保险板块全线飘红表现强劲，新华、国寿、西水股份3股涨停

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7月6日，三大a股指数开盘走高，市场情绪高涨。上证综指上涨5.71%，收于3332.88点，创下近两年半以来的新高。这两个城市的营业额超过1.5万亿，创下近五年来的新高。

两市约200只股票的每日涨停以金融股领涨，券商和银行板块指数接近每日涨停，保险板块继续走强，收于2406.61%，上涨9.17%。

以保险板块为重点，习水(600291.sh)、新华保险(601336.sh)和中国人寿保险(60162.8.sh)领涨，这三只股票均触及日均涨停。其中，习水股份收于12.06元/股，增长10.04%；新华保险(601336.sh)收于55.61元/股，增长10.01%；中国人寿保险(601628.sh)收于每股36.34元，增长9.99%。

除三只涨停股票外，中国太平洋保险(601601.sh)和天马集团(000627.sz)均上涨9.84%；PICC (601319.sh)上涨8.83%；平安(601318.sh)上涨7.9%，保险类股表现强劲。

根据郭俊非银行团队刘新齐的分析，本轮行情的主要原因是自上而下，而不是自下而上，核心逻辑是股市无风险利率超过预期的下降趋势。主要触发因素是财富管理产品净值后政府债券收益率上升导致的股市无风险利率下降趋势。

刘新齐的团队介绍说，经济复苏后，股市的无风险利率下降幅度超过预期，这将为整个金融业带来投资机会。首先，金融业整体估值较低，无风险利率下降。目前，证券公司的估值处于历史的中心，而保险和银行的估值处于历史的底部。与其他行业相比，无风险利率下调对其收益更大，无风险利率下调对证券公司的业绩改善有预期。

其次，本轮股市无风险利率下降趋势的触发因素是经济复苏和政府债券收益率上升，这将修复此前对保险和银行业过于悲观的基本预期。保险和银行不仅是无风险利率带来的估值改善的机会，也是改善经济复苏基本面和政府债券收益率超出预期的逻辑。

根据郭盛证券的分析，当前保险业的投资面超出预期，负债面继续相对改善，估值明显偏离基本面，市场和资本的影响。该行业仍有继续上涨的动力，预计将继续修复市场。(蓝鲸保险李丹萍·李丹萍@兰金格尔)