国泰航空19天蒸发超百亿 股价要再跌四成？深圳机场却火了

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不久前，中央电视台著名主持人康辉对国泰航空空:公司发表了一个惊人的评论:“不做，不死。”13日，另一家投资银行对国泰航空空.公司做出了惊人的举动

8月13日，工银国际发布了一份关于国泰航空(空(00293)的研究报告，称其将评级下调至“强烈抛售”,并将目标价下调39%,至6港元。这份报告导致国泰航空空公司的股价震荡。8月13日，最大跌幅超过5%，在尾盘略有稳定，但跌幅仍达到2.55%。不到一个月，股市市值蒸发至100多亿港元。

同时，大股东国泰航空公司空太古城的评级也下调。在不到一个月的时间里，国泰航空空、太古和太古地产的市值损失了近600亿港元。此外，中国民航总局副局长崔晓峰12日在北京会见了太古集团董事长石明伦。

由于香港机场的“瘫痪”, 8月13日，大陆航空公司空、机场和港口的股价都出现了上涨，机构也表达了乐观情绪。

历史上罕见的蓝筹股“评级”

8月13日，工银国际发布了罕见的“评级”,将蓝筹股国泰航空空公司的评级下调至“强力卖出”,并将目标价下调39%至6港元。

报告指出，中国民航总局最近向国泰航空空公司发出了相关风险警告，以及该公司管理层的危机管理不善，这将被视为高质量的airline/きだ公司收购香港快运和对其香港业务中心的过度依赖也对其未来几年的盈利能力构成进一步威胁。

据智通财经报道，工银国际认为，中国民航的风险预警将严重损害国泰航空空.公司的安全品牌意识8月9日，国泰航空空公司受到民航局的警告。经了解和分析，民航局认为，香港国泰航空空公司曾发生过飞行行为过度但不停止飞行活动、恶意泄露航班乘客信息等事件。，这严重威胁了空.航班的安全

民航局继续表示，从8月11日起，国泰航空公司空公司的任何航班，未经大陆航空公司空管理局批准，将被禁止进入大陆。虽然在2019年上半年，国泰航空空'公司在大陆的总可用座位公里数仅占其航线的7%,但其大部分航线必须经过大陆空，并将受到同样的监督和检查。

工银国际认为，这一事件将不可逆转地损害国泰航空空公司的品牌形象，而内地客户对公司的发展越来越重要。公共关系危机缺乏连贯性不利于国泰Airways/きだよ 0的公众形象。国泰航空空公司未能恰当地维护其公众形象。国泰航空空公司对员工参与8月7日的抗议活动表示尊重，并表示“绝对不会干涉他人的想法。”然而，在民航局发出警告后不久，国泰航空空公司似乎改变了立场。8月10日，国泰航空空公司宣布暂停一名在抗议中被捕的飞行员的职务，管理层决定不允许任何支持抗议的飞行员飞往大陆。

这一事件的处理方法与2018年3月国泰航空空公司对该公司数据泄露的管理不善如出一辙，直到2018年10月国泰航空公司才就这一事件发表正式声明。危机公关处理不当，不可避免地会让公众质疑国泰空管理层对客户和员工的诚意。工银国际还表示，国泰航空空公司在二级中心和重点城市的市场份额低于在东亚和东南亚提供全面服务的其他空航空公司，导致国泰航空空公司过度依赖香港航空公司

不久前，中央电视台著名主持人康辉在央视新闻节目主持人节目中曾说:“有一家港航空公司，名字叫国泰，最近一系列的行动都是为这个名字感到遗憾。今天的广播还报道，香港各界支持中国民航总局向国泰航空公司发出重大的空航空安全风险警告。即使如此，今天仍有传媒报道国泰航空空公司仍有人出席非法会议，并叫嚣“旅游业受损，游客不敢来港。”这真是一个笑话。国泰空不是声称为香港服务吗？你现在为谁服务？恐怕不是游客是否敢来香港，而是他们是否敢乘坐国泰航班。或者善意地提醒:如果你不这样做，你就不会死。哦，我还听说国泰航空空公司的一些人在听到普通话时假装听不懂，所以英语说得很好:不作死就不会死。”

大股东也降低了目标价

在此之前，国泰航空空公司的大股东太古城也被降级。根据汇丰研究公司发布的一份报告，今年上半年，太古(00019.hk)的表现与预期一样好，这主要是由于空航空业务的亏损和房地产业务的增长。据该行介绍，太古的中期股息同比增长13%，这是令人鼓舞的，公司可以实现持续的股息增长政策。

据该行称，维持太古城的“持有”评级，主要原因是预计公司仍将面临来自房地产和航运空业务的一些不稳定因素，这将给公司估值带来折扣，因此该行将其净资产值下调了5%,目标价格也相应从94元下调至90元。

麦格理(Macquarie)发布的研究报告显示，太古(00019.hk)上半年的经常性基本利润同比增长40%，这是受到房地产板块和航空/航空/航空/航空板块改善的推动。每股股息同比增长13%，这证明了管理层向股东提供可持续增长股息的承诺。

报告显示，在公司业绩简报会上，管理层强调了增加股本回报率的重要性，并在全球贸易紧张和其他宏观经济不确定性的影响下，努力增加经常性基本利润。另一方面，本行认为，太古拆分太古地产(01972.hk)后，太古财务状况非常好，净负债大幅减少22%，至486亿元，负债率也下降了5%，至14.7%。

然而，麦格理随后将太古地产的目标价下调至35.86元，评级为“优于市场”。该行认为，全球贸易紧张对国泰航空的业务影响最大；太古地产零售前景疲弱也对太古股价产生负面影响，将今年和明年的盈利预期下调了2.6%/7.4%，并将目标价从123.45元下调至111.13元。然而，利润增长和股息分配稳步增长的承诺仍使太古具有吸引力，并保持“优于市场”的评级，但它已被从想法列表中删除。

据中国民用航空局介绍，8月12日，民航局副局长崔晓峰在北京会见了太古集团董事长石明伦。根据公开信息，太古股份有限公司是国泰航空空公司的最大股东，持股比例为45%。太古股份有限公司是香港太古集团的控股子公司。

它可能会受到相关事件的影响。在不到一个月的时间里，国泰航空空、太古和太古地产均下跌，这三家公司的市值损失了近600亿港元，其中国泰航空空蒸发了100多亿港元，太古股份蒸发了210多亿港元。

大陆航空公司空、港口和机场大幅上涨

与此同时，中国航空公司空、港口和机场的股票在8月13日大幅上涨。民航运输指数相对市场反弹2.16%。

其中，深圳机场(000089)有很强的每日限制。在8月13日的盘中交易中，港口也发生了变化。

天丰证券(601162)指出，香港机场临时关闭等事件在短期内对基本面影响不大，但可能带来重大情绪刺激。从长远来看，粤港澳同步发展的大趋势不会改变，广深国际机场线发展前景良好，国际旅客吞吐量和免租金增速有望快于预期。枢纽机场的商业模式非常好，作为房东，佣金是根据机场免税商品的销售额来提取的，这推动了业绩的持续增长。目前，市场基金偏好增长稳定、前景光明的消费品种，这带来了估值改善的逻辑。仍建议将长期资金积极分配给机场部门，并建议上海机场(600009)、首都机场和白云机场(600004)关注深圳机场。

中信证券(600030)表示，香港机场事件将在短期内造成旅客流失，深圳机场预计将接收三分之一的旅客，但其表现弹性有限。从长远来看，这一事件可能会提升深圳机场作为国际枢纽的战略地位，加快国际枢纽的建设。到2025年，深圳机场的国际客流可能增加到1900万人次。与此同时，粤港澳机场集团加快了国际航线的布局，预计中国南方航空公司和中国国际航空公司将从中受益。两家航空公司的港股估值接近历史低点。