积极财政政策如何“提效”专家建议多减企业所得税，加大研发投入

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今年以来，积极的财政政策发挥了明显的作用——减税和减费的效果不断凸显。数据显示，前三季度，税收同比下降0.4%，增速较去年同期大幅下降13.1个百分点；财政支出增速加快，一般公共预算支出同比增速比上年同期提高1.9个百分点，支出增速比同期加快0.9个百分点。在“真金白银”惠民的大环境下，业界也在关注如何提高财政政策的效果。专家建议，我们应该进一步降低企业所得税和社会保障费用，增加研发和公共服务投资。

降低企业所得税效果还是比较好的

从企业的角度来看，减税和减费确实有效果。根据财政部2019年的问卷调查数据，从2016年到2018年，样本企业的企业所得税总额占营业收入的比例分别为3.41%、2.62%和2.30%，企业所得税总额占企业综合成本的比例分别为2.86%、2.34%和2.25%，增值税占营业收入的比例“可见，实施减税和收费后，企业的税负将进一步减轻

然而，恒大经济研究院院长助理、首席宏观研究员罗志恒认为，目前的减税、减费效果并不理想。目前，增值税主要是降低。由于增值税是一种流转税，一些下游企业很难享受到减税的好处。同时，增值税是一种附加税，没有反映在损益表中。降低增值税会降低社会成本而不是企业成本，不会增加企业利润，同时会导致税收减少。他表示，从降低企业所得税和社会保障费开始，减税和减费将会产生立竿见影的效果。

今年的《政府工作报告》提出“全年企业税收和社会保障缴费负担将减少近2万亿元”。最近，财政部透露，每年的减负将超过估计的2万亿元。然而，华融证券分析师郝大明在接受英国《金融时报》采访时表示，空的减税和减费规模超过2万亿元并不算大。2019年，国家一般公共预算收入将达到19.3万亿元，增长5%；全国一般公共预算支出23.5万亿元，增长6.5%。为实现上述目标，今年第四季度财政收入应达到4.2万亿元；财政支出为5.7万亿元。“如果第四季度减税和减费的规模明显加大，财政收支目标可能难以完成。”

增加研发和公共服务支出

数据显示，1-9月，全国非税收入总额23708亿元，同比增长5363亿元，增长29.2%。财政部国库支付中心主任刘金云表示，一些特定机构和国有企业上缴利润的增加，以及国有资源和资产的盘活，已经成为非税收入的重要补充。然而，郝大明认为，依靠特定金融机构和国有企业支付的利润来增加非税收入是一种“应急”措施，从长期来看是不可持续的。华泰宏观李超团队还表示，在这四个预算中，国有资本经营预算相对较少，而利润上缴国有企业和国有资产处置等非税收入可以稳定财政收入，但难以支撑其大幅增长。

在减税和支出刚性的背景下，提高财政支出效率至关重要。基于此，中国金融彭源地方金融投融资研究所执行所长温来成建议，财政政策要想促进高质量的经济发展，就必须提高支出的准确性。具体来说，他认为R&D费用加扣除的比例已经从50%提高到75%，这极大地刺激了R&D企业的积极性。金融应在提高科技竞争力和增加自主研发投资方面发挥更大作用。在公共服务方面，财政应重点提高教育质量，解决看病难、看病贵的医疗问题。此外，有必要通过金融手段调整个人收入分配。“个人所得税的主要纳税人是工人阶级，而调节居民收入差距的作用微乎其微。我们必须重视收入改革，重视社会保障改革。”他强调。

在许多地方完成三轮地方债务申报

财政部表示，新的债券配额基本上是在今年9月份发放的，比去年提前了两个月。2019年，新增债券基金40%以上用于在建项目，重点支持交通基础设施、社会事业、农村振兴和水利建设等稳定投资领域。

温来成评论道:“地方政府债券发行政策的调整能够促进地方经济增长。”他进一步表示，与往年相比，提前发放新的配额也可以解决地方年度财政收支不平衡的问题。过去，上半年地方政府收入少支出多，下半年收入多支出少。提前下达的新定额可以有效缓解重大项目资金短缺问题。此外，扩大特种债券发行规模也有利于加强地方债务风险管理。

2019年，专项债务工作尚未结束。此前，国务院常务会议要求，根据地方重大项目建设的需要，提前下达下一年度专项债务新额度。据估计，提前发行的最高额度可达1.29万亿元。英国《金融时报》记者从山东省潍坊市发展和改革委员会网站了解到，国家发展和改革委员会发布了三项紧急通知，要求组织申请地方政府特别债券。据了解，8月31日至9月1日、9月5日至9月7日和9月19日，潍坊市发展和改革委员会共申请了3批47个地方政府社会事业专项债券项目。此外，甘肃、云南等地也完成了申报工作。

据媒体报道，这一轮由地方政府决定的专项债务申报项目，经国家发改委批准后，进入了发债流程。目前，列入国家重大建设项目库的第一批和第二批专项债务项目已经确定，这些申报项目有可能在今年第四季度下达。然而，许多专家认为，今年第四季度提前发行的可能性很低。郝大明也认为提前发行是可能的，但不提前发行是正常的，即使提前发行，也不会在第四季度生效。