对冲税期 央行开展2000亿逆回购操作

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继两天前的反向回购操作后，央行昨日再次关注市场。10月23日，央行宣布，为提前纳税高峰期，保持银行体系合理充裕的流动性，进行了2000亿元人民币的反向回购操作，期限为7天，中标率为2.55%。

《国家商报》记者注意到，这是央行本周第三次推出反向回购操作。10月21日，央行宣布了500亿元人民币的七天反向回购操作，中标率为2.55%；10月22日，央行宣布了2500亿元人民币的七天反向回购操作，利率保持不变。中国央行表示，此举旨在对冲税收高峰期提前和地方国库现金管理到期等因素的影响，并维持银行体系合理充裕的流动性。除了今天启动的2000亿元反向回购操作外，由于没有到期的反向回购，央行已经连续三天累计净投资5000亿元。

值得一提的是，为了缓解资金紧张的局面，央行本月多次通过公开市场操作向市场注入流动性。10月16日，央行宣布实施中期贷款机制，贷款额度为2000亿元，期限为一年，利率为3.3%。由于没有到期的反向回购，这次的净投资为2000亿元。此外，10月15日，央行RRR联合降息中的定向RRR降息首次实施，省会城市商业银行存款准备金率下调1个百分点，释放约400亿元长期资金。央行相关负责人早些时候表示，RRR定向降息释放了约1000亿元人民币。

此外，根据今天上海银行的同业拆放利率(shibor)(601229)，各种品种波动很大。其中，隔夜品种下跌14.5个基点至2.6540，7天期下跌9.6个基点至2.6930，14天期上涨5.2个基点至2.8920，1月期上涨1.1个基点至2.7610，3月期上涨1.5个基点至2.8080。

至于后续的流动性情况，央行最近强调要继续保持货币政策声明的稳定，并关注纳税期间资金的变化。《新时代证券研究报告》显示，2019年第四季度，央行明确了货币政策的操作思路，注重结构性改革，避免洪水泛滥，密切关注外部环境变化，动态监控价格水平，坚持金融供给方的结构性改革。首先，货币政策总体上保持了强势；二是定向宽松；第三，通过lpr改革，以市场为导向的手段，促进无风险利率下降；四是加大对中小银行的支持力度；第五，继续扩大金融开放，通过加强竞争提高金融服务水平。

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