医药基金“霸屏”业绩排行榜 原料药行业关注度提升

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打开基金业绩列表，我们可以发现今年医疗主题基金表现不错，部分股票基金的前10名业绩往往被医疗主题基金占据。至于医药行业的布局机会，许多公共和私人基金表示，他们对原料药行业的发展机会持乐观态度。受新的采购数量规定、市场供求格局和定价机制等有利因素的影响，原料药行业将迎来发展的黄金时期。

医学主题基金一直表现强劲

根据东方财富选择信息(300059)的统计，在过去的几个月里，医学主题基金的表现一直很强劲。截至10月18日，无论是过去6个月、过去一个月还是10月以来，医疗主题基金都占据了业绩排名的前列。

从过去6个月的表现来看，前10名活跃的部分股票型基金均为医疗主题基金，广发医疗保健股票型基金排名第一，回报率为40.71%，中行医疗保健和中欧医疗保健分别排名第二和第三。从过去一个月的表现来看，在30只活跃的部分股票型基金中，有29只基金属于医疗主题基金，其中中欧医疗健康、中欧医疗创新、农行医疗、金创何新医疗等基金净值增长超过10%。从10月份以来的表现来看，医疗主题基金继续保持强势，部分股票型基金的前10名被医疗基金占据。金创何新医疗股权基金、郭芙生物医学技术混合基金、中融健康混合基金等9只医疗主题基金的收益率均超过7%。

即使从今年以来的时间维度来看，医学主题基金也表现良好。截至10月18日，在今年回报率超过80%的部分股票型基金中，博世健康产业混合基金、广发健康权益基金和中国农业银行健康权益基金均为医疗主题基金。

根据上海一位基金研究员的分析，医药行业的内部分化相对较大。今年以来，表现最好的神丸医疗服务增长了62.13%，而神丸中药只增长了3.37%。在他看来，一些主动管理的医疗基金表现良好，远远超过了医疗指数的表现，这主要是由于基金经理出色的主动管理能力，尤其是对个股的选择。

原料药行业将迎来发展的黄金时期

对于医药行业的投资方向，国泰基金明星基金经理程舟对原料药行业非常乐观。他认为，原料药行业将迎来一个历史性的发展机遇，行业的发展将是巨大的。在药品监管政策、行业趋势等因素的推动下，原料药将迎来一个发展的黄金时期，至少可持续5至10年。

程舟说，在大多数人眼里，原料药是一个低端的原料供应商，但实际上原料药是一个技术壁垒很高的行业。除了技术，还有各种认证，如gmp认证、mba认证、欧洲cep认证等。上述认证通常需要一到两年才能完成，这也是新进入者的一个障碍。

另外，近几年来，由于环保要求越来越高，大量的环保投资最终成为行业发展的障碍，中国原料药行业优胜劣汰，领先效应明显。

“最初，制剂和原料药都需要gmp认证和国家批准。制药公司可以从任何公司购买原料药。但是，根据新的一致性评价标准，需要进行相关的审批，如果原料药企业被替换，需要重新申报。这意味着原料药公司的声音得到了改善。”程舟接着说道。

潘瑶资产董事长顾若飞也对原料药行业持乐观态度。在他看来，大量购买的政策给传统的仿制药公司带来了巨大的压力，它们失去了定价权。随着仿制药价格的暴跌，成本控制显得尤为重要，原料药的战略地位更加突出，尤其是国内替代药用辅料还没有引起市场的重视，相关行业将会有很好的投资机会。

程舟还认为，新的数量采购规定实施后，原料药的定价模式发生了变化。过去，作为制剂厂的原料供应商，通常是通过成本加成法定价的。随着原料药企业定价能力的提高，定价方式转变为利润分享模式，空.原料药企业的利润弹性非常大“与白马股相比，原料药公司的估值相对较低，市场对其了解不够。空.未来的估值将会增加”

蔡通证券(601108)分析师沈瑞也对原料药行业的投资机会表示乐观。他认为，由于供应方面的结构改革，原料药的新产能有限，而由于人口老龄化的加剧，原料药的需求继续扩大。很难在一定程度上持续扩大供给和增加需求，这将不可避免地推动原料药行业的繁荣。根据今年的半年度报告，主要原料药上市公司扣除非经常性损益后的净利润达到近五年来的新高，且上升趋势仍在继续。