LED芯片行业阵痛期持续 三安光电前三季净利下滑55.57%

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led芯片行业已经萧条了一年多。截至2019年第三季度末，相关企业的情况有所改善吗？10月28日晚，led芯片行业领军企业三安光电(600703，股票咨询)(600703，sh)第三季度报告宣布，公司前三季度收入下降16.6%，上市公司股东应占净利润下降55.57%。

不仅是营收和净利润的双重下滑，国家商报还注意到，截至第三季度末，公司的库存仍高达32.68亿元。对此，萨南光电回应称，第三季度末的库存与第二季度末基本持平。“首先，它必须是稳定的，然后才会下跌。”

库存高达32.68亿元

萨南光电控股股东为福建萨南集团有限公司(以下简称萨南集团)和厦门萨南电子有限公司(萨南集团控股子公司，以下简称萨南电子)，公司实际控制人为林秀成。

根据第三季度报告，萨南光电前三季度实现收入53.32亿元，同比下降16.60%；上市公司股东应占净利润11.52亿元，同比下降55.57%。剔除非经常性损益，萨南光电前三季度上市公司股东应占净利润为6.89亿元，同比下降67.20%。

对于公司收入和净利润的双重下滑，萨南光电在第三季度报告中没有详细解释。在相关问题上，10月29日，国家商报记者联系了萨南光电，工作人员回答说这与行业环境有关，因为行业价格较去年大幅下降。

去年以来，led芯片行业进入了一个调整期。萨南光电在今年的半年度报告中也表示，虽然市场需求持续增长，但单价有所下降，市场繁荣受到一定影响。行业内一些中小企业甚至知名厂商逐渐减产停产，行业产能进入了一个痛苦的清理期。

在上述背景下，萨南光电也面临着高库存的问题。根据第三季度报告，截至报告期末，公司的库存达到32.68亿元。与上半年末的32.38亿元相比略有增加。

事实上，三安光电的库存已经连续几个季度增加:2018年底和今年一季度末的库存数据分别为26.8亿元和29.58亿元，到今年上半年末增加到32.38亿元。

鉴于库存问题，上海证券交易所关注了今年5月发给该公司的询证函。在萨南光电今年的半年度报告中，也提出了led产品降价和存货跌价的风险:“截至报告期末，公司存货量较大，降低了资金使用效率，存在存货跌价的风险。”

这一次，萨南光电的工作人员回应记者说，公司的库存基本上在之前的每个季度之间增加，但是第三季度末的库存与第二季度相比基本持平。“首先，它必须是稳定的，然后才会下降”。

控股股东又获得了70亿元的增资

尽管前三个季度收入和净利润下降，但萨南光电对未来充满信心。上述萨南光电的工作人员回答说，在单个季度，公司第三季度的收入比第二季度有所增加。目前，led光源是唯一可选的光源，没有替代光源。加上产品的升级和公司产品结构的调整，公司对未来的市场拓展持乐观态度。此外，miniled已经开始受到市场青睐，国内外应用巨头纷纷推出，未来市场广阔。

根据第三季度报告，三安光电第三季度的收入为19.45亿元，比第二季度的16.59亿元增长了约17%。净利润方面，第三季度净利润为2.69亿元，扣除后净利润为2.08亿元。与该公司第二季度2.62亿元和1.97亿元的数据相比，也略好一些。

对于萨南光电来说，除了业绩问题，市场还关注公司控股股东的资本问题。根据10月25日三安光电的公告，长沙建新发展电子科技有限公司(以下简称“长沙建新”)计划向三安电子增资70亿元，其中1.04亿元纳入三安电子注册资本，其余68.96亿元纳入三安电子资本公积金。增资后，长沙建新持有三安电子27.8369%的股份。根据公告，通过这次增资，萨南电子可以大大增加现金流，改善财务报表的结构。

这是萨南集团或萨南电子今年第三次宣布大幅增资。今年1月，三安光电宣布，工业信托、泉州金港、安信基金计划向三安集团增资不少于54亿元，泉州金港计划向三安集团提供6亿元的流动性支持。根据9月30日晚的公告，三安集团已获得泉州金港提供的6亿元流动资金支持(贷款)，并从产业信托和安信基金各增资10亿元(安信基金10亿元用于增加三安电子的资本)，其余资金的落实仍在沟通中。

9月30日晚，三安光电宣布，湖北长江安信实业投资基金合伙(有限合伙)计划向三安集团增资59.6亿元。