着眼长线，从科技日看广汽集团的投资价值

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作者:时代财经令狐

在汽车新四化的大趋势下，广州汽车集团正在加速变革。继去年发布“电子时代行动计划”后，广州汽车集团继续以实际行动实践这一目标，该计划发出了向科技型企业转型的最强烈声音。

Gpma架构、gep2.0纯电动平台、adigo3.0智能驱动互联生态系统、高效动力总成技术、全球高能量密度动力电池技术、氢燃料电池汽车、3dg石墨烯技术……7月28日，在广州汽车集团总经理冯兴亚亲自操刀的平台下，广州汽车集团的诸多重“黑技术”脱颖而出，其核心竞争力和对未来汽车市场的布局与思考引起了无限遐想。

广州汽车科技日2020图片来源:汽车企业官方地图

科技节后的第二天，资本市场对广汽集团的“科技卡”和前瞻性技术布局迅速做出反应，持积极的限日态度。其中，广州汽车集团(601238。上海)在29日收盘于每日最高位。截至7月底，这一股票区间的股价上涨了16.25%，表现优于大盘。此外，广汽集团(2238.hk)在过去一个月首次在沪港通活跃交易名单中上市。

价值投资者往往更关注企业的长期发展。事实上，基于对广汽集团短期布局和长期愿景的肯定，许多机构预计广汽集团将积极投资。在机构评级方面，在过去的六个月中，40家券商提出了买入建议，7家券商提出了增持建议。

在过去的两年里，自主品牌的市场份额持续下降已经成为不争的事实。根据中国汽车协会的数据，在去年跌破40%的红线后，今年上半年自主品牌的市场份额仅为36.3%，同比下降3.4个百分点。与自主品牌的高峰期相比，今年上半年自主品牌的市场份额下降了近10%。

“我们一直强调，最大的竞争对手是我们自己。”广汽集团董事长曾庆红在接受时代财经采访时表示，自主品牌的下一步是如何跟上市场需求，结合自身发展战略提高竞争力。

在他看来，市场需求在不断升级，自动驾驶和语音控制等新技术手段正在成为消费者的必要需求，因此未来更重要的是技术创新能力和消费者的体验感。近年来，广汽加大了全方位合作、研发和科技投入，新模式、新技术不断涌现，成效显著。

从科技日开始，对gpma架构、gep纯电力专属平台和adigo智能驱动互联生态系统的详细分析，无疑决定了广州汽车集团的短期市场趋势。

事实上，在汽车新四化的趋势下，整车的电子电气架构正迅速向域控制器、车载计算机、车云协同计算等方向发展。，而“整车平台”使不同的车型能够共享架构，从而降低了汽车的重复成本。

广州汽车全球平台模块化架构展示超强形象来源:汽车企业官方地图

广州汽车集团知道自己的路。上述“王牌技术”并不是广州汽车集团首次发布的“新武器”，包括gs4、ga8、aion v等在售车型，都是上述新的汽车制造技术的代表作品。

以gpma架构为例，该架构涵盖了轿车、越野车、MPVs和phev/hev车型。新架构下诞生的模型有望进一步提升其综合产品实力，新模型的研发将更加高效。

当然，无论一个企业的布局是否符合市场需求，销售业绩都是一块“金石”。根据该协会的数据，6月份中国新能源乘用车的批发量为8.56万辆，同比下降34.9%。与新能源汽车市场疲软形成鲜明对比的是，6月份广州汽车新能源的总销量达到4200辆，同比增长49%。今年上半年，广汽新能源售出20，431辆汽车，同比增长87%。

广州汽车新能源销量逆势上升。来源:汽车公司官方网站

在深刻洞察中国汽车市场布局后，广汽集团既让广汽川汽重回正轨，又让广汽新能源上升趋势，赋予了广汽集团更丰富的产品实力“金字招牌”。

如果整车平台和智能互联技术代表了广州汽车集团对游戏股票市场的思考，那么氢燃料电池和石墨烯技术代表了广州汽车集团的远见。

广州汽车官员称，氢燃料电池汽车aion lx燃料电池动力系统输出功率可达150千瓦以上，燃料电池系统最高效率达62.2%，全氢nedc工况下续航里程超过650公里。与“前辈”相比，如丰田米拉伊和现代耐视，它们已经大规模生产，这一数据可以说是平等的。

值得注意的是，就在揭开广州汽车艾龙lx燃料电池之谜的两天后，广州宣布了1000亿级氢能经济的布局。根据《广州市氢能产业发展规划》，到2030年，将建成集生产、储存、运输、交易和应用于一体的氢能产业体系，产值2000亿元。

随着广州跨入“氢”时代，广州汽车集团也在与时俱进，顺应大势，进一步帮助中国氢能产业发展，带动传统产业转型升级。

广州汽车氢能汽车图片来源:汽车企业官方地图

与此同时，GAC在石墨烯制备技术上取得了重大突破。据报道，该公司拥有自主知识产权的3dg石墨烯制备技术，还将石墨烯材料应用于快速充电锂离子电池、超级电容器、锂硫电池和轻质车身材料等诸多领域。

基于石墨烯优异的导电性和特殊的三维结构，GAC开发了一种超快速充电电池，可在8分钟内充满80%的电量。目前，广州汽车集团已经从电池、模块和车辆方面初步验证了石墨烯技术。

“广州汽车最近在2020年广州汽车科技日展出了一系列新技术，石墨烯电池技术引起了业界的广泛关注。预计在新技术的帮助下，广汽川汽本土品牌产品的竞争力将大大提高，销量和利润率将得到刺激。”瑞士信贷在研究报告中指出。

科技创新已成为广州汽车集团高质量发展的助推器。未来，汽车工业的竞争不仅是产品实力的竞争，也是R&D和知识创新的全面竞争。

近年来，广汽集团不断加大R&D在汽车电气化、智能化和网络化方面的投资。数据显示，2019年广州汽车的研发支出进一步增加，占总收入的8.4%，远高于其他汽车公司。预计在R&D投资的大力支持下，公司有望建设和完善新能源和智能网络技术系统，从而成为公司持续开发爆炸式机型的强大后盾。

冯兴亚表达了广州汽车集团向科技型企业转型的决心。来源:汽车企业官方地图

同时，目前广汽集团拥有4300多名国际R&D员工，累计R&D投资300多亿元。今年上半年，广州汽车集团新增专利申请927件，专利授权666件。广州汽车集团深知，只有依靠科技才能在未来的汽车道路上脱颖而出。

另一方面，广州汽车集团通过不断观察市场变化，立足变化，创造了卓越的广州汽车速度。据悉，自2013年以来，广州汽车集团连续七年入围《财富》全球500强企业，排名从年初的483位上升至2019年的189位。

基于对广汽集团长期投资的乐观，许多机构都做出了乐观的预期。根据安信证券研究报告，从短期来看，2019年广州汽车的一次性费用较多，预计2020年亏损将大幅减少。从三年的角度来看，预计autonomy将受益于该行业的复苏，并在黑色技术和新能源的祝福下再次崛起。

据《招商局证券研究报告》显示，广汽经过多年的R&D积累，在电动汽车架构和智能驾驶技术方面处于国内领先水平，对公司在汽车智能和电气化方面的长期竞争力持乐观态度。

事实上，就未来布局而言，广州汽车集团绝对是一只值得长期投资的“潜力股”。例如，当自主品牌仍在争夺价格优势时，广州汽车集团首先切入自己的高端轨道；在许多汽车企业架构概念还在酝酿的时候，广州汽车集团的gep平台已经到了2.0时代的阶段；在全球汽车市场发生变化之前，广州汽车集团提出了“向技术型企业转型”的前瞻性理念。

全球汽车市场在不断发展和进步，但唯一不变的是，谁能尽早为布局做好准备，谁就能率先把握未来的市场价值。广州汽车集团积极向全球市场靠拢，这不仅可以从外部力量推动自身发展，还可以巩固其在汽车行业的地位，增加其市场话语权。展望未来，在“没有技术，就没有广汽”的强音下，广汽集团将继续乘风破浪，抢占未来汽车产业的制高点，把广汽集团的优质发展推向新的高度，为中国汽车产业的发展做出更大的贡献。