渠道下沉成效显著 食品企业下半年成长性依然可期

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记者滕飞编辑邱江

近日，食品企业密集披露半年度报告，领先企业的经营业绩令投资者信心倍增。从长远来看，子行业的龙头企业受益于消费升级和渠道扩张，它们的增长仍是可以预期的。

加速了河道的下沉

在食品行业，许多公司在今年上半年完成了渠道扩张，调整了核心产品的销售方式，给公司带来了明显的效益。基于此，多家食品上市公司在半年度报告中明确表示，渠道建设仍将是下半年的重点任务之一。

比如天威食品，六个月内渠道下沉非常明显，合作经销商数量成倍增加。根据公司2020年半年度报告，截至2020年6月，共有2051家合作经销商，销售网络覆盖约42万个零售终端。截至2019年底，这两个数字分别为1，221和360，000。

同时，公司对其两大拳头产品进行了细分定位。报告期内，公司对“好家庭”和“大红袍”品牌进行了重新定位，将“大红袍”品牌从原有销售体系中分离出来，建立了独立的销售机构，对品牌进行了战略性的重新规划和形象塑造，对原有经销商进行了拆分，并对“大红袍”新经销商进行了拓展。

报告期内，公司实现营业收入9.19亿元，同比增长45.98%；净利润2亿元，同比增长94.62%。值得一提的是，在报告期内，公司还推出了2020年股票期权和限制性股票激励计划。股票期权的行权条件是2020年和2021年的营业收入增长率分别不低于50%和125%；限售股行权条件是2020年和2021年的营业收入增长率分别不低于30%和69%。

安景食品也从渠道拓展中受益。虽然公司在半年度报告中没有描述渠道扩张的力度，但从公司披露的几组经营数据中可以看出渠道下沉的深度，也凸显了公司扩能的规模效应。

报告期结束时，经销商总数达到885家，比报告期开始时增加了203家。报告期内，公司实现营业收入28.53亿元，同比增长22.14%；归属于母亲的净利润为2.6亿元，同比增长57.36%。渠道方面，上半年公司收入增长分别为16.44%、60.70%、7.50%和115.74%。

上半年，由于C端增长有效，安晶食品在半年报中再次强调，未来将继续加大各超市、生鲜店、社区团购、电子商务平台的渠道开发。

恰佳食品半年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入22.94亿元，同比增长15.46%；上市公司股东应占净利润2.95亿元，同比增长33.97%。

据该公司介绍，在家庭环境中，瓜子产品的消费场景得到了进一步加强，线上和线下都实现了快速增长。2019年，传统瓜子继续以超过两位数的速度增长。今年上半年，市场认可度进一步提高，无包装瓜子更新换代加快，品牌效应进一步显现，行业内企业优化升级加快，为公司瓜子业务发展注入持续动力。

有利的价格调整

2019年底，食品企业纷纷提价，今年上半年提价效果得到验证。记者了解到，食品企业也将在下半年推出提价计划。

“由于疫情的影响，上半年进口配料受到控制，进出仓库的原材料周期和成本增加，导致公司成本增加。公司将根据综合成本变化调整价格。”山东某食品加工企业的一位高管告诉记者，现在餐饮渠道供应已经基本恢复正常，大型餐饮企业已经开始适当增加单次采购量。经销商和餐饮企业开始需要补充库存，这是未来加速涨价的诱因之一。

提价很容易，但关键是价格能否平稳落地。从本轮龙头食品企业调整自身产品价格来看，实施比较顺利，毛利率有所提高。中银证券在研究报告中表示，今年上半年，安晶食品的毛利率比去年同期增长了3个百分点，达到28.5%，主要是由于2019年第四季度产品提价、锁鲜衣等C端产品比重的增加，以及产品结构的优化。

天威食品也从中受益。东北证券表示，公司第二季度毛利率同比增长5.84个百分点，主要得益于去年底和今年年初部分产品的价格调整，提价分红继续出现。此外，由于2019年第四季度产品价格上涨，三大全食也提高了毛利率。

机构投资者正竞相投资

随着消费的升级，食品快餐企业受到了市场的极大关注，各机构竞相入驻。

优游食品的主导产品是腌制的鸡爪，而其他具有腌制风味的休闲食品包括豆腐干、花生、竹笋等。今年上半年，公司实现营业收入5.45亿元，同比增长13.94%；上市公司股东应占净利润1.29亿元，同比增长37.74%。

值得注意的是，在公司十大流通股股东中，有八位是新股东，其中六位是机构股东，包括社保基金和基本养老保险基金。

天威食品的股东名单几乎总是一张新面孔。其中，机构股东多达6家，陈达创世基金和陈达史圣基金的总持股比例为3.02%。

此外，三全食品、李涛面包等公司半年度报告披露的股东名单显示，香港证券结算有限公司(国有股通)最近出现在股东名单上；何谦叶巍也在第二季度吸引了汇天富和社保基金。