A股对信息的反应周期缩短

本篇文章1180字，读完约3分钟

根据有效市场假说，金融市场的价格反映了所有相关信息，证券的价格在任何时候都可以被视为价值的最佳估计。“市场永远是对的”这句话是关于有效市场假说在每个人的认知思维中的反映。

尤金·法玛教授在《证券市场的价格行为》一文中提出了有效市场假说，他根据投资者可获得的信息类型将有效市场分为三个层次:1 .弱有效市场——以前价格的所有信息已经完全反映在当前价格中。2.半强式有效市场——价格反映了证券市场过去的价格信息+新闻媒体可获得的所有公开信息，如证券发行企业的年报和季报。3.强大有效的市场——价格反映了所有的公共信息，包括所有的内部信息。如果强正规有效市场的假设成立，那么上述所有信息都已经完全反映在当前的形势中，所以即使是有内幕信息的投资者也不可能持续获得异常收益。一个好的或好的空信息能否形成一个上涨或下跌的市场，与市场的有效实力密切相关。

目前，a股对空利好的反应周期正在缩短，即跌宕起伏的持续性变得更差。为什么会这样？股票价格的形成是由买卖双方的买卖筹码决定的。证券价格的变化是市场上各种信息的反映。当消息传播缓慢时，首先要知道的是决定买卖。因此，信息对股价影响的周期长度也可以说与信息传播的速度有一定的关系。当然，这也与市场对信息的认知趋同有关。

因为投资者可以快速准确地调整价格，而且市场反映新信息的速度足够快，所以市场能给你的异常回报就越少。在互联网时代，信息传播迫在眉睫，有了自己媒体的推动和解读，投资者可以在短时间内就了解空的良好盈利达成共识。反映在磁盘上，这是一个很好的估计一天或半天，这已被推到多空平衡点，除非这个平衡点只能达到几个每日限制板。空的利润是一样的，只要10%的每日限额足以延迟买卖双方的联系。

即使在分时图表水平，只要有好消息，股票价格几乎总是达到每日90度的极限。然而，如果一个企业是有利的空，它将闪光和崩溃。这就是为什么这些敢死队越来越难以生存的原因之一(另一个原因是实时监控交换手段已经到位)。

这一现象表明，a股至少是一种半强式的有效市场。在这种背景下，大银线并不常见，日常市场是“无限的，没有热点，没有利润效应”。一旦你错过了90度角，如果你不赔钱的话，你的年收入和买余额宝没什么区别。

有效市场假说从另一个角度解释了基金持有白马股的必要性。只是白马的品种太多了，几年内都杀不死一个行业，但当基金改变品种持有一个集团时，肯定会引起股指波动。

还会有一周的时间来欢迎科学技术委员会。本周，短期资金预计将逐渐减少，等待新领域的开放。然而，无论是公幕基金应该保护市场，还是需要改变集团品种，化工、银行和保险等蓝筹股上周都受到了基金的追捧。如果本周波动和上涨的格局能够保持，至少指数的周k线能够在萎缩的情况下得到红色市场。

至于中期报纸市场，似乎没有意料之外的预喜。即使有一个由中期报纸推动的市场，你必须等到新市场开放吗？