78亿港元！这家网红洋奶粉要被中国乳企收购了

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9月16日上午，蒙牛乳业宣布已于9月15日与澳大利亚有机婴儿配方奶粉和婴儿食品制造商贝拉米签署了《计划实施契约》，并提出以14.6亿澳元(约合78.6亿港元)的总对价收购贝拉米的全部计划股份。蒙牛乳业预计将通过内部资金和银行融资相结合的方式为收购交易提供资金。

《国家商报》记者注意到，2018年蒙牛奶粉业务扭亏为盈后，高端甚至超高端奶粉市场正成为蒙牛的主要发展方向之一，这也是蒙牛此次收购贝拉米的原因之一。

对贝拉米来说，这次收购可能是命运的一个重要转折点。乳品专家宋亮告诉记者，贝拉米最近的不佳表现不仅是因为在中国没有注册婴儿配方奶粉，也是因为贝拉米在传统的采购圈里没有像以前那样受到青睐。在宋亮看来，在蒙牛的帮助下，未来贝拉米有望更快获得奶粉配方注册，市场和销售渠道将进一步开放。

蒙牛继续在有机奶粉市场上努力

对中国消费者来说，“网红奶粉”似乎是他们对贝拉米的第一印象，贝拉米一度成为跨境电子商务中最热门的奶粉品牌之一。根据品牌官方网站，贝拉米于2004年由一位名叫杜利·贝拉米的塔斯马尼亚母亲创立，公司股票已在澳大利亚上市。

根据贝拉米最近的公告，截至2019年6月30日，该公司的净资产约为2.323亿澳元。有鉴于此，蒙牛对贝拉米的收购可谓是高溢价。

贝拉米的主席)约翰·何说，拟议计划中的溢价比公司目前的股价高出59%，这反映了贝拉米品牌的实力和转型进展。

此次对贝拉米的收购可能会进一步反映该公司在高端有机奶粉行业的布局。蒙牛乳业表示，贝拉米是全球领先的有机婴儿配方奶粉公司，拥有强大的品牌意识和可观的利润率。蒙牛乳业的主要增长战略之一是在高端婴儿配方奶粉领域实现突破性增长。此外，贝拉米的国际业务范围与蒙牛专注于拓展东南亚和澳大利亚等市场的短期战略相一致。

就在此次收购宣布之前，蒙牛宣布退出君乐宝一事曾在乳品业引起轰动。据《证券日报》报道，蒙牛透露，君乐宝基础产品的定位已经不适应蒙牛在高端奶粉领域的发展速度，其净利率已经开始回落。

在销售和购买之间，蒙牛在高端奶粉领域发挥实力的决心似乎更加明显。在奶粉业务方面，拥有蒙牛约51%股份的雅士利及其许多品牌也定位于中高端市场。

此外，有机奶粉作为国内奶粉中的超高端品类，也成为乳品企业竞争的新战场。根据宋亮的分析，蒙牛已经拥有了两个有机奶粉品牌，“宝贝和我”和“锐步”，两者都有着良好的市场表现。从这个角度来看，蒙牛收购贝拉米实际上是对有机奶粉行业的进一步增持。

宋亮进一步表示，随着中国出生率下降和消费升级的趋势，奶粉消费者无疑会更加关注产品的附加值。因此，以有机奶粉为代表的高端或超高端市场必将成为未来奶粉行业的发展趋势。

贝拉米的表现下降了

据《国家商报》记者报道，截至2018年，蒙牛奶粉业务连续几年摆脱下滑趋势，扭亏为盈。其中，发展高端和整合渠道是主要原因。

在这种背景下，蒙牛无疑对贝拉米寄予厚望。公告显示，蒙牛乳业将全力支持贝拉米继续开发现有市场，并协助他全面开拓中国等市场。

就贝拉米而言，虽然它在有机奶粉领域享有一定的知名度，但在与蒙牛联姻之前，该公司正面临业绩下滑和在中国市场的“尴尬”地位。

根据蒙牛此次发布的贝拉米账户信息，该公司2019财年净利润为2170万澳元，同比下降超过49%。根据贝拉米不久前发布的2019财年报告，在报告期内，公司的营业收入为2.66亿美元，同比下降近20%。其中，最重要的原因是该公司没有在中国获得配方奶粉注册，导致其产品在中国市场的扩张不利。

2018年初，中国正式开始注册婴儿配方奶粉。贝拉米在2017年底提交了一份申请，但尚未获得批准。此外，贝拉米在中国更广泛的销售渠道主要依靠跨境电子商务或所谓的跨境直邮。

在这方面，贝拉米曾在年度报告中表示，这两个渠道都受到澳大利亚和中国政府的监管，因此存在很大的不确定性。但幸运的是，蒙牛的帮助让贝拉米再次期待中国市场。

据蒙牛向记者提供的信息，借助蒙牛的品牌积累和营销资源，贝拉米将告别以往的“网红”路线，全力以赴，以更“正规军”的打法进攻中国的线上线下渠道。此外，贝拉米还将分享蒙牛的全国服务网络，给贝拉米的售后服务和消费者沟通能力带来变化。

宋亮表示，被蒙牛收购后，贝拉米注册婴儿配方奶粉的可能性很大。