近半数食品饮料股获机构推荐 杠杆资金提前入场七月加仓超80亿元

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编者按:7月份，沪深两市均实现了较大涨幅，完美实现了“七大转折”。随着最近上证指数到达3300点，投资者对8月市场的预期将进一步被激发。《证券日报》研究部对近30天机构推荐股票进行了统计分析，筛选出机构推荐比例最高的四个行业，即食品饮料、农业、林业、畜牧渔业、钢铁、国防军工。在数据分析过程中，业内专家应邀对数据进行评论和解读，供投资者参考。

7月份，餐饮表现良好，行业指数(神湾一级)上涨17.29%，创历史新高。然而，经济内部循环的调整使得机构对流行食品和饮料行业的许多股票特别乐观，并给出了买入或增持等推荐评级。8月份，食品和饮料行业成为机构最青睐的行业。

根据具体机构的推荐数据，在过去的30天里，47家餐饮行业公司获得了评级机构的192个推荐评级，占行业公司总数的47%，在神湾一级行业排名第一。其中，贵州茅台获得的机构推荐数量最多，买入评级为30倍，增持评级为6倍。此外，包括方水晶(15次)、李涛面包(11次)和中巨高辛(8次)在内的12只股票都获得了机构的5级以上推荐评级。

中期报告的良好表现也是该机构推荐餐饮类股的原因之一。据《证券日报》研究部统计，截至7月31日，已有7家餐饮企业披露了2020年中期报告的结果，其中4家实现了归属于母公司股东的净利润同比增长，占比超过一半。其中，海鑫食品净利润增长507.21%，百润、贵州茅台、汤臣边建等公司净利润增长率也超过10%。此外，在已披露2020年中期报告业绩预测的33家公司中，也有17家公司业绩喜人，占50%以上。

不断上涨的股价和更好的表现也吸引了市场基金的注意力。这两个融资基金在7月份开始积极配置餐饮类股。数据显示，51家有两个融资目标的餐饮企业融资融券余额从6月30日的346.07亿元增加到7月30日的426.49亿元，增长80.43亿元，增长23.24%。其中，贵州茅台(31.12亿元)和五粮液(23.65亿元)增幅最大，均超过20亿元。此外，伊利(3.48亿元)、山西汾酒(2.99亿元)和汤臣汴京(2.86亿元)等9个目标的余额均增加了1亿多元。

北行资本在7月份也购买了一些食品和饮料股票。据统计，截至7月30日，共有21只餐饮类股出现在十大活跃股票名单中，被北行基金收购，总收购金额为47.73亿元，其中包括伊利股份(15.81亿元)、洽洽食品(8.59亿元)和重庆啤酒(4.56亿元)。11岁，

关于餐饮行业的投资策略，奶酪基金经理庄宏东告诉《证券日报》记者:“我们主要关注餐饮行业的高端白酒。从长远来看，高端白酒是一个难得的好行业。首先，高端白酒的本质是精神消费的载体，不是以成本加成来定价，而是以消费心理来定价，这使得高端白酒品牌有很高的利润率；其次，高端白酒的品牌格局已经确立，近几年基本没有新的进入者。从消费趋势来看，消费者更注重质量和品牌，少喝好酒的趋势明显。此外，个人消费比重增加，有效降低了行业周期属性，使高端白酒的增长更具确定性。”

根据山西证券的最新研究报告，目前餐饮的估值处于历史高位，这主要是由于其业绩被基金追逐的高度确定性，以及白酒行业的龙头股和食品股的股价均创下历史新高。虽然短期估值很高，但我们应该关注行业的长期价值。坚持确定的立场，寻找估值低的品种。因此，建议关注三条主要投资线:第一，在疫情下盈利的个股，其年度业绩有望实现高增长；二是早期受疫情影响较大，一季度表现不佳。有望逐季度改善低估值品种；第三，在疫情的影响下，龙头企业越来越强。建议注意:酒、调味品和速冻食品。

尽管该机构的建议令人乐观，但一些私人基金经理也提醒投资者当前的餐饮风险。接受《证券日报》采访的亿博投资基金经理王认为，餐饮业得益于人均可支配收入快速增长的预期，赢得了市场的一致青睐，多年来表现强劲。虽然餐饮行业长期以来一直在改善，尤其是高端餐饮产品，但短期估值相对较高，建议投资者耐心等待回报率估值合理后，再积极介入优质餐饮企业。

“应从两个方面辩证地看待这个行业。一方面，它是消费行业中最具代表性的行业，具有消费频率高、品牌属性强、竞争优势维持周期长、现金流优秀等特点。从长期来看，在价值投资者眼中，这是一条特别优秀的轨迹。另一方面，在过去两年的市场风格转换过程中，餐饮行业，尤其是行业中的优秀企业，受到市场基金的高度追捧，其估值已经超出合理范围，长期预期回报的吸引力大幅下降。对于大型机构基金来说，它仍然具有一定的配置价值，但是对于中小投资者来说，有必要辩证地看待餐饮行业。

表:近30天机构推荐的餐饮库存清单

制表人:赵