扩大知识产权质押融资 需破解四大难点

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徐少峰

知识产权质押融资迎来了一个好时代。

不久前召开的国务院常务会议要求支持扩大知识产权质押融资，以拓宽企业特别是民营小微企业和“双创投”企业获得贷款的渠道，促进“融资难”的缓解。

知识产权质押融资之所以能够进入国务院常务会议的政策视野，不仅是因为它能够为企业缓解融资困难、拓宽融资渠道发挥重要作用，是一个可以深度挖掘的质押“矿藏”，也与当前支持小微企业科技创新发展、提高科技自主创新能力的政策环境分不开。

目前，小微企业在资本市场上进行科技创新的融资渠道已经通过科技板块的开放而打开。随着7月22日科学技术委员会的正式成立，注册的科学技术委员会将欢迎更多具有科技创新的小微企业上市。然而，不管一个市场的容量有多大，它都是有限的。特别是面对科技创新的快速成长和大量小微企业，仅靠直接融资渠道难以满足企业融资的需求。为了让更多具有科技创新能力的小微企业获得外部金融支持，我们必须创造条件，进一步打开间接融资的大门。知识产权质押融资只是小微科技创新企业打开银行信贷大门的一块垫脚石。一旦知识产权得到第一笔贷款的质押和支持，一些具有科技创新能力的小微企业将很快有能力再次获得外部资金支持，企业将进入良性循环。

虽然商业银行对知识产权质押融资进行了探索和实践，但也取得了一些成绩。但是，由于种种原因，这种质押融资的规模并没有扩大。国家审计署在《国务院关于2018年中央预算执行情况和其他财政收支审计的报告》中指出，“大多数银行更青睐房地产等‘硬’资产，而专利等‘轻’资产受到更多限制。”

为贯彻落实国务院常务会议精神，中国银行业监督管理委员会(以下简称银监会)首席检查长杨力日前在国务院办公厅召开的“推进金融供给方结构改革措施有效性会议”上介绍，监管部门将要求商业银行设立知识产权质押贷款专项信贷计划，加大对知识产权质押融资的支持力度。鼓励商业银行开发打包组合质押模式等专业化产品，努力推进更多小微企业知识产权质押“首笔贷款”，督促商业银行加强资产评估能力建设，明确知识产权质押贷款不良率比各类贷款不良率高出不到3个百分点，不能作为监管考核的扣分因素。

为什么专利等“轻”资产在银行贷款中受到更多限制？原因在于杨丽萍的陈述。要解决知识产权质押融资的“难题”，需要从四个维度逐一解决。

首先，需要单独的信贷计划。信贷计划对信贷供应非常重要。信用计划中的任何人都将得到保证；所有倾向于获得信贷资源的行业都将获得更多的信贷支持。这是因为银行信贷资源的蛋糕是如此之大，以至于它支持这个行业，必须被压缩并投入到其他行业。显然，监管机构已经抓住了关键点，要求商业银行列出知识产权质押贷款的信贷计划。有了单独的信贷计划，客户经理可以放开手脚，克服困难，技术创新的小微企业的融资需求将更容易得到满足。

第二，应开发特殊产品，以促进知识产权的实现。特定的行业需要设计特定的产品。知识产权质押融资是许多商业银行面临的新课题。为使拥有知识产权、渴望融资的小微企业如愿以偿，商业银行必须针对这类没有办公楼、没有土地、只有知识产权的“轻”资产企业的特点，开发打包组合质押模式等专属产品。以特色产品促进小微企业知识产权质押更多“第一笔贷款”。

第三，加强资产评估能力建设。能否把握每项专利在申请领域、实际价值、技术含量等方面的差异，能否准确评估知识产权的内在价值等。，检验商业银行对知识产权的定价能力。这种能力关系到知识产权质押融资的规模能否扩大，以及知识产权质押融资的信用风险能否得到有效控制。显然，为了扩大知识产权质押融资，商业银行必须加强资产评估能力建设。这种能力的构建需要“远近结合”——一方面，它可以利用内部的人才资源让知识渊博的人才尽快形成团队；另一方面，我们应该招聘更多急需的人才，充实知识产权客户经理团队，让专业人士做专业的事情。只有当这种能力出现时，知识产权融资的规模才能扩大。

第四，提高不良贷款率容忍度。与信用贷款相比，知识产权质押融资中质押品较多，但与房地产等“硬”资产相比，这种质押不仅难以实现，而且在管理不善时容易被质押方完全抛弃。特别是由于商业银行的能力有限，无法准确评估知识产权的价值，低价值的知识产权以较高的价格评估，与价值不匹配的贷款被投放进去，因此一些小微企业的不良意图很容易变坏。因此，面对高风险的知识产权质押融资，监管部门和商业银行都需要提高对不良贷款率的容忍度，让账户管理者敢于拓展此类业务。

如果上述四个方面的破解措施能够有效实施，知识产权质押融资将迎来春天。然而，并非所有商业银行都能轻松解决问题。对于商业银行来说，单独信贷计划的问题并不大；提高不良率的容忍度也是可以做到的；我们也可以尝试引进科技创新企业可以接受的产品。是知识产权定价让人们挠头。贷款的多少取决于此；风险是否可以预防取决于此。但是，用什么样的尺度和方法来衡量或评估有不同意见的知识产权的价值呢？

目前，最现实的办法是由地方政府或相关部门设立科技创新企业融资担保基金，并适当引入保险以增加信贷。通过增加知识产权质押融资信贷，可以有效推动商业银行在这一领域取得更大进展。