海南免税市场太火爆了

本篇文章3842字，读完约10分钟

八月初，台风给海南三亚带来了持续的降雨，但它没能熄灭游客在免税商店购物的热情。

在一个暴雨的下午，三亚海棠湾免税店门口的消费者已经排队等候安检，在这个免税的城市里有一大群人。由于目前的限制，古奇、巴宝莉和卡地亚等奢侈品商店在入口处都有几个弯道。

在三亚海棠湾免税店，有几十名消费者在古驰门口等着进入商店

三亚海棠湾免税店的保安人员告诉上海证券报，自7月份以来，这家全球最大的单一免税店几乎每天都很忙。

海南免税商店为什么这么热？一切都需要从7月1日实施的海南离岛新免税政策开始。

这是过去九年来海南对离岛免税政策的最大调整。新政大大放松了:每位乘客每年的免税购物限额从3万元增加到10万元；免税商品的数量从38种增加到45种，包括手机和平板电脑等热门产品；取消单一商品免税限额8000元；化妆品一次性离开该岛的限制已从12个增加到30个。

海南的免税市场正在蓬勃发展，它已经被a股市场的基金炒了。中国CNBC、凯撒旅游和海奇集团等免税概念股的股价已经飙升。与此同时，国内旅游企业、零售企业和全球免税行业巨头正计划进入海南免税市场。

在免税发泄下，谁能脱？

海南免税店比大家想象的更受欢迎

“你要的红色号码不见了。还有别的吗？”“SK-II‘仙女水’是两瓶，相当于每瓶比天猫旗舰店便宜，接近500元。你想加入我吗？”在三亚海棠湾免税店，消费者可以在用手机与朋友远程交流的同时进行查询和抢购。

香水和护肤品柜台是最受欢迎的。特别是像sk-ii这样的国际一线芳香品牌，很多人进入商店后直接去商品展示区，打开文件，冲到收银台排队结账。

为了满足收银机的需求，sk-ii和其他品牌商店已经设立了两个收银机，但仍然有很长的队伍。此外，还有几十箱需要上架的补货商品，以及一整叠空盒装纸张，放在雅诗兰黛和喔吼等专柜旁边。

从新浪微博可以看出，海南的免税市场仍在蓬勃发展。

截至8月10日，“海南免税店”的话题在新浪微博上已经讨论了2.1万次，“度假+购物”已经成为海南游客的标准。

中国在海南有四家免税商店，可以免费快速乘车。在过去一个月左右的时间里，该公司加快了与主要国际品牌供应商的几轮谈判。7月30日，国际知名珠宝品牌宝格丽落户海口日月广场免税店。开幕那天，挤满了人。

免税商店的普及也点燃了当地的物流业。

"我们7月份的工作量比以前增加了2-3倍."免税商店的物流员工小琪(音译)负责将消费者在网上订购的免税商品分类并发送到各个机场和港口。他告诉记者，为了应对突然增加的工作量，他们团队的人数从4-5人增加到了10多人。

直觉可能是有偏见的，但官方数据也是“热门的”。

据财政部门统计，海南省实施离岛免税新政策的第一个月(7月)，海南省4家离岛免税商店的免税销售额约为25亿元，人均消费5527元，分别增长240%和82%。

同期，新增类别免税销售额8197万元，占总销售额的3.2%。其中，最受欢迎的手机新品类的销售额分别占新品类总销售额的66%。

苹果是手机的畅销书。近日，上海证券报记者在调查三亚海棠湾免税店新开的电子产品店时，深深感受到了购买的热潮:苹果产品柜台挤满了游客。

刺激消费潜力的是市场开放。

「新的离岛免税政策将大大放宽离岛免税，并在税务上令消费者受惠，从而使购物成为未来游客到海南旅游的重要目的。」海南师范大学中国特色自由贸易港研究中心主任刘枫在接受记者采访时说。

从7月以来的各种表现来看，离岛免税的新政策立即促进了旅游业。根据同一个旅程的大数据，自海南岛免税新政正式登陆以来，三亚的机票和酒店搜索量分别增长了近2倍和3倍。

“我们预计天气会转好，但没想到会这么热。”三亚海棠湾一家酒店的高级管理人员告诉记者，传统的夏季旺季叠加在实施新的离岛免税政策上。进入7月份后，三亚各湾区酒店入住率基本在88%以上。由于人手短缺，一些酒店正在加紧招聘夏季兼职人员。

刘枫认为，实施新的离岛免税政策，将推动海南旅游业转型升级和深刻变革，从过去的观光项目向休闲度假、购物、医疗保健、娱乐等综合旅游项目转变，从以“吃住”为主要消费的旅游向“旅游娱乐”转变，推动国际旅游消费中心建设。

资本市场追逐免税概念股

资本市场也被点燃。最近几个月，“免税”成为a股市场最热门的概念之一。据风数据显示，今年以来增长超过1倍的免税概念股包括海汽集团、王府井、格力地产、中国钟勉、凯撒旅游等。

王府井、格力地产和海奇集团的股价波动主要与免税许可有关。例如，由于市场预期其母公司海南旅游投资发展有限公司(以下简称海南旅游投资公司)将获得离岛免税许可，海汽集团的股价今年已上涨逾5倍。

海汽集团今年的日k线图

基金狂热的背后是免税许可证的稀缺和行业的广阔前景。

根据新时代证券的相关研究报告，获得免税商品资格必须经过财政部、国家税务总局和海关总署的审批。许可证很少，很难获得。在王府井今年6月宣布获得免税许可之前，该行业已经多年没有增加新的许可了。

由于车牌稀缺，免税商店在中国已经基本垄断了很长一段时间。到目前为止，中国只有8家“特许玩家”是免税的——中国免税集团、中国出口服务局、中国华侨免税集团、深圳免税集团、珠海免税集团、海南免税公司、日商免税银行和王府井。股权渗透后，可以看出海南免税公司和日商免税银行均由中国免税集团控制。中国豁免集团是中国豁免的全资子公司，中国豁免是一家上市公司，也是目前免税行业最大的企业。

海南的四家免税店，即三亚海棠湾免税店、海口美兰机场免税店、海口日月广场免税店和琼海博鳌免税店，均由中国钟勉控股。此外，中国国家自由贸易集团正全力打造海口国际免税城，计划于2022年年中开业。

免税店业内人士告诉记者，与一般零售业态不同，免税店大多直接从品牌供应商处采购，省去了许多中间环节，这决定了免税店经营者的毛利率高于一般零售企业。

根据2019年年报，中国免税商品销售业务实现营业收入458.18亿元，同比增长37.89%，毛利率高达50.00%。此外，中国第二大港口免税企业朱棉集团2019年实现营业利润13.34亿元，占其收入的50%。

谈到“免税许可”，不难解释为什么a股市场一定会上涨。一些业内人士告诉记者，许多企业最近试图避免从中国这个行业领袖那里“挖墙角”，引进熟悉免税商店运营的人才。

海南刚刚开始建设免税天堂

海南免税市场的繁荣也可能与COVID-19爆发肺炎导致的出境旅游受限有关。

出境旅游以前很受欢迎。携程与银联国际联合发布的《2019年中国出境旅游消费报告》显示，2019年上半年中国境外旅游支出为1275亿美元，购物是国内游客最重要的消费形式。

受疫情影响，上述消费者的购物需求将很难通过长期出境旅游实现，或者将逐渐回归。这部分消费需求的回归将为国内消费市场，尤其是免税市场带来巨大的增值。

国海证券计算过这样一个数字——根据2019年中国人在国外消费的奢侈品总量，即使退货10%，也将达到735亿元，是2019年全国免税销售额的1.3倍。这不包括潜在的增长。

“实施新的离岛免税政策，将使海南成为旅游和购物家庭释放海外消费需求的基地之一。”海南大学人文社会科学高级研究所执行主任、政治与公共管理学院研究员夏风告诉记者，可以预测，在全国和海南有效防控疫情的前提下，海南的免税销售额将继续保持快速增长势头。

夏风表示，海南应抓住免税购物的新政策红利，增加更多的国际旅游服务，这不仅将提升海南的国际知名度，也将逐步形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展新格局。

上述海南免税公司的相关人士告诉记者，海南免税公司一直在对日本和韩国的免税行业进行标杆管理，希望以此来吸引国内游客对日韩免税消费的需求。“目前，日韩免税店的供货速度和单一产品价格仍是海南免税店无法比拟的，但两者的距离越来越近。”

7月10日，海南省财政厅、商务厅和市场监督局联合宣布，海南将按照品牌、品种、价格和国际同步的原则，通过招标等市场竞争方式，选择和确定海南岛新增免税购物经营实体。

据业内人士透露，目前，中国几乎所有知名的免税集团都在寻找进入海南市场的机会，他们的目标主要是机场、港口和城市的免税商店。“机场和港口有大量的人流，现在免税购物和送货必须在那里进行。城市商店受到物流限制，需要在规定时间内提前购买，这促使消费者倾向于直接在机场商店消费。”

因此，机场和港口成为免税企业的主要合作伙伴。今年4月，中国旅游集团和海航集团在海口签署了一份合同，双方将共同推进在三亚凤凰机场离岛增加免税店的项目。

据悉，三亚凤凰国际机场有限公司是HNA的基本控股子公司。HNA基金会主席陆晓明在接受记者采访时表示，公司将继续与有牌照、有实力的企业合作，公司将提供相应的场地或成立合资企业开展免税业务，包括合资在三亚凤凰机场开设离岛免税实体店。

根据《海南自由贸易港建设总体规划》，海南将在2025年前适时启动全岛通关作业。刘枫表示，今后海南要着力打破垄断，扩大市场准入，引进国际知名的免税经营者，特别是加快全岛机场免税店、大城市重点商业区免税店、主要港口免税店等建设。依托邮轮旅游项目，探索在海上邮轮航线上设立免税店，实现不同类型免税店的错位竞争和优势互补。

“全岛关闭后，海南自由贸易港有望成为全岛范围内的免税购物中心，在全球范围内进行买卖。到那时，海南的消费场景应该更加丰富，消费层次应该更加立体，消费体验应该更加元。”刘枫认为，这就是海南国际旅游消费中心应该是什么样子。