“破净”银行股占近七成 这么“便宜”要不要买？

本篇文章2845字，读完约7分钟

最近，在a股上市银行中，许多银行的股价已经“破网”。截至8月13日收盘，在33家a股上市银行中，有22家银行的股价低于2018年底的每股净资产(最新稀释股本，下同)。

《国家商报》记者注意到，今年以来，许多银行都发布了暗示性公告，以触发稳定股价的措施。其中，杭州银行(600926，股票咨询)，其义务是每年强制执行一次稳定股价的措施，今年已经执行了稳定股价的措施。最近，上海银行的两大股东(601229)也增持了该行的股份。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，银行股之所以处于净亏损状态，一方面是因为银行利润快速增长的分红期已经过去，另一方面是因为银行股是大盘股，当前市场不是牛市，银行股很难表现好。

22家上市银行“破网”

最近，在a股上市银行中，许多银行的股价已经“破网”。截至8月13日收盘，近70%的上市银行“破网”。

根据wind数据，记者整理了最新的总股本，并追踪了去年底的每股净资产，发现截至8月13日收盘时，33家a股上市银行中有22家的股价低于2018年底最新稀释股本后的每股净资产。

值得注意的是，只有11家银行的市盈率高于1倍，即宁波银行(002142，股票咨询)、紫金农村商业银行、常熟农村商业银行、招商银行(600036，股票咨询)、青岛农村商业银行、苏州银行(002966，股票咨询)、Xi银行(600928，股票咨询)、青岛

《国家商报》记者注意到，今年以来，许多银行都发布了暗示性公告，以触发稳定股价的措施。年初，杭州银行发布了一份关于触发稳定股价措施的条件的提示性公告。一个月后，杭州银行宣布，杭州市财政局和杭州财凯投资集团有限公司通过上海证券交易所交易系统集中竞价的方式，以金融资金和自有资金增持本行普通股。同时，本行股票连续三个交易日的收盘价均高于公司最近一年经审计的每股净资产，且这些条件均符合公司上市前制定的稳定股价方案中规定的增持股份计划的终止条件。因此，今年稳定公司股价的措施已经落实。

今年6月，江阴银行(002807，股票咨询)表示，近期已达到触发稳定股价措施的条件。与杭州银行不同，江阴银行增持计划主要包括本行现任董事(不含独立董事)和从本行获得薪酬的高级管理人员。

同月，苏州农村商业银行和上海银行也发布了关于触发稳定股价措施的提示性公告。

随后，苏州农村商业银行在稳定股价方案中提出，公司拟采取持股5%以上的董事(独立董事除外)和高级管理人员增持股份的措施，以履行稳定股价的义务。

然而，为了履行稳定股价的义务，上海银行选择了增持5%以上股东的措施。持有5%以上股份的上海联合投资有限公司、上海国际港口(集团)有限公司、西班牙桑坦德银行(以下简称桑坦德银行)三家公司通过集中竞价交易(包括但不限于上海证券交易所交易系统)或其他符合相关法律法规的方式(包括沪港通)增持股份。

最近，桑坦德银行增持了262.45万股，增加了约2400万元。同时，上海银行第四大股东tcl集团(000100)通过集中竞价方式增持上海银行股份157.3万股，占上海银行总股本的0.01%。此外，今年7月，贵阳银行(601997，股票咨询)还发布了一份关于触发稳定股价措施的条件的提示性公告。在贵阳银行稳定股价的计划中，本行计划增加贵阳市国有资产投资管理公司、贵州吴江能源投资(集团)有限公司、遵义市国有资产投融资管理有限公司的股东，以及目前从公司领取薪酬的非独立董事和高级管理人员的持股比例。

稳定的股价团队继续成长

《国家商报》记者统计了自2019年7月1日以来33家a股上市银行的市盈率。

其中，17家银行a股连续20个交易日的收盘价低于该公司最近一次稀释股本后截至去年年底的每股净资产。此外，成都银行(601838)、长沙银行(601577)、无锡银行(600908)和郑州银行(002936)也连续几个交易日“破网”。

根据中国证监会发布的《关于进一步推进新股发行改革的意见》，2013年11月后的首个上市公司应在上市后3年内，当股价低于每股净资产时，增加一个稳定股价的方案，包括触发条件和可能采取的措施。

记者注意到，许多银行给出的触发条件是“公司的收盘价连续20个交易日低于经审计的每股净资产”。

记者发现，下半年，在20多个交易日收盘价低于最近一次经审计的每股净资产的17家银行中，江苏银行(600919)、江阴银行、贵阳银行、杭州银行和上海银行均在股票上市后3年内。

贵阳银行、杭州银行、江阴银行和上海银行发布了关于触发股价稳定措施的提示性公告，并制定了年度股价稳定计划。

此前，江苏银行宣布，基于对公司未来发展前景的信心和对公司增长价值的认可，国鑫集团、凤凰集团及其联合行动江苏凤凰资产管理有限公司已通过上交所交易系统增持股份。

值得注意的是，杭州银行在即时公告中明确指出，每年连续20个交易日的收盘价均低于公司最近一年经审计的每股净资产，公司将开始采取措施稳定股价。在每个自然年，公司强制采取措施稳定股价的义务仅限于一次。

值得一提的是，上海银行在公告中指出，在稳定股价措施实施后的120个交易日内，公司、持股5%以上的股东、董事和高级管理人员稳定股价的义务将自动解除。从稳定股价措施实施后的第121个交易日开始，如果公司a股收盘价连续20个交易日低于最近一次经审计的每股净资产，公司、持股5%以上的股东、董事和高级管理人员的稳定股价义务将自动产生。

除了上述上市3年内连续20个交易日出现“破网”的5家银行外，还有4家连续10个交易日出现“破网”的银行，这也引起了记者的关注，即成都银行、长沙银行、无锡银行和郑州银行。这四家银行都是在股票上市后的3年内。

为什么近70%的银行是“干净的”？

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示:银行股正处于破网状态。一方面，银行利润快速增长的分红期已经过去，增长率已经下降，估值也会相应下降；另一方面，由于银行股是大盘股，当前市场不是牛市，银行股很难表现良好。

银行股是收入稳定的品种，股息收益率在两市最高，因此对大型基金更具吸引力，每年都能获得稳定的股息。但是，缺点在于缺乏灵活性，所以小资金可能不愿意配置银行股，而银行股的走势预计未来会相对稳定。

此外，对于银行股来说，市盈率是一个重要的指标，它表明银行的估值是否高，是否值得投资。从巴菲特投资银行的股票来看，它主要取决于银行的未来增长，也就是说，公司应该有稳定的利润和未来的增长。

黑龙江省农村信用社协会资本运营中心主任张明富表示:银行股净亏损的主要原因可以从两个方面来看。一方面，资本市场热，银行股票市值大，投机资金少，股价相对较低；另一方面，随着经济环境的弱化，银行的资产质量面临挑战，不良的上升预期抑制了银行股的pb。

市盈率只是一个投资指标，投资银行股需要参考更多的指标，如股息率、不良率和拨备覆盖率。长期投资者可以从低市盈率、高股息率的银行股中进一步选择不良率相对较低、拨备覆盖率较高的银行股进行投资，这将进一步降低风险，提高收益。