*ST康得或被强制退市

本篇文章2784字，读完约7分钟

我们的记者于幼婷

涉嫌获利100亿元人民币的上市公司圣康德最近收到了中国证监会的处罚通知，引发了不同的市场讨论。曾经，1000亿股白马股票的市值不仅大幅缩水，还因重大违法行为被迫退出市场，成为退市制度改革以来的又一典型案例，为上市公司和大股东的违法行为敲响了警钟。

*圣康德从2015年到2018年的虚增利润为人民币119亿元。中国证监会已向当事人送达行政处罚和市场禁入的事先通知，拟在康德处以60万元罚款，并对主要责任人员实行终身禁入。深交所表示，将继续关注圣康德的后续进展。如果上述行政处罚决定得以执行，深交所将尽快启动公司重大违法行为强制退市程序。

面对市场各方的担忧，证监会相关负责人表示，行政处罚只是整个问责制度的基本环节，后续可能会有民事责任追究和刑事责任追究；与此同时，中国证监会对圣康德的审计师瑞华会计师事务所展开了调查。

四年的虚增利润达到119亿元

回顾圣康德事件的全过程，从持有巨额现金却无力支付短期债务，到年报和季报被出具无法表达意见的审计报告，圣康德的违法行为已经潜伏了很长时间。

2019年1月，*圣康德无法按期支付15亿元短期融资券本息，其表现真实性受到质疑，引起市场广泛关注和高度怀疑。中国证监会迅速做出回应，并做出了果断的攻击，决定对康德涉嫌非法披露信息的行为展开调查。

已发现*圣康德涉嫌在2015年至2018年期间通过虚拟销售业务夸大其经营收入，并通过虚拟购买、生产、研发费用和产品运输费用夸大其经营成本、研发费用和销售费用。

通过上述方法，圣康德公司2015年至2018年年报的虚增利润总额分别达到23.81亿元、30.89亿元、39.74亿元和24.77亿元，四年合计119亿元，占当年年报披露的利润总额。比例分别为144.65%、134.19%、136.47%和77

此外，*圣康德还涉嫌未披露控股股东非经营性占用资金的相关交易，为控股股东提供担保，未在相关年度报告中如实披露募集资金的使用情况，导致*圣康德披露的相关年度报告存在虚假记载和重大遗漏。

根据违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，根据《证券法》第一百九十三条第一款、第三款的规定，中国证监会拟决定责令康德改正，给予警告，并处60万元罚款；对相关责任人员给予警告和相应的罚款；同时，建议对涉案的一批核心人员采取证券市场终身禁售措施。

中国证监会表示，将充分听取当事人的陈述和申辩，以事实为依据，以法律为准绳依法实施处罚；对涉嫌犯罪的，要严格按照有关规定移送司法机关追究刑事责任。

同一天，深交所宣布*圣康德的违法行为触及因重大违规行为被强制退市的情况，公司股票可能因重大违规行为被强制退市。目前，该公司股票自7月8日起停牌，股价固定在3.52元，市值降至124.64亿元。

发挥三维问责制的作用

*圣康德涉及的信息披露违法行为持续时间较长，涉及金额巨大，手段极其恶劣，违法情节特别严重，受到市场强烈谴责，圣康德面临的进一步处罚受到广泛关注。

英国《金融时报》记者了解到，目前中国证监会发布的通知仅涉及《证券法》范围内的最高处罚，这意味着60万元的罚款可能只是整个问责制的基本环节。如果中国证监会的行政处罚最终实施，后续的圣康德可能面临刑事责任和民事责任。

“为了增加资本市场的非法成本，我们必须以全面和立体的方式对待它。”中国证监会有关负责人强调，中国证监会将依法行政，充分利用现有法律体系下的现有手段，对违法违规行为做到“三及时”，及时发现、制止和查处。

上述负责人还表示，6月21日发布的《最高人民法院关于为设立科学技术委员会和试点登记制度改革提供司法保障的意见》(以下简称《意见》)，虽然是为科学技术委员会制定的文件，但相关保护条款不仅适用于科学技术委员会的投资者，也适用于证券市场主板、中小板、创业板等投资者权益保护案件。

该意见主要从三个方面加强了对投资者合法权益的司法保护。首先，明确证券公司诱使不合适的投资者进入市场的民事责任；二是完善证券民事诉讼制度和机制，降低投资者的诉讼成本；三是完善配套司法程序，提高投资者举证能力。

值得一提的是，在认真查处非法上市公司的同时，监管部门也对所涉及的中介机构给予了必要的关注。目前，瑞华会计师事务所已被中国证监会立案调查，瑞华会计师事务所已连续五年担任圣康德的审计师。

据公开信息，自2013年以来，*圣康德的年度报告审计人员均为瑞华会计师事务所，且只有签名会计师发生了变化。除了2018年发布的“无法表达意见”的审计报告外，公司其他五年的年度报告均获得了“标准无保留意见”的审计报告，这显然与*圣康德长期虚高净利润的事实相反。

正常的除名制度正在推进

一旦圣康德收到中国证监会对调查事项的结论性意见或决定，将进入重大违法行为强制退市程序。

上市公司退市制度是资本市场实现优胜劣汰、优化资源配置的重要运行机制，也是化解市场风险、净化市场环境的基本安排。近年来，退市制度的不断完善对疏通资本市场的“出口”起到了重要作用。

2014年10月，中国证监会发布《关于改革、完善和严格实施上市公司退市制度的若干意见》，对重大违法公司实施强制退市制度；2018年7月，中国证监会进一步完善了对重大违法违规行为强制退市情况的相关规定，强化了交易所实施退市制度的主体责任。

根据中国证监会的统一部署，上海、深圳证券交易所于2018年11月制定了《上市公司重大违法行为强制退市实施办法》(以下简称《实施办法》)，并修订了《股票上市规则》和《退市公司再上市实施办法》，进一步明确和完善重大违法行为强制退市的实施标准和程序。

根据《实施办法》第二条，因重大违规行为导致强制退市的重大案件包括上市公司欺诈发行、重大信息披露违规行为和五大安全领域的重大违规行为。2019年1月，深圳证券交易所对圣长胜疫苗生产做出重大违法违规强制退市决定，圣长胜成为《实施办法》颁布以来第一家被迫退出市场的公司。

除了重大的非法强制退市，其他类型的a股退市也在同时改善。今年5月17日，上海和深圳证券交易所在同一天宣布，上海海润股份有限公司和上海浦东股份有限公司、深圳华泽股份有限公司和上海大众股份有限公司被终止。一个接一个的主动退市、中央企业退市和重大违法退市标志着a股退市的法制化、市场化和规范化不断推进。

如果针对圣康德的行政处罚决定生效，该公司的股票交易将被警告退市风险，并在30个交易日到期后暂停。之后，深交所将决定是否暂停上市，并在暂停期满后决定是否终止上市。

中国证监会重申，上市公司和大股东必须讲真话，做真实的账目，及时说话，牢牢把握“四条底线”，不披露虚假信息，不从事内幕交易，不操纵股价，不损害上市公司利益；他还表示，将一如既往，依法严肃查处上市公司非法信息披露行为，净化市场生态，努力提高上市公司质量，为实体经济发展服务。