迎着万亿级装配市场的风口 美好置业能否再创“美好”

“投资者网络”向金晶

在美豪地产集团有限公司(以下简称“美豪地产”，000667.sz)宣布转型之际，它或许正蕴藏着美好的想象。然而，事实是，自2013年美豪地产提出转型以来，公司的业绩并不理想。

最近，美豪地产发布了2019年第三季度报告。从数据来看，公司的业绩相对比去年同期要好。尽管美丽地产仍处于盈利状态，但它已经从去年收入的大幅下降转变为收入和净利润的大幅下降。

值得注意的是，虽然美丽家园已经走过了17年的发展道路，但其盈利能力并不如2005年。2019年第三季度净利润为4000万元，2005年净利润为4900万元。这是为什么？这与公司的战略规划有什么关系？

表现仍然“不好”

根据好房地产第三季度报告数据，前三季度净利润为4000万元，同比下降73.95%；第三季度净利润为3226万元，同比下降22.26%。

由此可以看出，无论是今年前三季度还是第三季度，好的置业表现都不佳。

此前，美豪地产也修订了其业绩预测。鉴于业绩变化的原因，美豪地产在公告中指出，报告期内，公司的装配式建筑业务处于潜伏期，尚未开始盈利。房地产业务预售项目结束时，预收款近82亿元，但结算条件尚未满足，收入将在未来期间逐步确认，导致结算收入和营业利润同比下降。

净利润的下降也引起了对其他重要财务数据的连锁反应。例如，截至今年9月底，好房地产经营活动产生的净现金流量为-9.2亿元，同比下降-203.05%。

同时，美豪地产的负债和贷款大幅增加。截至2019年第三季度末，公司货币资金为14.65亿元，流动负债为133亿元。其中，短期贷款5.18亿元，比2018年底大幅增长152.73%；长期贷款58.33亿元，同比增长48.2%。

现在已经进入11月，好房地产前三个季度的表现就是这样。这是否意味着好景地产在2019年的表现将继续黯淡？对此，“投资者网”联系了与美丽居有关的人士，但公司层面没有回答。

为什么用忧郁这个词来形容它？从公司过去三年的业绩可以看出，2016年至2018年，好家的营业收入分别为52.05亿元、44.38亿元和25.2亿元，同比增长11.24%，同比下降14.72%，同比下降43.21%；净利润分别为6.59亿元、6.47亿元和1.49亿元。

虽然美丽地产尚未回答，但我们可以从销售数据中看出端倪。根据第三季度报告，在房地产开发业务方面，美豪地产2019年1月至9月共完成合同金额33.68亿元，回款37.89亿元。此前，2018年，公司房地产销售合同金额达到77.3亿元，销售收款金额约为80亿元。

前九个月的销售量还不到2018年的一半，所以美豪地产可能会在剩下的一个多月里超过销售量？目前，情况并不乐观。

新业务仍处于起步阶段

转型是一把双刃剑。一个好的转弯是一条好的路，一个坏的转弯是一条不归路。对于一个好的购房者来说，这种转变也许属于后者。

美丽地产从2014年初开始转型，发展了预制建筑和现代农业等新业务；自2018年以来，这种“升级”明显加快，这些转变花了4年时间。今天的结果如何？

从现有数据来看，美豪地产的现代农业业务仍然处于亏损状态，上半年收入为2031.31万元，经营成本为2525.12万元，毛利率为-24.31%。同期，其三大农业子公司湖北伊美农业发展有限公司、伊美(监利)农业发展有限公司和伊美(洪湖)农业发展有限公司的净利润分别为-575.44万元、-243.36万元和-936.76万元。

与此同时，主要从事组装建筑业务的好又多房地产控股子公司好又多的净利润为-2662.52万元。截至2019年6月30日，组装业务累计签约面积163万平方米，签约金额34亿元。2019年第三季度，公司逐步供货并履行合同，相关收入预计从2020年开始根据供货及项目进展情况结算。

这样，美豪地产的新业务表现仍处于起步阶段。

尽管如此，还是有一些好消息。根据住房和城乡建设部以前发布的文件，到2020年，预制建筑在新建筑中的比例将达到15%以上。根据这一计算，到2020年，预制建筑面积预计将超过8亿平方米，预算为每平方米2500元，市场规模预计将超过2万亿元。

这意味着漂亮的购房者也许能够从“万亿”市场规模中迎来新一轮的发展机遇。(思考金融产生了)■