金秋丰产在望 水果价格将走“下坡路”

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分析师表示，随着新一季苹果数量的增加，中秋节和高校库存需求接近尾声，未来价格继续下跌的可能性很大。此外，支持红枣市场的政策已被证明没有可持续的驱动力，生产地区的天气影响已被篡改，这使得难以改变红枣供大于求的现实。

9月9日，苹果期货1910主合约价格大幅下跌，创下自5月10日以来的8470元/吨的新低；在1912年合约(枣期货的主要合约)于上周中旬大幅飙升后，它也出现了快速而持续的下跌，日k线达到了“连续三次下跌”。

分析师表示，随着新一季苹果数量的增加，中秋节和高校库存需求接近尾声，未来价格继续下跌的可能性很大。此外，支持红枣市场的政策已被证明没有可持续的驱动力，生产地区的天气影响已被篡改，这使得难以改变红枣供大于求的现实。

水果期货携手下跌

9日，苹果期货开盘走低。1910年的主合同价格低至8470元/吨，创下5月9日以来的新低，收于8510元/吨，下跌4.39%，日k线触及“连续四阴”。

“最近苹果期货价格大幅下跌，主要是受现货苹果价格走势和需求表现疲弱的拖累。”方正中期期货苹果分析师侯志芳表示，一方面，早熟苹果价格呈现高开低降，库存富士苹果价格大幅下跌；另一方面，目前的水果市场供应充足。虽然中秋节提振了库存，但整体需求表现不如预期，早熟富士销售进展缓慢。目前，现货方面的疲软表现加剧了市场对晚熟富士市场的担忧。结果，期货市场空头的情绪上升，期货价格持续下跌。

当苹果期货价格大幅下跌时，期货市场上的另一个水果品种红枣也大幅下跌。枣期货的主要合约1912年合约在周二和周三继续大幅上涨，自上市以来达到每吨11555元的新高，然后开始持续下跌。9月9日，该指数收于10725元/吨，下跌3.03%，日k线触及“三连阴”。

“由于受委托市的政策和后期南疆多雨的影响，红枣期货价格一度大幅上涨。然而，支持市场的政策只会提高红枣的成本，但不会支持价格继续上涨。如果没有持续的大范围降雨，今年红枣产量将与去年基本持平，商品率的下降将是有限的。该行业很难改变供应过剩的现实。”金石期货投资咨询部部长黄表示。

对增加供应的预期不断增强

从基本面来看，侯志方表示，目前苹果期货合约已经全部进入新一季红富士苹果周期，这反映了市场对新一季红富士苹果供需的预期。结合目前的市场因素，苹果市场的供给面主要集中在两个方面，一是数量；另一个是质量。目前，就数量而言，它更有把握。自从苹果今年进入生长期以来，还没有发生重大的气象灾害。基本上可以确定，与去年相比，数量大幅上升。目前，不确定性主要在于质量。早熟苹果所反映的质量问题以及一些种植区因干旱天气引起的质量问题仍然存在。在这种背景下，好水果的供给预期相对紧张。在需求方面，因为苹果不是必需的，而且消费分散，所以很难对其进行评估。目前，我们主要分析其他有竞争力的水果的生产和销售。早熟苹果需求表现疲软，增加了市场对晚熟红富士需求的担忧。

侯志方表示，在苹果市场整体供应宽松的预期下，苹果期货价格将承受压力。然而，由于目前对红富士苹果质量的担忧，预计空期货价格将下跌，总体区间判断仍将维持。

近年来，由于枣树价格持续下跌，枣树种植收入微薄，枣农的种植意愿逐年下降，导致产量持续下降。然而，今年的情况似乎有些不同。“红枣供应量的下降应该是由低价造成的，但这种下降受到多种因素的制约，如替代作物数量少，以及南疆的伐树政策受到限制，导致种植面积缓慢减少。而且今年生产区的天气影响相对有限，所以红枣产量与去年相比不会有很大变化，商品率低的影响相对有限。”黄表示，即使政府出台以红枣支撑市场的政策，也只能巩固红枣期货价格的底部，提升价格重心，但没有能力持续推高红枣价格。短期而言，在枣树未种植、枣期货仓单未登记之前，不排除价格会在市场情绪的作用下继续上涨。然而，考虑到目前行业供大于求的现实难以改变，且以当前价格交割的期货具有良好的利润，后期期货价格很难继续上涨，回落的可能性也很大。