科创板首批25家公司发行价落定！平均市盈率49倍 共募资370亿

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7月10日晚，第一批科技板块的最后七家公司——遂川智能(688022，诊断股)、嘉园科技(688388，诊断股)、交工科技(688015，诊断股)、天一尚佳(688033，诊断股)、华德(688028、

根据分销安排，上述七家公司将于7月12日(本周五)进行网上和网下订购。7月16日，网下首次配售结果和网上中奖结果公布，招股说明书于7月18日发布。

7月22日，首批这25家公司将迎来上市仪式。

以下是今晚首次在25个科技板块上市的首批公司的市盈率、筹资和行业分布情况的初步回顾:

第一方面。25家公司的平均市盈率:49.21倍

截至7月10日晚，在披露了包括栾川智能在内的7家公司的发行价格后，《证券时报》e公司记者计算出了25家公司的整体发行市盈率(根据2018年扣除非母公司后的净利润除以发行后的总额)。平均值为49.21倍，其中最低值来自中国郝彤(688009，股票咨询)，对应市盈率为18.18倍，中小企业(668)

资深投资银行家王认为，不同行业的市盈率差别很大。例如，在a股中，软件和信息服务的市盈率超过40倍，而金融房地产的市盈率不到10倍。不能简单地说软件和信息服务的市盈率不合理。同时，我们也应该考虑到一些科技板块公司正处于高速增长、高投资或亏损的时期，不适合采用市盈率法进行估值。

第二方面:共筹集资金370.17亿元

据《证券时报》e公司记者初步统计，25家科技板块公司共募集资金370.17亿元，比原预计的310.89亿元增加59.28亿元。

与最新数据相比，与大多数公司确定的发行价格相对应的募集资金超过了最初计划的资本需求(通常称为“超额募集”)。如瑞创微纳(688002，诊断)发行价格为12亿元，原计划募集4.5亿元；南威医疗(688029，诊所股票)发行价为17.49亿元，原计划筹资8.94亿元。

然而，也有与发行价格相对应的募集资金不符合标准的情况。如白蓉科技(688005，诊断)原计划筹资16亿元，发行价11.97亿元；西方超导(688122)最初计划筹资8亿元，发行价为6.63亿元。

人民网(603000)评论称，一些投资者质疑所谓的科技板块上市公司“过度融资”，即用传统观念来判断、理解和对待科技板块，这表现出水土不服。

“科技板块最大的特点是市场化定价。由于是以市场为导向的定价，它不会限制发行的规模和价格——这些动态变化只是确保市场有效定价的基本保证。市场投资者需要一个适应过程来面对新的科技板制度和新的环境，这意味着投资者不能固化思维，不能用以前的想法去理解科技板企业的上市和定价过程，不能理所当然地接受新的收益。否则，很容易适应环境。”评论指出。

第三方面:计算机、通讯和特种设备占很大比例

根据中国证监会的行业分类标准，在首批25家企业中，计算机、通信等电子设备制造行业占9家；有8个特种设备制造行业；3 .铁路、船舶、aviation/き0/航空航天等运输设备制造业；有2个软件和信息技术服务业；通用设备制造、仪器制造和有色金属冶炼及压延加工业。

第四个方面:北京和上海在前列

就注册地而言，北京和上海排名第一，各有5个，江苏4个，浙江和广东3个，陕西2个，福建、黑龙江和山东1个。

附件:7月10日晚7家科技板块公司的发行价和战略布局:

1.航天鸿图:发行价17.25元/股

在线订购代码:787066

相应市场价值:28.63亿元

市盈率:45.02倍(扣除2018年返还母公司前的净利润除以发行后的总股本，下同)

募集资金:如果发行成功，预计募集资金总额将达到7.16亿元

原计划募集5.67亿元用于基础平台升级项目、北斗综合应用平台建设项目和大气海洋应用服务平台项目

购买时间:7月12日

顶级网格订阅:最多可在线购买11，500股。顶级网格订阅需要115，000元的市场价值

战略配售:本次发行的最终战略配售数量为207.5万股，占本次发行数量的5%

基本信息:

航天鸿图成立于2008年，注册资金1.2亿元。该公司是中国领先的遥感和北斗导航卫星应用服务提供商。它致力于卫星应用软件的本地化、工业应用的产业化和应用服务的商业化。开发并掌握了具有完全自主知识产权的基础软件平台和核心技术，为政府、军队和企业提供基础软件产品、系统设计开发和数据分析应用服务。该公司的遥感图像处理基础软件平台Pie于2017年入选中央国家机关软件协议供货清单，是唯一入选的遥感类产品。财务数据显示，从2016年到2018年，航天鸿图的业绩稳步增长，收入分别达到1.91亿元、2.88亿元和4.16亿元；归属于母亲的净利润分别为3158.61万元、4537.91万元和6167.87万元。

2.方邦股份:发行价为53.88元/股

在线订购代码:787020

相应市场价值:43.1亿元

市盈率:36.79倍

募集资金:如果发行成功，预计募集资金总额将达到10.78亿元

原计划投资10.58亿元，用于干扰覆铜板生产基地、屏蔽膜生产基地、R&D中心等建设项目，补充营运资金

顶级网格订阅:最多可在线购买5500股。顶级网格订阅需要55，000元的市场价值

战略配售:本次发行的战略配售最终数量为80万股，占发行总量的4%。

基本信息:

公司成立于2010年12月，是一家集R&D、生产、销售和服务为一体的专业电子材料制造商。公司主要产品包括电磁屏蔽膜、导电胶膜、超薄柔性覆铜板和超薄铜箔，均为高性能复合材料。2016 -2018年，公司营业收入分别为1.9亿元、2.26亿元和2.75亿元，归属于母亲的净利润分别为7989.87万元、9629.11万元和1.17亿元，R&D投资分别占收入的9.69%、8.59%和7.88%。公司综合毛利率保持在较高水平，分别为72.11%、73.17%和71.67%。

3.天一佳:发行价20.37元/股

在线订购代码:787033

相应市场价值:91.41亿元

市盈率:34.74倍

募集资金:如果发行成功，预计相应的募集资金将达到9.75亿元。

原计划筹资6.46亿元，投资轨道交通机车车辆年产60万块闸瓦项目、160 km/h功率集中电动车组闸瓦R&D及智能制造示范生产线项目、营销及服务网络建设项目。

顶级网格订阅:在线订阅限制为9000股。顶级网格订阅需要90，000元的市场价值

战略配售:最终战略配售数量为196.37万股，占总发行数量的4.1%

基本信息:

天一尚佳成立于2009年，是中国高速列车粉末冶金刹车片的领先供应商。2013年，公司成功实现进口替代，有力推动了中国高速列车核心部件的国产化进程。根据财务数据，公司2016年、2017年和2018年的营业收入分别为4.68亿元、5.07亿元和5.57亿元，净利润分别为1.94亿元、2.22亿元和2.63亿元。

4.沃尔德:发行价是每股26.68元

在线订购代码:787028

相应市场价值:21.34亿元

市盈率:32.19倍

募集资金:如果发行成功，预计募集资金总额为5.34亿元

原计划筹资4.07亿元，计划投资超高精度刀具产业化升级项目、高精度刀具产业化升级项目、高精度刀具扩建项目、R&D中心项目和补充流动性项目

顶级网格订阅:在线订阅限制为5500股。顶级网格订阅需要55，000的市场价值

战略配售:最终战略配售数量为100万股，占总发行规模的5%

基本信息:

沃尔德成立于2006年，主要从事R&D超高精度、超硬工具和超硬材料的生产和销售。

公司的重点产品包括各种超高精度和高精度超硬工具、cvd金刚石等超硬材料。根据财务数据，从2016年到2018年，沃尔德分别实现营业收入1.75亿元、2.33亿元和2.62亿元；净利润分别为4208.69万元、5814.12万元和6629.79万元。预计2019年营业收入将达到1.22亿元，同比增长3.98%。

5.通信控制技术:发行价16.18元/股

在线订购代码:787015

相应市场价值:25.89亿元

市盈率:38.99倍

募集资金:6.47亿元(原计划5.5亿元)

顶部网格订阅:最多可在线购买10，000股股票，在上海股市，顶部网格订阅的市场价值为100，000元

战略配售:最终战略配售数量为545.6万股，占总发行数量的13.64%

基本信息:

公司成立于2009年，注册资本1.2亿元。

公司主要业务是以自主知识产权为核心的cbtc技术，专业从事城市轨道交通信号系统的研发、关键设备的研发、系统集成和信号系统总承包。

公司主要产品包括三种类型:基础cbtc系统、cbtc互联列车运行控制系统(i-cbtc系统)和全自动运行系统(fao系统)。公司产品的应用市场包括新线市场、既有线升级市场和重载铁路市场。

2017年和2018年，交工科技的营业收入分别为879，619，800元和1，162，520，500元，归属于母公司所有者的净利润(扣除非经常性损益前后较低)分别为36，721，400元和60，159，600元。

本次上市计划募集资金5.5亿元，主要用于轨道交通列控系统高新技术产业园区建设、轨道交通新一代列控系统研发与应用、列车智能网络控制与健康管理信息系统建设与应用、营运资金补充。

6.遂川智能:发行价25.79元/股

在线订购代码:787022

相应市场价值:27.85亿元

市盈率:39.65倍

募集资金:6.96亿元(原计划4.68亿元)

顶部网格订阅:最多可在线购买7500股股票，在上海股市，顶部网格订阅的市场价值为75000元

战略配售:最终战略配售数量与初始战略配售数量相同，为135万股，占发行总额的5.00%。

基本信息:

汉川智能成立于2012年，注册资本为8100万元。主要产品是装配和测试自动化设备。公司产品主要服务于世界知名企业先进生产线的智能化，下游应用行业包括汽车电子、医疗保健和新能源电池。

公司多年来一直深入智能制造设备行业，积累了一大批世界知名的客户。其中，在汽车电子行业，全球十大零部件制造商中有七家是公司客户，在连接器细分领域，全球前两家制造商都是公司的重要客户。在医疗卫生行业，公司拥有美敦力、百特、3m等客户。在新能源电池行业，公司拥有益威锂能(300014)和鑫望达(300207)等优秀客户。

根据财务数据，2016年至2018年，汉川智能的营业收入分别为1.5亿元、2.44亿元和4.36亿元，净利润分别为242.71万元、3282.68万元和7111.36万元。2018年的净利润是2016年的近30倍。

值得一提的是，汉川智能坚持全球化发展战略，积极拓展海外市场。2016年、2017年和2018年，公司海外经营收入占主营业务收入的比例分别为15.98%、15.99%和20.66%，主要来自菲律宾、美国、墨西哥、匈牙利、立陶宛等国家。

7.嘉园科技:发行价为28.26元/股

在线订购代码:787388

相应市场价值:65.25亿元

市盈率:36.98倍

募集资金:16.33亿元(原计划9.69亿元)

顶层认购:网上最多可购买1.6万股股票，顶层认购在上海股市的市值为16万元

战略布局:

战略配售的最终数量为2，123，142股，约占已发行股份总数的3.67%。

基本信息:

公司成立于2001年，主要从事各种高性能电解铜箔的研究、生产和销售。其主要产品为超薄锂离子铜箔和极薄锂离子铜箔，主要用作锂离子电池负极集流体，是锂离子电池行业的重要基础材料。最后，它被用于新能源汽车、3c数字产品、储能系统、通信设备、汽车电子和其他终端应用。同时，该公司生产少量的标准铜箔产品。

公司主要产品有超薄锂离子铜箔和超薄锂离子铜箔，主要用于锂离子电池行业，最后用于新能源汽车动力电池、储能设备和电子产品领域。公司的其他产品是标准铜箔，主要用于印刷电路板行业。

值得一提的是，公司是国内高性能锂电池铜箔行业的龙头企业之一，并与宁德时报(300750)、宁德新能源、比亚迪(002594)等知名电池制造商建立了长期合作关系，已成为锂电池铜箔的核心供应商。该公司及其子公司共有106项专利。

根据财务数据，2016年至2018年，嘉园科技分别实现营业收入4.19亿元、5.66亿元和11.53亿元，实现归属于母公司的净利润6252.98万元、8519.25万元和1.76亿元，收入和净利润的复合年增长率分别为65.95%和65.53%。