本周股市三大猜想及应对策略

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猜想1:股票指数继续疲软和波动？

实现概率:80%

具体原因:上周，市场涨跌互现，上证综指下跌3000点，周跌幅为1.19%。根据分析，市场趋势可以说是非常戏剧性的，从假期后的连续五个阳历到最近的连续四个阴历，事情是不可预测的。上周五的大盘股跌破银线，使得市场调整时间继续加长，调整幅度继续加大。

据安信证券称，短期市场焦点仍将集中在第三季度报告上。在下一阶段，a股市场可以比作2014年2月至6月，处于从结构性牛市向全面牛市的过渡时期。在过渡期，市场作为一个整体被冲击所主导。

山西证券(002500)表示，展望市场前景，该指数保持波动趋势的可能性较高。在后续阶段，如果在公告发布后，前期热门股票的表现不如预期，市场风格将由进攻型向防守型转变，在换仓换股的情况下，该指数可能大幅波动。与此同时，科技和消费领域仍有机会，但有必要选择个股。

展望第四季度，建行指出，从海外市场来看，随着10月份以后市场不确定性的增加，风险偏好可能会下降。尽管流动性宽松预计将再次升温，但未来海外资产的焦点可能会从资产流动性转向资产风险。因此，对于a股来说，一方面要注意海外短期股权资产与a股之间的联系，导致外资流入或流出a股。另一方面，它关注国内经济数据变化的影响，并能关注低估值和高股息。金融和房地产部门的分配机会

应对策略:建议多看少动，多投少吸，滚动操作，重点关注流通股、银行股、科技股、有业绩支撑的中小企业等。

猜想2:中小企业创造市场焦点？

实现概率:80%

具体原因:创业板也可以借！10月18日晚，期待已久的重组新规正式出台。其中，解除对创业板的借壳限制是五大方面之一。对于此次修订，新时代证券首席经济学家潘向东分析，这对“符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业”企业无疑是一个巨大的利好，这将促使这些企业通过借壳创业板公司进入a股市场。

此前，考虑到创业板市场的定位和防止二级市场投机，中国证监会禁止创业板公司实施重组和上市。长城证券(002939)分析称，“此次修订的重组办法尤其有利于创业板的技术创新企业。由于此前创业板禁止借壳上市，一些公司的质量已经下降。有条件放开创业板股票资产重组和借壳上市，将有助于提高创业板的整体资产质量。”

银河证券分析师指出，基于目前的市场形势和各种投资者持股偏好的分析，随着机构投资者比例的增加，a股投资将逐渐成为理性价值投资，不同于以往以估值为主的a股市场，投资者将更加关注基本面情况。此外，在不走老路、转型升级、不断推进科技兴国宏伟战略的背景下，创业板的表现优于主板。

值得一提的是，浙商证券(601878)的研究显示，根据目前预披露的信息，今年前三季度a股净利润同比增长4.40%。从业绩增长率逐月提高的股票数量来看，业绩增长率逐月提高的股票比例占所有a股的50.17%。第一季度过后，中小企业重现了盈利的转折点！

应对策略:建议重点关注和配置中小板和创业板的龙头企业以及有业绩支撑的个股。

猜想3:银行股再次走强？

实现概率:80%

具体原因:近期市场上，银行股的实力明显强于市场。据行业分析师称，银行股近期走强主要是由于估值相对较低，市场往往在年底前选择估值较低的板块布局；此外，银行股是近年来大型蓝筹股中涨幅相对较小的板块，机构通过“价值转换”赚钱。

天丰证券(601162)认为，银行业近期的表现优于市场，而是否存在年末市场主要是由于估值转换。统计显示，10月至12月和第四季度银行业平均上涨概率分别为85.7%、64.3%、64.3%和78.6%，明显高于其他月份。业内人士认为，银行业在年底启动市场的必要条件可能已经具备。

国泰君安(601211)国际战略团队认为，未来银行股的看涨逻辑如下:一是估值偏低。当前股价充分表达了银行股的市场预期；其次，股息收益率很高。中国银行股的股息率反弹至6%，接近历史平均水平的2倍，标准差为6.1%，银行股价格表现突出；第三，根本改善。

在银行股走强的背后，也与财政部此前发布的征求意见稿有关。一些分析师表示，新规定下累积的超额利润将被恢复为未分配利润，这将有助于提高银行的短期利润增长。数据显示，半年度报告中6只银行股的拨备覆盖率超过300%。其中，宁波银行(002142，咨询股)占比最高，拨备覆盖率为522.45%，常熟银行(601128，咨询股)和南京银行(601009，咨询股)占比均超过400%。

万联证券提议继续增加其在银行业的持股。一方面，考虑到拨备仍处于较高水平，银行业整体估值不高，这基本上意味着对经济前景和资产质量的悲观预期。市场的整体风险偏好仍然较低。银行业的确定性业绩优势和一些股票的较高股息收益率有助于该行业估值的稳定性，并保持行业间的比较优势

应对策略:分析和建议可以集中在平安银行(000001，股票咨询)、上海浦东发展银行(600000，股票咨询)、中国光大银行(601818，股票咨询)、常熟银行、南京银行等。