海欣食品净利润减少逾三成 并入长恒食品能否解困？

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“投资者网络”约旦

2018年扭亏为盈后，海鑫食品的净利润(002702。SZ)在2019年上半年再次下跌。

最近，海鑫食品发布了2019年半年度业绩报告。报告期内，海鑫食品实现收入5亿元，同比增长18%；净利润700万元，同比下降32%；基本每股收益为0.0146元，同比下降32%。至于净利润下降的原因，海鑫食品表示，由于肉类等原材料价格大幅上涨，其产品毛利率同比下降，导致净利润下降。

作为“速冻鱼制品”的第一股，海鑫食品近年来的表现并不乐观。财务报告显示，自2012年海鑫食品实现高净利润以来，净利润逐年下降，2015年和2017年净利润处于亏损状态，2018年恢复增长。与此同时，海鑫食品开始围绕其主营业务进行收购，并计划扩大和升级其现有产能。

净利润在2019年上半年再次下降

根据公开信息，海鑫食品成立于2005年，上市于2012年。根据海鑫食品上市前披露的财务数据，自公司成立至2012年，归属于公司并从公司扣除的非净利润一直稳步增长。分水岭出现在2012年，上市第一年获得最高可归属净利润6853万元，之后持续下滑甚至亏损。

数据来源:海鑫食品公布2007-2018年非净利润收入的归属及扣除(单位:亿元)

海鑫食品的净利润下降，亏损直到2018年才有所改善。根据财务报告，海鑫食品2018年的收入为11亿元，同比增长18%；综合毛利率增长1.93个百分点，毛利率同比增长7700万元，增长25%；利润总额4100万元，同比增长269%；净利润为3400万英镑，同比增长227%。

然而，这一业绩增长吸引了深圳证券交易所的询问。深交所在询证函中要求海鑫食品详细披露2018年第四季度收入大幅增长的主要原因，以及是否存在提前确认收入的情况。

根据财务报告，海鑫食品2018年第一季度至第四季度的收入分别为2亿元、1亿元、2亿元和4亿元，净利润分别为1231万元、185万元、1633万元和809万元。

对此，海鑫食品回应称，其主要产品是速冻鱼制品和速冻肉制品。由于消费习惯的影响，每年的第二季度通常是全年销售的淡季，因为天气炎热，客户需求减弱，而第四季度是全年销售的旺季，因为天气寒冷。

启动收购以释放产能

在公司业绩持续下滑的同时，海鑫食品开始围绕主营业务进行收购，全面释放产能，提升运营能力。

据公开信息，海鑫食品主要从事速冻鱼制品、速冻肉制品、常温鱼制品和肉制品的生产和销售。公司的速冻产品主要包括鱼丸、肉丸、奶酪球、龙虾球、鳕鱼豆腐等。、以及常温休闲产品包括蟹黄、鱼豆腐、蟹黄卷、烧鱼盘等。主要产品品牌有“海鑫”和“玉基”。截至2018年底，公司在中国拥有7家全资销售子公司、23家办事处和17000多家终端网点，产品已进驻沃尔玛、永辉、大润发、家乐福、华润万家、麦德龙等连锁超市，以及肖恩、海底捞、杨国福、中石化等特殊客户。

6月26日，海鑫食品宣布，公司拟以自有资金4458万元收购广东恒兴集团有限公司(以下简称“恒兴集团”)和海南中成商业有限公司(以下简称“海南中成”)，其中恒兴集团持有恒昌食品60%的股权。交易完成后，恒昌食品将成为海鑫食品的全资子公司，并纳入公司合并报表。恒昌食品的主要资产，包括土地资产、货币资金及其他应收账款，均注入海鑫食品。

根据公告，恒昌食品成立于2013年，业务范围包括加工水产品和速冻食品的生产。恒昌食品拥有的主要资产是位于连江县瓜头镇杨琪村和竹岐村的国有土地使用权，面积6.5万平方米。截至2019年5月13日，恒昌食品拥有货币资金668万元，其他应收款179万元。公告还披露了的盈利情况，显示其2018年1月至5月和2019年同期的营业利润和净利润分别为-110万英镑和-181万英镑。

至于对恒昌食品的收购，海鑫食品在公告中表示，此次收购符合公司的发展战略规划，对公司未来的产能扩张和升级具有积极意义。包括帮助拓展超高端鱼产品的业务量，培育休闲常温鱼产品，推动产品结构调整，进一步释放产能。

但是，鉴于恒昌食品近年来的营业利润和净利润均出现亏损，且2019年出现亏损加剧的现象，即4458万元的价格是否被高溢价收购，投资者网对海信食品进行了核实，公司不予置评。(思考金融产生了)■