多数农村商业银行将存款作为负债的主要来源，许多农村商业银行没有资格发行银行间存款证。”曾刚说。

通过梳理，英国《金融时报》记者发现，市场形势确实与专家分析更加一致。目前，银行间业务扩张积极的银行大多是城市商业银行。根据年报数据，截至2018年底，许多城市商业银行的银行间和投资资产占60%以上；与此同时，贷款不到资产的40%。这背后是对银行间负债的过度依赖。在银行间存款市场，

在市场上，城市商业银行是同业存单的主要发行者。截至2018年底，城市商业银行同业存单发行量占总量的42.15%。

大多数银行没有调整压力

“这些城市商业银行银行间业务的急剧扩张主要是由于规模扩张的冲动。”曾刚认为，银行间业务激进的银行一般具有以下特征:第一，它们必须是中小型银行；二是存款基础相对薄弱；最后，必须有扩大规模的冲动。

专家认为，无论从微观角度还是宏观角度来看，个人银行间业务的激进发展都会带来相应的风险。从微观角度看，一旦整个资本环境收紧或信用风险上升，这些银行的流动性风险和信用风险压力将会相对较大；从宏观角度看，银行间业务已成为影子银行的一个渠道，推高了杠杆率，这将构成重大的潜在风险。

2016年，金融去杠杆化和银行间套利减少的严格监管帷幕拉开，银行间业务开始萎缩。相关统计显示，截至2019年4月底，银行间资产总额为54.7万亿元，较最高点下降7.25%；银行间负债总额为28.3万亿元，较峰值下降7.88%。

“近年来，银行间资产负债表中的银行间资产和负债一直在萎缩，银行间财务管理下降了80%。”曾刚说。

根据wind数据，截至2018年底，长沙银行同业资产占一级资本净额的比例已超过400%；南京银行、杭州银行和贵阳银行的银行间资产与一级净资本的比率在300%至400%之间。

中信证券明明债券研究团队表示，从更宏观的角度来看，最近金融业的“杠杆降低与风险防范”进入了一个新阶段——银行间套利降低0/12365；だよ/,and“脱离虚假进入真实”开始面对资产负债表，这将进一步减缓金融机构的债务速度。与以前相比，现在更像是金融系统的正常“新陈代谢”。

资产负债管理的起源

事实上，规范的银行间业务对盘活现有信贷资产、拓宽融资渠道起到了积极的作用，商业银行的银行间业务确实能够提高自身的盈利能力。“实际上，银行间业务的本质是流动性管理和资产负债管理工具，但在过去，它已经成为影子银行的重要载体。原有的银行风险管理工具已经成为银行的风险来源。”曾刚说。

然而，银行间业务应辩证看待。从监管意图可以看出，要促进银行间业务的回报来源，必须“保证和施压”，而不是简单地强调“消除”或“限制”银行间业务。一方面，它取消了影子银行的渠道角色；另一方面，要在合理范围内支持银行间业务的发展，充分发挥其在流动性管理和资产负债管理中的积极作用。

曾钢强调，特别是当前和未来，随着利率市场化的深入，银行资产负债利率波动将更加频繁，银行间业务的积极意义将更加突出。

值得注意的是，专家认为，在央行改革和完善贷款市场报价利率(lpr)形成机制后，银行资产侧的利率可能会下降。如果银行负债方的利率保持不变，这将相当于银行机构的“非对称降息”，面临利差风险，这意味着银行可能遭受损失。

「银行规避利率风险的最佳方法，是令负债方的利率适度波动，以适应资产方的利率下调趋势。在存款利率相对稳定的时候，低成本银行间负债实际上有助于优化银行债务结构，降低债务成本。”曾刚说。

因此，大多数专家认为，银行间业务的发展应该注意适度，不同的银行应该有不同的考虑。对于早期发展激进的银行，有必要减少银行间业务；对于一些积极负债不足的银行，它们可以适度发展。例如，许多农村商业银行在债务方面有很高比例的储蓄存款，这导致高资本成本。他们应该考虑的是如何更好、更合理地发展银行间业务，优化债务结构。