投资者观摩“内幕交易”听证会 监管者查案工作量真的很大

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7月15日上午9点30分，北京金融街19号富凯大厦0101室举行了“内幕交易”听证会。此类听证会几乎每周举行两次，这已成为中国证监会行政处罚部门的日常工作。但昨天的听证会有点不同，因为投资者被邀请参加听证会。

"公开听证引入社会监督，保障公众的参与权."一位参加审计的何投资者告诉记者，参与审计将有助于投资者更好地理解中国证监会的执法理念，进一步保护投资者的权益。

在接受《证券日报》采访时，一位业内人士表示，投资者可以通过现场体验和实际观察，更好地了解中国证监会的执法工作。这些投资者也代表数百万投资者来考察证监会的执法工作，这有利于监管部门提高执法效率，更好地保护投资者的合法权益。

公开听证提高执法效率

“检查和执法是证监会的一项重要职能。处罚是检查和执法的关键步骤。我们的主要工作是进行案件审理和提出处罚建议。”中国证监会相关部门负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，听证是中国证监会行政处罚决定审理过程中的一个非常重要的程序。听证是当事人的权利。当事人要求听证的，行政机关应当组织听证。

他表示，目前中国证监会处罚的主要案件类型包括非法信息披露、内幕交易、操纵市场、罚款、市场禁入等。个人没收业务收入或者违法所得并处以五万元以上罚款的，单位没收业务收入或者违法所得并处以三十万元以上罚款的，给予听证的权利。

数据显示，过去三年，中国证监会共做出769项行政处罚决定和69项市场禁入决定，行政罚款224亿元，其中2018年罚款106亿元。同时，在过去三年中，中国证监会在全系统共举行了303场听证会，2018年共举行了117场听证会，平均每周举行近2场听证会。

上述负责人表示，近年来，当事人聘请律师出席庭审的情况较为普遍，且比例逐年上升。目前，大多数案件已经实行公开审理。中国证监会公开听证制度相对完善，公开的广度和深度在实践中不断扩大，公众参与程度达到较高水平。

“我一直在认真地听今天的听证会，我有一种很棒的感觉。当监管机构调查内幕交易事件时，工作量确实很大。”7月15日，参与听证会的投资者姜向《证券日报》记者表示，投资者参与听证会也是证监会重视投资者的一个重要体现。

这是姜第二次进入中国证监会。第一次是在5月15日。作为投资者，他参加了“5.15全国投资者保护宣传日”的启动仪式。在活动中，他见证了中国证监会在市场监管和维护中小投资者合法权益方面所做的大量工作。

今年以来，中国证监会频繁采取投资者保护措施。3月，投资者保护领导小组成立，易会满董事长任组长，体现了监管部门对投资者保护的重视；5月，“5.15全国投资者保护宣传日”的设立，使投资者保护的理念深入人心。

严厉打击内幕交易永远不会手软

“内幕交易”一直是资本市场非法活动的“重灾区”。今年以来，在中国证监会发行的80张票中，涉及内幕交易的有36张，占全部票的45%。

本次听证会的案件还涉及内幕交易。作为一家投资公司的主要负责人，该方在与该上市公司的实际控制人接触的过程中，非法获取了M&A的内幕信息，进而控制他人的账户交易获取利润。交易行为明显异常，且无正当理由进行交易，涉嫌构成内幕交易。中国证监会拟决定没收其800多万元。

中国证监会有关部门负责人表示，中国证监会将一如既往地打击内幕交易等违法行为，不断净化资本市场环境，切实保护广大中小投资者的合法权益。

听证会上，调查人员和当事人就“是否构成内幕交易”、“所涉交易是否异常”等关键问题进行了激烈的投诉和辩论。尽管中国证监会仍有审查和结案等程序，但这也让投资者深感调查内幕交易并不容易。

“我第一次参加听证会，觉得程序非常规范、严谨，使被申请人能够充分表达自己的意见，有利于澄清案件事实，维护当事人应享有的辩护权和听证权。这非常重要。”一位参加审计的投资者带着深深的感情对记者说，“听证会不是在玩游戏，它真的在发挥作用。”